(AOF / Funds) - « Le crédit « investment grade » reste intéressant parce que, sur une base historique, les spreads offerts sont exceptionnels, même après la décrue des deux derniers mois », affirme OFI Asset Management. Il estime que ces entreprises ont des capacités à surmonter les crises, même graves.
Sur le compartiment « high yield », le gestionnaire d'actifs juge que les rendements sont attractifs. Il fait remarquer que si le taux de défaut augmente rapidement, cela augmente la probabilité de survie de ceux qui restent. Toutefois, OFI AM recommande d'être prudent sur la partie basse (CCC et inférieur) de ce segment où le mouvement semble se faire sans réel discernement.
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LEXIQUE
investment/ speculative grade : Les notes des agences de notation de crédit s'articulent autour de deux catégories. La catégorie dite d'investissement ("investment grade" en anglais) correspond à une signature de qualité, synonyme d'un accès aux capitaux plus facile pour l'entreprise concernée. La catégorie spéculative à l'inverse ("speculative grade") désigne les obligations émises par les entreprises considérées comme les plus spéculatives (risques d'accident de paiement sérieux) et sont qualifiées de "junk bonds".
high yield : Il s'agit d'une émission obligataire à haut rendement, contrepartie d'un haut niveau de risque.
