(AOF / Funds) - « Il est encore beaucoup trop tôt pour procéder à une surpondération marquée des actions », déclare Ingrid Szeiler, Responsable du département Asset Allocation chez Raiffeisen Capital Management (RCM). Elle prévoit que les mois qui viennent seront placés sous le signe de la recherche d'un niveau plancher qui sera malgré tout caractérisée par une forte volatilité.
Comme obstacles à la manifestation d'un plus grand optimisme vis-à-vis des actions, Ingrid Szeiler cite la volatilité ainsi que les hedge funds. «Les ventes forcées de ce type d'investisseurs ont vraisemblablement contribué de manière importante à la dégradation des cours de ces derniers mois. Par manque de transparence de ces fonds, il est encore difficile d'apprécier dans quelle mesure leur exposition a été neutralisée », explique-t-elle.
Le gestionnaire rappelle que les phases de constitution d'un point bas et les premiers rebonds sont généralement caractérisés par une forte volatilité. « Le risque inhérent au timing de l'investissement est donc important et justifie une épargne étalée dans le temps », souligne RCM.