(AOF / Funds) - Prim' Alternative Investment estime que les marchés agricoles présentent désormais un fort potentiel d'appréciation, contrairement aux marchés actions, qui sont aujourd'hui «dictés par une donne macroéconomique moribonde». La société de gestion de portefeuille s'attend à ce que l'offre souffre cette année après une année 2008 où la météo a été exceptionnellement clémente et les récoltes pléthoriques. «La tension déjà perceptible sur les stocks de céréales pourrait alors se transformer en un déséquilibre qui ne se traduit pas aujourd'hui dans les prix», anticipe l'analyste.

Prim' préconise par ailleurs une gestion active sur le marché des matières premières agricoles. «Seul un fonds géré de façon active permet de profiter des vertus décorrélantes de ces marchés sans en subir la volatilité intrinsèque», estime la société de gestion de portefeuille.

Les fonds indiciels amènent indirectement les investisseurs à payer le stockage nécessaire pour porter leur position, rappelle Prim'. «Or, ce coût peut osciller entre 1% et 15% du prix d'un contrat à terme», écrit le gestionnaire. «En l'absence de gestion active, la volatilité désormais structurelle de ces marchés implique une très forte réactivité des investisseurs», estime aussi Prim'.