" Prêts pour demain "
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Mesdames, Messieurs, chers actionnaires,
Merci de manifester votre fidélité à notre Groupe par votre présence. Je suppose que, comme la plupart d'entre nous, vous appréciez les bonnes nouvelles. Vous n'avez donc pas été déçus lors des dernières assemblées, puisque cela fait trois ans que, chaque fois, nous vous annonçons une année record. Eh bien, pour 2007, j'ai le plaisir de vous confirmer que c'est encore le cas.
Slide 2 : 2007 : une nouvelle année record
Résultats et revue des Secteurs
Avec un chiffre d'affaires approchant les 10 milliards EUR, notre stratégie de croissance durable et rentable s'est avérée payante en 2007 encore dans nos trois Secteurs.
Malgré l'impact croissant et défavorable des taux de change USD et JPY, notre chiffre d'affaires est en progression de 2 % par rapport à 2006 pour atteindre précisément 9 572 millions EUR. Le REBIT augmente de 9 % pour atteindre 1 192 millions EUR et le résultat opérationnel de chacun des trois Secteurs établit de nouveaux records. Toujours pour le résultat opérationnel, la Chimie croît de 9%, les Plastiques de 8% et le Secteur Pharmaceutique, plus sensible à l'impact USD, de 1%. Le résultat net du Groupe dépasse lui aussi le niveau record de 2006 (+1 %) avec 828 millions EUR. Quant au cash flow, il progresse de 6% et s'établit à 1 421 millions EUR. Enfin, le ROE (return on equity) atteint 18,4% comparé à 19,4 % en 2006.
Slide 3 : Réalisation des objectifs financiers
Ces excellents résultats nous confortent dans notre stratégie actuelle et nous permettent, non seulement d'atteindre, mais de dépasser nos objectifs financiers : notre objectif de 10% de croissance annuelle moyenne du résultat net du Groupe est atteint avec une moyenne de 10,5 % sur les 10 dernières années. Nous dépassons également notre objectif de 15% de Return on Equity (ROE - taux de rendement des capitaux propres). Concernant notre endettement net sur capitaux propres, avec 29% nous sommes largement en-dessous de la barre des 45% à ne pas excéder durablement. Enfin, avec un dividende en croissance de 4,8%, dividende brut de 2,93 EUR (2,20 EUR net), nous honorons notre politique de l'augmenter chaque fois que possible et, si possible, de ne jamais le diminuer. Celui-ci a augmenté par paliers depuis 1981 sans jamais fléchir.
Ceci est le résultat du travail de 28 300 personnes qui, toutes, ont contribué à ces performances. Nous nous devons de le souligner et nous les en remercions.
Slide 4 : dépenses de CAPEX & R&D
Ces excellents résultats nous permettent également de poursuivre l'effort de développement du Groupe. En effet, le budget de dépenses de Recherche et Développement prévu pour 2008 est de 578 millions EUR, pour 556 millions EUR en 2007. 75 % de ce budget est alloué au Secteur Pharmaceutique. Quant aux Investissements, indispensables pour une gestion dynamique du portefeuille d'activités du Groupe, ils représentaient 777 millions EUR en 2007 et le budget pour 2008 passe à plus de un milliard EUR, afin d'appuyer notre stratégie de croissance durable et rentable dans les activités que nous contrôlons bien. Ceci passe par l'élargissement de notre portefeuille produits et aussi par l'établissement de têtes de pont géographiques solides à partir desquelles nous pourrons développer et renforcer notre présence mondiale.
Slide 5 : Secteur Chimique : la voie de la croissance
Dans le Secteur Chimique, nous voulons soutenir la compétitivité par l'intensification de l'expansion géographique, le développement des spécialités, la poursuite de l'innovation technologique et des restructurations ciblées.
" Last but not least ", nous mettons l'accent sur le Développement Durable et la "green chemistry ".
