(AOF / Funds) - ING Investment Management juge pratiquement certain que l'on connaîtra plusieurs rallys (bear market rallys) quel que soit le scénario économique qui verra le jour : timide reprise économique ou généralisation du scénario japonais. «Ceux-ci seront dus à la publication de chiffres moins mauvais que prévu et seront emmenés par les valeurs cycliques et financières», explique le stratège, Ad van Tiggelen.

Il indique de ces rallys pourront être violents, avec des bonds de 20% à 30% sur quelques semaines, mais qu'ils resteront de courte durée tant que les taux des obligations d'entreprises ne se seront pas clairement repliés et que la demande finale ne se sera pas redressée.

Le gestionnaire souligne que le timing sera essentiel pour profiter de ces mouvements de hausse. Les investisseurs devront recourir aux analyses techniques, aux indicateurs de sentiment et acheter uniquement sur des marchés survendus car dominés par la panique, recommande-t-il.

ING IM prévient qu'en se contentant d'attendre une véritable reprise, les investisseurs risquent de rater le rebond de 20% à 30% qui précède habituellement l'apparition des premiers signes de reprise.

« Une manière de limiter ce risque consiste à investir dans des fonds obligataires ou des fonds d'actions à rendement élevé. En théorie, ceux-ci offrent le même potentiel de hausse que les marchés, tout en limitant le risque de baisse. En outre, ces fonds permettent d'obtenir un bon rendement dans l'attente de jours meilleurs », conseille Ad van Tiggelen.