(AOF / Funds) - « Le risque d'un krach obligataire se traduisant par une remontée rapide et excessive des taux d'intérêt de long terme, nous paraît réduit », écrit Natixis Asset Management qui s'interroge sur l'évolution du marché des obligations d'Etat une fois que l'économie ira mieux.

Le gestionnaire d'actifs estime qu'«une politique monétaire très accommodante n'entraîne pas un coût excessif de la dette publique supplémentaire ». « Celle-ci est en effet émise avec une référence de taux d'intérêt très réduite et ce coût est d'autant plus faible que la structure de la dette émise est courte », explique-t-il.

Natixis AM souligne par ailleurs que « si le mode de relance choisi est efficace, le PIB rebondit assez vite et limite la dérive du ratio dette publique sur PIB ». « Dans ce cas de figure, les tensions sur les taux d'intérêt ne seront pas aussi marquées que ce qui est souvent évoqué », conclut-il.