Slide 6 : Dépenses d'investissements dans le Secteur Chimique
La progression des activités chimiques s'est poursuivie grâce à des conditions de marché globalement favorables et malgré des coûts énergétiques élevés. Nos efforts de compétitivité ont été payants. Notre bon vieux " carbonate " a répondu aux attentes. Soulignons la décision de construire deux méga-usines de peroxyde d'hydrogène : la première démarrera sa production dès cette année en Belgique. Notre volonté d'innovation technologique en mettant l'accent sur la " green chemistry ", est aussi illustrée par la première unité pilote d'épichlorhydrine utilisant le procédé Epicerol® en France (procédé innovant utilisant la glycérine dérivée de l'industrie du biodiesel). Dans les deux cas, des nouvelles unités de taille industrielle seront implantées en Thaïlande. Ces initiatives visent à développer notre portefeuille de produits respectueux de l'environnement, élaborés grâce aux technologies les plus modernes, brevetées et maîtrisées par notre Groupe. Elles s'inscrivent dans la philosophie du Développement Durable.
Slide 7 : Plastiques : enrichir notre portefeuille produits et valoriser nos atouts
Le Secteur Plastiques vise la valorisation de ses atouts et l'enrichissement de son portefeuille d'activités afin de réduire la cyclicité du secteur, et l'accélération de son développement géographique notamment en Russie, en Asie et en Amérique du Sud. Avec les Polymères Spéciaux et Inergy Automotive Systems, activités à haute valeur ajoutée, il privilégie le développement de son pôle " Spécialités ", représentant l'une des contributions principales aux résultats du Groupe. Il se lance dans la production de PVC dont les matières premières sont d'origine " verte ". C'est peut-être une première mondiale.
Slide 8 : Dépenses d'investissements dans le Secteur Plastiques
Des extensions de capacités de Polymères Spéciaux sont projetées afin de répondre à la demande croissante des marchés électronique, aéronautique, médical, automobile,... La croissance sélective du pôle vinylique se manifeste également par de nombreux projets en Asie du Sud-Est, dans le Mercosur et dorénavant en Russie. Un accord a en effet été conclu en 2007 avec Sibur, filiale de Gazprom, pour la construction de la première usine entièrement intégrée de taille mondiale pour la production de vinyles.
Slide 9 : En route pour le futur Solvay Pharmaceuticals
A l'ordre du jour pour le Secteur Pharmaceutique, son développement et la poursuite de sa transformation stratégique (" projet INSPIRE "), qui fixe pour objectifs au Secteur un chiffre d'affaires de 3 200 millions EUR et une marge opérationnelle de 20 % à l'HORIZON 2010. Il privilégie l'augmentation progressive des ressources de R&D, allouées principalement aux domaines thérapeutiques prioritaires Cardio-métabolique et Neuroscience. Il inclut aussi un plan d'économies de 300 millions EUR sur base annuelle et a déjà permis de réaliser, en 2007, des économies de l'ordre de 160 millions EUR.
Slide 10 : Développements R&D Pharma
En 2007, les résultats acquis en Recherche Pharma ont été contrastés. Des avancées ont été enregistrées dans le domaine cardio-métabolique, dans la franchise fénofibrate. D'une part, par le dépôt au 4ème trimestre du dossier d'enregistrement aux USA du SLV348, fénofibrate de nouvelle génération, d'autre part, par l'accord de co-promotion avec Abbott de Simcor®, médicament à dose fixe de fénofibrate et de statine.
Un contretemps est venu du domaine Neuroscience. Bifeprunox, nouvelle molécule destinée au traitement de la schizophrénie, n'a pas reçu à ce stade l'approbation de la FDA. A nos yeux, ce retard ne remet en cause ni la valeur de cette nouvelle molécule, qui présente des avantages thérapeutiques importants pour le patient, ni la qualité des apports de nos équipes de Recherche et Développement. Après la décision de Wyeth, pour des motifs qui leurs sont propres, de mettre fin à l'accord de collaboration qui nous liait, il nous revient de nous déterminer avec Lundbeck quant au futur de cette molécule.
