(AOF / Funds) - Groupama Asset Management annonce qu'il reste opportuniste sur le marché du crédit et qu'il n'investit que de manière « très sélective ». Il juge que les « rémunérations récemment offertes sont plus inquiétantes qu'attractives ». Le gestionnaire souligne que l'amélioration du marché du crédit reste timide et cantonnée au marché primaire. Il reste très vigilant sur la situation financière des entreprises, qui sera affectée par l'environnement économique et par la hausse des taux d'intérêt réels. Selon lui, les taux de défaut vont croître et affecter à leur tour le marché dans son ensemble.
Il prend ainsi pour exemple les taux de défaut dans la catégorie « speculative grade » qui pourrait atteindre 20% selon l'agence de notation Moody's.
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LEXIQUE
Investment/ Speculative Grade : Les notes des agences de notation de crédit s'articulent autour de deux catégories. La catégorie dite d'investissement ("investment grade" en anglais) correspond à une signature de qualité, synonyme d'un accès aux capitaux plus facile pour l'entreprise concernée. La catégorie spéculative à l'inverse ("speculative grade") désigne les obligations émises par les entreprises considérées comme les plus spéculatives (risques d'accident de paiement sérieux) et sont qualifiées de "junk bonds".
