(AOF / Funds) - Fortis Investments a pris ses bénéfices sur la moitié de sa position en duration longue sur les emprunts d'Etat allemand à 10 ans (Bunds), accumulée lorsque les rendements étaient supérieurs à 3%. Il souligne que, bénéficiant de l'aversion au risque, les rendements allemands sont passés sous le seuil de 3% pour la première fois depuis mi-janvier.
« Les inquiétudes du marché concernant un nouvel affaiblissement de l'économie et la faiblesse de l'inflation ont balayé les appréhensions relatives à l'augmentation des émissions obligataires nécessaires pour couvrir les déficits budgétaires croissants et ont poussé les rendements à la baisse », a expliqué le stratège.
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LEXIQUE
Duration : La duration est une mesure de la durée de vie moyenne d'une obligation. La duration croît avec la durée de vie de l'obligation et lorsque les taux d'intérêt diminuent sur le marché. Elle mesure le temps à partir duquel la valeur de l'obligation ne dépend plus des fluctuations des taux d'intérêt.