Selon une source de marché, Citigroup a relevé son objectif de cours sur Saint-Gobain de 21 à 26,50 euros et réitéré sa recommandation Neutre. Après la chute de 14% des ventes au premier trimestre liée à une météo défavorable et à l'ENVIRONNEMENT économique, la banque américaine a réduit ses prévisions de résultats opérationnels de 8% pour 2009 et de 5% pour 2010. En ajoutant un fort coût exceptionnel et une hausse des charges liées aux pensions de retraites, le broker a revu à la baisse ses estimations de BPA 2009 (de 2,54 à 1,71 euro) et 2010 (de 2,87 à 2,53 euros).
Citigroup s'attend à ce qu'il y ait quelques petites bonnes nouvelles au niveau des divisions, à l'exception de l'emballage.
D'un point de vue géographique, l'analyste souligne que Saint-Gobain est l'un des groupes du secteur les plus exposés au marché européen, ce qui n'est pas nécessairement une bonne nouvelle en ce moment. Si les Etats-Unis est le premier pays à sortir de la récession, Saint-Gobain en profiterait, mais proportionnellement moins que d'autres.
Financièrement, le courtier pense que le groupe devrait finir l'année avec une dette nette juste au-dessous de 10 milliards d'euros, un ratio Dette nette/Ebitda de 2,4 et un Ebitda qui couvre 5 fois les intérêts.