(AOF / Funds) - LFP Diamant Bleu est un fonds diversifié flexible investi à 100% en zone euro. Son univers d'investissement couvre l'ensemble des grandes classes d'actifs. L'allocation, construite par un ajustement permanent du couple rendement-risque, varie en fonction du contexte de marché et des objectifs de performance et de volatilité préalablement définis.
Société de gestion : La Française des Placements Investissements
ISIN : FR0010567453
Date de création : 28/02/2008
UCIT : oui
PEA : non
Caractéristiques du fonds
- Fonds flexible visant une performance annuelle supérieure au TEC 10 (Indice quotidien du rendement des emprunts de l'Etat Français à 10 ans)
- Allocation active pilotée par le risque
- Liquidité quotidienne
Analyse
Lancé en février 2008, le fonds LFP Diamant Bleu (70 MEUR d'encours) vient de fêter sa première année d'existence dans un contexte de marché particulièrement difficile. Pourtant, il aura parfaitement rempli ses objectifs de performance et de bonne gestion des risques en résistant aux turbulences boursières extrêmes de 2008 : « le mois le moins bon pour le fonds aura été le mois de juin 2008 qui s'est soldé par une baisse de 0,55%. A fin 2008, LFP Diamant Bleu affichait une progression de 2,28% pour une volatilité voisine de 1,16% », explique Christian Jimenez, le président d'Imene Investment Partners, la société qui conseille Joêl Konop, le gérant du fonds. LFP Diamant Bleu est un fonds flexible dont l'objectif est la valorisation progressive du capital via une gestion de l'allocation d'actifs non benchmarkée et un processus d'investissement basé sur une analyse des tendances de marché. « Nous n'investissons sur les actifs risqués que lorsqu'une tendance positive est avérée, faute de quoi nous conservons des placements monétaires d'attente », poursuit le gérant qui appréhende le risque de manière dynamique : « nous plaçons systématiquement des stop loss afin d'éviter des pertes trop importantes sur une position donnée. Parallèlement, lorsque les marchés vont dans la bonne direction, nous n'hésitons pas à prendre des bénéfices en fonction du chemin parcouru. Nous procédons ainsi afin de sécuriser progressivement la performance acquise tout en respectant notre intention de ne jamais dépasser 5% de volatilité annuelle sur le fonds ».
Une attention particulière est également donnée à la liquidité des actifs mis en portefeuille, ceci afin de garantir la liquidité quotidienne du fonds. Ainsi, tous les titres du portefeuille sont valorisés et négociables quotidiennement. Libellés en euros, ils sont par ailleurs exempts de risque de change. Dans des proportions qui peuvent varier de 0 à 100% pour chacune des classes d'actifs, le portefeuille intègre donc des actifs monétaires, des emprunts d'Etat, des titres obligataires investment grade dont la note minimale est A- (pour 90% du portefeuille) et des actions. Le recours aux fonds alternatifs est également possible dans des proportions pouvant aller jusqu'à 10% mais, de l'aveu du gérant, « depuis le lancement du fonds, l'occasion d'investir dans des actifs alternatifs ne s'est encore jamais présentée. Il faut en outre dénicher un support d'investissement adéquate, ce qui n'est pas chose facile dans le contexte actuel ».
Pour définir l'horizon de placement et les classes d'actifs adaptées, Imene Investment Partners s'appuie sur l'analyse des tendances identifiées sur les marchés. « Ainsi, en cas d'horizon court, ce qui est le plus fréquent, nous recommandons les futures ou les trackers. Si la tendance apparait suffisamment longue, nous pouvons proposer de prendre position sur des OPCVM de qualité qui ont démontré leur capacité à surperformer le marché tout en maîtrisant les risques. Notre démarche peut aussi conduire à la mise en place de stratégies de portage d'alpha », précise Christian Jimenez.
Thierry Bisaga
AOF - EN SAVOIR PLUS
LEXIQUE
OPCVM : Un OPCVM, ou organisme de placement collectif en valeurs mobilières, est un véhicule financier qui permet à des particuliers d'investir dans des valeurs mobilières sans assurer la gestion de leur portefeuille au jour le jour. Il existe deux grandes familles d'OPCVM, les fonds communs de placement (FCP) et les sociétés d'investissement à capital variable (Sicav). La différence tient essentiellement à la structure juridique.