Slide 11 : Offre amicale sur Innogenetics
Fin avril 2008, Solvay Pharmaceuticals S.A. a annoncé le lancement d'une offre amicale d'acquisition d'Innogenetics. Cette offre valorise la société à 206 millions d'EUR pour 100% des actions et la reprise de l'endettement (valeur du 31 décembre 2007). L'opération devrait être conclue dans le second trimestre de 2008. Prenant appui sur une fructueuse collaboration dans la recherche, Solvay entend continuer le développement des activités de diagnostic et utiliser les compétences en R&D des deux entreprises. L'objectif est d'accélérer le développement du pipeline de thérapies de Solvay, par la mise en oeuvre de technologies relatives aux biomarqueurs, aux diagnostics et aux diagnostics associés.
L'industrie pharmaceutique est un métier difficile qui voit s'accroître les exigences des instances réglementaires et aussi des médecins et des patients. Nous nous y adapterons. Ce souci d'adaptation permanente est primordial et se manifeste dans nos actions de tous les jours.
Slide 12 : notre Groupe va vite !
Notre Groupe va vite et innove sans cesse
En cette année 2008 où Solvay fête ses 145 ans d'existence, il continue à se montrer en excellente santé et à croître dans un monde en accélération continue, je dirais même exponentielle. Pourquoi ? Parce que notre Groupe va vite, très vite.
Slide 13 : Durabilité & Innovation
Nous n'hésitons pas à investir dans les sociétés, les projets et les transformations nécessaires pour maintenir notre Groupe à la pointe de ses domaines de compétence. Deux exemples : d'abord l'acquisition de Fournier Pharma il y a trois ans, dont l'intégration réussie a permis au domaine cardio-métabolique de devenir le premier de notre Secteur Pharmaceutique en terme de chiffre d'affaires. Autre exemple : la création réussie de " 3S " (pour " Solvay Shared Services ") à Lisbonne, où nous avons choisi de rassembler une grande partie des fonctions Finance du Groupe.
Slide 14 : Plates-formes de croissance
Nous examinons par ailleurs de nouveaux domaines dans lesquels nous pourrions nous développer à l'avenir : c'est la tâche du New Business Development, qui a été réorganisé cette année en deux entités, et à qui un objectif de chiffre d'affaires de 500 millions EUR à l'horizon 2015 a été fixé. La première, " Future Businesses ", travaille sur les plates-formes de l'électronique organique et des énergies renouvelables. La seconde, " Advanced Technologies ", est chargée de la détection, de l'acquisition et de la diffusion interne des connaissances technologiques d'intérêt potentiel pour Solvay.
Slide 15 : Solvay = vitesse + Innovation + Durabilité
Vous connaissez bien sûr le projet d'avion solaire Solar Impulse, dont Solvay fut le premier partenaire principal : incroyablement ambitieux, ce projet démontre notre engagement dans l'innovation et notre volonté, plus que jamais, d'oser prendre des risques pondérés et de développer des partenariats technologiques de pointe. Aujourd'hui, la construction du prototype est en cours avec la perspective de le voir voler dès le début de l'année prochaine. Il est d'ores et déjà acquis que sa construction intégrera 12 produits Solvay.
Slide 16 : Présence croissante sur les marchés émergents
Déploiement géographique
Nous poursuivons également notre expansion géographique : en effet, les pays que l'on qualifie d'" émergents " comptent de plus en plus, au point que ce sont eux aujourd'hui qui alimentent la croissance mondiale. Il est donc devenu primordial de s'y développer à grande vitesse, surtout en Plastiques et en Chimie, la Pharma y est déjà.
