Les marchés américains s'apprêtent à débuter cette séance dans l'indécision. Le secteur financier demeure l'une des principales sources d'inquiétudes des investisseurs. JPMorgan a notamment indiqué que les conditions de marché se sont «nettement détériorées» au début du troisième trimestre, ce qui l'a conduit à enregistrer une perte de 1,5 milliard de dollars sur des prêts et des titres adossés à des crédits immobiliers. Quarante minutes avant l'ouverture, les futures sur le S&P 500 perdent 2,75 points à 1302,25 points. Ceux sur le Nasdaq 100 sont stables à 1943,50 points (+ 0,5 point).
Hier à Wall Street
Alors qu'aucune statistique économique ni résultat d'importance n'étaient attendus hier, Wall Street a clôturé une nouvelle fois dans le vert, à la faveur du recul des cours du brut. C'est au terme d'une séance plutôt calme que les marchés US ont profité de cette 6ème baisse consécutive des prix de l'or noir, couplée à un raffermissement du dollar. Côté sociétés, on note le relèvement de l'offre du spécialiste des déchets Waste Management sur son concurrent Republic Services. Le Dow Jones et le Nasdaq ont terminé respectivement en hausse de 0,41% à 11 782,35 points et de 1,07% à 2 439,95 pts.
Les chiffres macroéconomiques
Le déficit commercial américain s'est établi à 56,80 milliards de dollars en juin, contre 59,2 milliards en mai, chiffre révisé de 59,8 milliards. Le consensus tablait sur un déficit de 61,9 milliards.
Les valeurs à suivre
BIOGEN
Le célèbre actionnaire activiste Carl Icahn a annoncé, dans un document déposé auprès de la SEC, avoir augmenté sa participation dans le groupe de biotechnologies Biogen de 4,3% à environ 6%. Le milliardaire estime que l'action est sous valorisée et a précisé se réserver le droit de procéder à des achats supplémentaires. Auparavant, Carl Icahn avait poussé Biogen à se mettre en vente, mais sans succès.
FANNIE MAE/FREDDIE MAC
L'agence de notation financière Standard & Poor's a abaissé ses notes secondaires sur les Freddie Mac et Fannie Mae, les deux spécialistes américains du refinancement hypothécaire. L'agence de 'rating' estime que la situation financière des deux groupes est difficile, et a abaissé les notes des actions préférentielles et de la dette subordonnée les concernant de trois crans, de «AA-» à «A-». La dette «senior» est toutefois restée inchangée à «AAA», avec une perspective «stable», en raison du soutien du gouvernement américain envers Fannie Mae et Freddie Mac.
JP MORGAN
La banque d'affaires américaine JP Morgan a annoncé une perte totale d'environ 1,5 milliard de dollars depuis le mois de juillet, liée à la mauvaise santé des marchés financiers. Cette nouvelle perte, imputée à la «nette détérioration» des conditions d'activité depuis le début du troisième trimestre, a été engendrée par de nouvelles dépréciations d'actifs par l'établissement.
MORGAN STANLEY
La banque d'affaires Morgan Stanley a annoncé son intention de racheter des actifs ARS (auction rate securities) à hauteur de 4,5 milliards de dollars environ à certains de ses clients. Les obligations acquises par les clients de Morgan Stanley avant le 13 février 2008, seront rachetées à leur valeur d'émission, précise la banque. Une décision qui fait suite à l'annonce par Andrew Cuomo, le procureur de New York, d'entamer des discussions en vue d'un règlement des procédures engagées contre elle.
UNITED TECHNOLOGIES
Le groupe industriel diversifié United Technologies a réitéré ses objectifs 2008 lors d'une conférence pour investisseurs organisés par Credit Suisse. Son PDG, Louis Chenevert, a indiqué qu'il visait toujours un chiffre d'affaires supérieur à 60 milliards de dollars, un bénéfice par action compris entre 4,80 et 4,95 dollars et un cash-flow opérationnel hors investissement au moins égal au bénéfice net.
WACHOVIA
La banque américaine Wachovia a annoncé avoir revu à la hausse sa perte trimestrielle à 9,11 milliards de dollars, soit 4,31 dollars par titre. Auparavant, l'établissement tablait sur un chiffre de seulement 8,86 milliards de dollars, soit 4,2 dollars par action. Wachovia explique cet ajustement par la prise en compte des coûts liés au règlement d'enquêtes sur les obligations ARS. Le groupe a par ailleurs annoncé la suppression de 600 postes supplémentaires, soit un total proche de 7000 postes, ou 6% des effectifs. Ces nouvelles suppressions d'emplois concerneront le segment prêt hypothécaire.
EN SAVOIR PLUS
LEXIQUE
Balance commerciale : elle mesure la différence en valeur entre les biens et services exportés par un pays et ceux importés. La balance commerciale est excédentaire si la valeur des exportations est supérieure aux importations et déficitaire dans le cas contraire.
Productivité : elle mesure la variation de la production sur une période donnée, une heure par exemple. La productivité permet d'apprécier l'efficacité d'une économie. Aux Etats-Unis, elle est publiée chaque trimestre pour le secteur non agricole en même temps que les coûts salariaux unitaires. Ces derniers sont considérés comme un bon indicateur avancé des tensions inflationnistes. En effet, les salaires constituent une part importante des coûts de revient d'un produit ou d'un service.
Ces deux statistiques sont publiées ensemble car si les augmentations des salaires peuvent provoquer une hausse de l'inflation, l'accroissement de la productivité peut permettre aux entreprises de les financer sans relever leurs prix.
Cash flow : Mot anglais pour désigner un flux de trésorerie, il désigne les entrées ou sorties de liquidités. La notion de flux de trésorerie est essentielle en finance puisqu'elle permet d'évaluer tout investissement en fonction des liquidités qu'il va engendrer. Dans une entreprise, il existe trois circuits différents de circulation de la trésorerie : l'exploitation, l'investissement et le financement, qui sont repris dans le tableau de flux de trésorerie.
