(AOF / Funds) - Les gérants continuent d'être plus optimistes au sujet des perspectives économiques mondiales, mais favorisent toujours une allocation d'actifs très défensive, selon l'enquête du mois de janvier réalisée par Bank of America Merrill Lynch. Les investisseurs surpondérent ainsi le cash - même si le niveau de cette position s'est légèrement réduite par rapport à décembre à 5,3% - et les obligations, mais sous-pondèrent les actions. Les participants considèrent pourtant qu'elles sont sous valorisées en termes absolus, mais cependant moins qu'au cours des trois derniers mois.
Ils s'inquiètent de ce que la valorisation actions puisse rester durablement faible (value trap), fait remarquer Bank of America Merrill Lynch.