Dans le Secteur Plastiques, quatre nouvelles usines démarreront leur production cette année, en Chine (Polymères Spéciaux et Inergy) et en Russie (Pipelife et Inergy). En Inde, l'unité industrielle de PEEK de notre usine à Panoli a démarré comme prévu au début de cette année. Au Brésil, deux extensions de capacité sont prévues, avec démarrage en 2008 et 2009. En Russie, avec Sibur, construction d'une nouvelle unité intégrée de PVC, dont la production devrait démarrer en 2010. Ce partenariat doit nous ouvrir de nombreuses portes dans ce pays à forte croissance, devenu incontournable aujourd'hui.
Slide 17 : mega usine H2O2
Dans notre Secteur Chimie, j'ai mentionné tout à l'heure les développements importants en Belgique et en Thaïlande avec la construction de méga usines.
Enfin, nous devrions ajouter une nouvelle planète à la " galaxie Solvay ". Suite à l'enchère finale qui a eu lieu le 27 mars 2008, Solvay s'est démarqué en tant que candidat préféré pour l'acquisition de 80% de Alexandria Sodium Carbonate Co. (ASCC), fabricant de carbonate de soude, en cours de privatisation, basé à Alexandrie et détenu par l'état égyptien. Les autorités égyptiennes compétentes sont en train de valider formellement la sélection de Solvay. Cette validation formelle ainsi que la signature de tous les accords appropriés pourraient intervenir dans les prochains mois.
Slide 18 : Un Groupe dynamique et compétitif
Un Groupe dynamique et compétitif
Mesdames, Messieurs, nous sommes prêts pour demain. Le bateau est solide, l'équipage aguerri et prêt à affronter tous les temps. Le cap est fixé : notre compétitivité permet d'affronter une mer agitée. Pour rester en tête de la course, nous savons nous adapter en permanence aux évolutions des domaines où nous sommes présents : c'est ainsi que nous choisissons parfois de réorienter des activités, comme c'est le cas dans le domaine des gaz réfrigérants en Chimie.
Dans cette optique de gestion dynamique du portefeuille d'activités, nous avons vendu la filiale Solvay Engineered Polymers (Etats-Unis) et l'activité Caprolactones (Royaume-Uni), afin de nous concentrer sur des activités avec davantage de potentiel de création de valeur et dont nous contrôlons au maximum les matières premières, en ligne avec notre stratégie.
Slide 19 : Gestion dynamique du portefeuille
Avec cette pratique de réexamen permanent de nos activités nous accomplissons notre devoir d'amélioration constante de l'efficacité à long terme des fonds mis à notre disposition par nos actionnaires fidèles.
Slide 20 : Développons-nous durablement !
Développons-nous durablement en prévision de demain
Lorsque nous anticipons les évolutions de demain, nous pensons aussi à l'élément incontournable aujourd'hui qu'est devenu le développement durable : concept généreux, complexe, dont tout le monde s'empare, parfois sans discernement. Nous avons formalisé en 2007 notre engagement en la matière, en y intégrant nos propres valeurs et culture d'entreprise. La prochaine revue stratégique de juin 2008, d'ici un mois, y sera entièrement consacrée. Nous y examinerons au plus haut niveau l'impact et les opportunités liés au développement durable pour notre portefeuille de produits, de technologies et procédés ; pour l'intégration en matières premières et énergie ; pour la Recherche et l'Innovation.
En même temps, nous poursuivons nos programmes de réduction des émissions liées à nos activités : projets de production de chaleur à partir de combustibles recyclés sur plusieurs sites européens ; à Bernburg (Allemagne), une nouvelle centrale fournira de l'électricité et de la vapeur à partir de combustibles solides résiduaires (plastiques, bois, textile, papier) ; sur le site de Santo Andre au Brésil, passage du fuel au gaz naturel. Nous avons aussi mis l'accent sur la maîtrise des émissions de gaz à effet de serre, le déploiement d'actions sociétales et la poursuite de l'amélioration de la sécurité. Le défi que nous pose notre planète qui s'essouffle et qui a besoin, très vite, d'être mieux gérée, alimente notre recherche et nous force à transformer nos façons de faire.
