(AOF / Funds) - CPR Asset Management a redressé son exposition actions à la neutralité sur les actions en zone euro, tout en diminuant les paris sectoriels de ses portefeuilles. Le gestionnaire évoque la nette hausse des actions en zone euro au mois de mai, avec un bond de 3,55% pour le DJ Eurostoxx. Il remarque que cette progression ne s'est pas faite de manière homogène sur l'ensemble des secteurs.
CPR AM souligne d'importantes dispersions des rendements sectoriels, la cote étant tirée principalement par les financières et les valeurs cycliques au détriment des valeurs dites plus défensives.
«Il nous paraît (...) peu probable que ce mouvement perdure en l'état», écrit-il. «Nous avons rarement vu un vaste mouvement de hausse non accompagné par une forte recorrélation des différents secteurs». Il attend soit un retour du marché actions, soit une baisse de la dispersion.