(AOF / Funds) - Le marché mondial des obligations à haut rendement vient d'afficher sa plus forte performance depuis la mise en place d'indices sur cette classe d'actifs, remarque Wes Sparks, responsable des gestions de taux américaines et gérant du fonds Schroder ISF Global High Yield. L'indice a en effet progressé de 11,5% contre un précédent record à 10,9% en février 1991. Pourtant, les performances du fonds de Schroders ont été inférieures à celles de l'indice.
Le gestionnaire attribue ce fait à son positionnement : il surpondère les industries non cycliques et sous-pondère la finance et les secteurs cycliques, de même que les titres notés CCC et CC.
«Nous nous sommes écartés des secteurs les plus troublés, qui ont subi de nombreuses dégradations ces derniers mois, mais ils se sont avérés être les secteurs qui ont performé le plus en avril», déplore Schroders.
Il s'agit notamment des secteurs du jeu (+ 31,6%), des matériaux de construction (+ 17,6%), de la vente au détail (+ 24,1%), de la restauration (+ 19,6%) ou encore des banques (+ 16,6%).