Par ailleurs, l'appropriation par l'ensemble de notre personnel d'un Code de Conduite clair, contribue aussi à la pérennité de notre Groupe.
Slide 21 : Sécurité et développement personnel
Sécurité et développement des personnes
Pour nous, la sécurité de nos employés et sous-traitants est fondamentale, et nous considérons que les chiffres liés à la sécurité ont le même niveau d'importance que les résultats financiers. Notre objectif pour 2008 est d'abaisser le taux de fréquence des accidents à 1,5 par million d'heures prestées. Même si ce taux a baissé régulièrement ces dernières années, de 4,4 pour 2003 à 2,4 pour 2007, nous ne serons satisfaits que lorsque nous aurons atteint le chiffre de 0 accident. Je le répète, la sécurité est et restera au sommet de notre liste de priorités.
Slide 22 : Sécurité et développement personnel
Dans le domaine du développement de notre personnel, nous restons attachés à notre modèle de dialogue et d'étroite concertation avec nos partenaires sociaux. " Développer les personnes pour développer notre Groupe ", telle est l'orientation de la nouvelle stratégie des Ressources Humaines. Les projets mis en place commencent à porter leurs fruits. Les politiques RH sont définies et communiquées, les fondations de la " Solvay Corporate University " sont posées, un programme " Emploi jeunes " a été mis en place en collaboration avec le Conseil d'Entreprise européen, et le projet Renaissance, visant à harmoniser les principaux processus et à les doter d'un support informatique moderne commun progresse bien. La bonne gestion des ressources humaines prend encore plus d'importance avec l'internationalisation croissante de Solvay, qui devient chaque jour plus polyculturel.
Résultats 1er trimestre 2008
Regardons maintenant les résultats du premier trimestre 2008 publiés aujourd'hui, et dont vous avez la primeur.
Slide 23 : Résultats Q1 2008
Le chiffre d'affaires du Groupe atteint 2,4 milliard EUR et est stable par rapport à celui du 1er trimestre 2007. Il progresse de 3% à taux de change constants. La demande pour nos principaux produits industriels est restée généralement soutenue mais les effets de change défavorables ont pesé sur l'évolution du chiffre d'affaires. Le résultat opérationnel du Groupe (REBIT) s'élève à 300 millions EUR et enregistre une baisse de 8% par rapport au niveau élevé du 1er trimestre 2007. Il est cependant en hausse de 12% par rapport au 4ème trimestre 2007. Le résultat net Groupe progresse de 1% par rapport à celui du 1er trimestre 2007 et s'établit à 220 millions EUR.
Le cash flow s'élève à 332 millions EUR (-3%). Le ratio d'endettement net sur capitaux propres atteint 33% à la fin mars 2008, identique à celui de fin mars 2007.
Slide 24 : Résultats Q1 2008 par Secteur.
Le chiffre d'affaires du Secteur Pharmaceutique est en hausse de 4% par rapport à celui du 1er trimestre 2007. Il aurait augmenté de 10% à taux de change constants. Le chiffre d'affaires des principaux produits, en particulier le médicament Androgel® et les fénofibrates, ainsi que celui réalisé dans les pays émergents, ont bien progressé. Les résultats opérationnels sont en hausse de 9%. Ils intègrent d'une part, des dépenses de R&D plus importantes et d'autre part, des revenus divers pour 41 millions EUR résultant de la vente d'un produit non stratégique et de l'encaissement d'un " milestone " lié au Luvox®CR. Au 1er trimestre 2008, Solvay Pharmaceuticals a commencé à engager des dépenses liées à la commercialisation de Simcor®, à partir du mois d'avril 2008, dans le cadre de la co-promotion de ce médicament avec Abbott aux Etats-Unis.
