(AOF / Funds) - Dans la lettre mensuelle d'OFI AM, Jean-Marie Mercadal, Directeur Général Adjoint en charge des gestions, estime que les « drivers » de demain ne seront plus ceux des 25 dernières années. Il explique notamment que les prochaines années seront probablement marquées par plus de régulation. Les tats ont injecté de l'argent dans les économies et vont mettre en application de gigantesques plans de relance. La croissance occidentale sera plus faible et la contribution des consommateurs va baisser.

Selon Jean-Marie Mercadal, il convient donc de suivre attentivement les secteurs qui vont bénéficier des largesses budgétaires publiques : infrastructures, défense, énergies nouvelles... Dans le même ordre d'idée, le thème du « low cost » devrait être porteur. Dans ce contexte aussi, les restructurations d'entreprises et les opérations de M&A reviendront très bientôt d'actualité, surtout après les émissions obligataires et les augmentations de capital réalisées cette année.

Dernier thème important de ce rapide tour d'horizon, Jean-Marie Mercadal estime que le développement des pays émergents va se poursuivre et créer à terme, les conditions de la réaccélération de notre propre croissance avec le développement de leurs marchés intérieurs. Bref, la vraie période du « delevaring » commence et elle donnera des opportunités d'investissement.

"Nous croyons au développement de la gestion thématique et avons déjà mis en pratique dans certains de nos fonds des stratégies visant à tirer parti de ces nouvelles tendances. Enfin, finissons avec une pensée positive avant l'été. La décennie perdue des actions s'achève bientôt : dans l'histoire, il n'y a jamais eu deux périodes consécutives de 10 ans négatives pour les actions... ", conclut Jean-Marie Mercadal.