Les marchés européens sont attendus en forte baisse en raison du retournement à la baisse de Wall Street et de l'aggravation de la crise financière sur le Vieux Continent. Les valeurs financières devraient être une nouvelle fois au coeur de la baisse. Au cours du week-end, les gouvernements européens ont d- replâtrer les plans de sauvetage d'Hypo Real Estate et de Fortis au Benelux. Cette dernière va finalement tomber dans l'escarcelle de BNP Paribas. Face à l'accentuation de la crise, certains investisseurs espèrent une baisse concertée des taux d'intérêt des principales banques centrales.
L'analyse technique du CAC 40
Du point de vue de l'analyse graphique, le bureau d'études DayByDay observe que le CAC 40 a dessiné vendredi une bougie blanche de 176 points, rebondissant sur le support intermédiaire à 3960 points. En terminologie japonaise, les forces acheteuses ont repris le contrôle du marché parisien. Toutefois, la tendance générale observée depuis plusieurs semaines reste orientée à la baisse. La situation graphique de l'indice reste toujours fragile, car aucun signe haussier (pas de figure de retournement et rejet sous les résistances) n'apparaît. Le mouvement correctif ne semble pas touché à sa fin (-3.5% selon la lecture des contrats futures à 8h10), d'autant que Wall Street a connu une nouvelle séance difficile vendredi. Dans cette optique, le bureau d'études DayByDay maintient son opinion négative sur le CAC 40 avec comme cible 3820 points.
Les valeurs à suivre
ARCELORMITTAL
ArcelorMittal a vécu une sombre semaine. Le cours du premier sidérurgiste mondial a dévissé de plus de 22% (-44% en trois mois), entraîné dans la spirale baissière des marchés liée à l'effondrement du système bancaire américain et de ses conséquences sur l'économie mondiale. Alors que l'HORIZON économique s'obscurcit un peu plus chaque jour, les analystes doutent qu'une simple contraction de l'offre puisse contrebalancer l'inéluctable ralentissement de la demande d'acier. La récente mise en place du nouveau plan de "gains de gestion" n'était pas de trop.
BNP PARIBAS
BNP Paribas va racheter les activités de Fortis en Belgique et au Luxembourg. La banque française va débourser 14,5 milliards d'euros : 9 milliards d'euros en actions (132,6 millions de nouvelles actions émises à 68 euros) et 5,5 milliards d'euros en cash. 'Cette opération permet à BNP Paribas de poursuivre le déploiement en Europe de son modèle de banque intégrée. Avec cette acquisition, BNP Paribas s'appuie sur deux nouveaux marchés domestiques, la Belgique et le Luxembourg, qui viennent s'ajouter à ses deux marchés domestiques actuels, la France et l'Italie', a souligné le groupe.
LAFARGE
Bruxelles Lambert a acquis 569 000 titres de Lafarge les 26, 29 et 30 septembre, selon les déclarations faite à l'Autorité des marchés financiers. Le mois dernier, les achats de titres cumulés de GBL ont ainsi représenté 1,3% du capital du groupe. Le 18 septembre, GBL avait déja annoncé à l'AMF avoir franchi à la hausse le seuil des 25% de droits de vote de Lafarge après attribution de 3,6 millions de droits de vote double du groupe cimentier. Le groupe d'Albert Frère avait précisé qu'il détenait désormais 25,61% des droits de vote et 20,45% du capital.
NATIXIS
Natixis a clôturé en tête du SRD vendredi dernier, en hausse de 14,04% à 2,68 euros. Le titre a été soutenu par une note de Goldman Sachs, qui a relevé sa recommandation de Vendre à Conserver en raison de la forte chute du titre au cours de ces derniers mois. En revanche, l'objectif de cours a été réduit de 4,3 à 3,40 euros. Le broker estime que la valorisation de la banque intègre désormais ses piètres perspectives de rentabilité.
Les chiffres macroéconomiques
Aucune donnée économique d'importante n'est attendue.
L'euro poursuit sa chute face au dollar et cote 1,3576.
Vendredi à Paris
Les marchés actions européens ont clôturé en nette hausse, alors que les investisseurs restent suspendus à la décision de la chambre des représentants sur le plan Paulson aujourd'hui. Paradoxalement, le marché de l'emploi américain au plus mal depuis mars 2003 a alimenté les spéculations quant à une prochaine baisse des taux de la Fed, ce qui a soutenu la tendance, de même que la fusion Wachovia-Wells Fargo. L'indice CAC 40 a clôturé en hausse de 2,96% à 4080,75 points. L'indice FTSE Eurofirst 80 a progressé de 3,18% à 3962,64 points.
Vendredi à Wall Street
Wall Street a fini en baisse une séance riche en rebondissement. Les indices ont cédé 1,5% après avoir gagné plus de 3% grâce aux espoirs de baisse des taux et d'adoption du plan Paulson. Une fois ce dernier adopté par la Chambre des représentants, la hausse est partie en fumée. Dans le secteur bancaire, Wells Fargo s'est emparé de Wachovia, pourtant promise à Citigroup. Le Dow Jones a perdu 1,5% à 10325,38 points et 7,34% sur la semaine. Le Nasdaq composite a lâché 1,48% et 10,81% à 1947,39 points. Il s'agit de la plus mauvaise semaine pour les marchés américains depuis septembre 2001.
EN SAVOIR PLUS
LEXIQUE
Tier 1 / Tier 2 : Depuis 1988, on distingue pour les banques deux grandes catégories de fonds propres, le tier 1 et tier 2, classés en fonction du type de risque qu'ils peuvent compenser pour calculer le ratio de solvabilité de la banque. Le tier 1 concerne les fonds propres dits de base, (actions ordinaires et certificats d'investissement, intérêts minoritaires.), le tier 2 désignant les fonds propres complémentaires (plus values latentes, provisions, titres participatifs.). Il existe également un tier 3, pour les fonds propres de troisième catégorie, qui couvrent les risques de marché. La définition généralement acceptée est celle du Comité de Bâle pour la surveillance bancaire, institution créée par les différentes banques centrales dans le dessein d'harmoniser les méthodes d'analyse et d'internationaliser les normes bancaires.