Les résultats du Secteur Chimique au 1er trimestre 2008 se caractérisent d'une part, par le maintien d'une demande généralement soutenue, et d'autre part, par l'augmentation des coûts de production et de distribution. Cette augmentation des coûts a été partiellement compensée par des hausses de prix. Le chiffre d'affaires se maintient (+1%). Les résultats du pôle " Minéraux " progressent.
En " Electrochimie ", la soude caustique reste d'un bon niveau mais les autres produits chlorés sont en forte baisse. Les commodités chimiques fluorées commencent à bénéficier des effets des restructurations réalisées. Le pôle " Oxygène " est en baisse compte tenu du changement de périmètre lié à la vente des activités caprolactones en 2007 et des pressions sur les prix du peroxyde d'hydrogène en Europe. Au total, le résultat opérationnel du Secteur Chimique baisse de 11%, mais progresse par rapport au 4ème trimestre de 20 %.
Le chiffre d'affaires du Secteur Plastiques au 1er trimestre 2008 baisse de 3%, dont une partie suite au changement de périmètre lié à la cession de Solvay Engineered Polymers en février 2008. La demande est restée généralement soutenue, tant pour le pôle vinylique que les Spécialités mais la faiblesse du USD nous a pénalisés. Le REBIT est en retrait de 25%, comparativement au niveau élevé atteint au 1er trimestre 2007. Il est pratiquement stable par rapport au 4ème trimestre 2007. Le renchérissement des coûts de production, dans les activités vinyliques en Europe, n'a pas pu être répercuté dans les prix de vente compte tenu des importations américaines de PVC favorisées par un USD faible. Les Polymères Spéciaux ont connu une demande en croissance de 8% mais, pour ces activités également, l'euro fort a pesé sur l'évolution des résultats.
Slide 25: Perspectives 2008
Je terminerai ce commentaire des résultats du 1er trimestre en partageant avec vous les perspectives du Groupe pour l'année 2008, année du 145e anniversaire de notre Groupe. Il est évidemment trop tôt pour en déduire ce qui nous attend pour la suite de l'année : nous devons rester attentifs aux évolutions des conditions macroéconomiques et des monnaies. La crise des subprimes, les conflits, la flambée spéculative des coûts des énergies fossiles et des matières premières : à l'ère de la mondialisation, tout a une influence accrue sur nos résultats. La dimension internationale de notre Groupe et la combinaison de nos activités de Pharmacie de Chimie, et de Plastiques a aussi pour effet de préserver certains équilibres. Notre objectif demeure d'assurer une bonne santé à chacune de nos activités.
Les mesures prises pour améliorer la compétitivité ainsi que notre portefeuille diversifié, tant au niveau des activités qu'au niveau géographique, permettent au Groupe de résister à un environnement macro-économique moins porteur. En 2008, le résultat opérationnel du secteur Pharmaceutique devrait dépasser le niveau record de 2007; les activités industrielles, quant à elles, devraient ne pas répéter les performances de l'année antérieure. Au total pour l'année 2008 et compte tenu du niveau actuel du USD, le groupe Solvay n'atteindra probablement pas les résultats records de l'année 2007.
Conclusion
Slide 26 : Solvay a 145 ans
Mesdames, Messieurs, dans cet environnement politique, économique et financier de plus en plus tourmenté, soyez convaincus que la préoccupation majeure et de tous les instants de la Direction du Groupe est d'assurer la pérennité rentable de notre entreprise en intégrant dans la prise de nos décisions notre sentiment de responsabilité à votre égard, à l'égard de notre personnel, à l'égard de nos clients et fournisseurs et de la société qui nous entoure. Nous voulons mériter votre confiance en restant fidèles à nos Valeurs. Merci à vous toutes, à vous tous, pour votre fidélité à Solvay, et sachez-le : nous sommes prêts pour demain.
Copyright Hugin
The appendixes relating to the press release are available on:
http://www.companynewsgroup.com/documents/PJ/CO/2008/1370[CN#137056]
