"L'effet G20" a disparu. Les Bourses mondiales, en nette progression ces quatre dernières semaines (+23% pour le S&P 500, +15% pour le CAC 40) sont brutalement rattrapées par le doute à quelques heures du coup d'envoi de la saison des résultats d'entreprises aux Etats-Unis et alors que le célèbre financier Georges Soros a fait part de son pessimisme sur l'état de santé des banques américaines. "Le système bancaire dans son ensemble est fondamentalement insolvable", a-t-il déclaré lundi à la télévision américaine.
L'article du "Times" du jour indiquant que le Fonds Monétaire International (FMI) évaluait à 4 000 milliards de dollars, contre 2 200 milliards en janvier, les avoirs toxiques dans le monde n'a fait qu'accentuer les inquiétudes.
"Ces dernières semaines, les marchés ont été notamment soutenus par les indicateurs économiques et le G20. Maintenant, c'est au tour des entreprises d'imprimer la tendance", a commenté auprès d'AOF Yves Marçais, vendeur actions chez Global Equities. "L'enjeu sera de tenter de percevoir l'espoir d'une reprise future dans des résultats forcement dégradés".
A cet égard, les comptes trimestriels dévoilés ce soir par Alcoa, l'une des principales entreprises américaines, seront particulièrement étudiés. Confronté à l'effondrement de la demande et des prix de l'aluminium, le groupe devrait présenter un chiffre d'affaires en repli de 44,7% et une perte des activités continues de 0,57 dollar par action.
En attendant, les investisseurs jouent la prudence. Sur l'ensemble des Bourses, les valeurs cycliques (industrie, automobile, construction), principales bénéficiaires du récent rally haussier, sont nettement délaissées au profit des secteurs aux caractéristiques défensives (santé, télécoms, services aux collectivités).
(P-J.L)
