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Résultats annuels 2017 La construction de cash-flows solides et durables se poursuit

Mercredi 07 Mar 2018 à 17:50

Résultats annuels 2017

La construction de cash-flows solides et durables

se poursuit

Le Conseil d'Administration de la Société de la Tour Eiffel, réuni le 07 mars 2018, a arrêté les comptes annuels au 31 décembre 2017. Les procédures d'audit sur ces comptes ont été réalisées et les rapports correspondants sont en cours d'émission.


Chiffres consolidés (audités)

  31/12/2017 31/12/2016
Valeur du patrimoine en juste valeur (HD) 1 168,9 M€ 1 135,1 M€
Valeur du patrimoine au coût amorti 950,2 M€ 934,4 M€
Dette financière nette 436,1 M€ 410,1 M€
Taux moyen de la dette 2,06% 1,85%
LTV nette 37,3% 36,2%
ANR EPRA triple net (en €/action) * 58,3 58,9
  2017 2016
Loyers 68,4 M€ 59,6 M€
Excédent Brut d'Exploitation 52,8 M€ 46,2 M€
Taux d'occupation financier EPRA 87,5% 87,5%
Résultat net 17,3 M€ 17,1 M€
Résultat net récurrent 17,3 M€ 17,1 M€
EPRA earnings
(Résultat net récurrent EPRA)
43,6 M€ 35,4 M€
Cash-flow courant 45,2 M€ 38,9 M€
Cash-flow courant en €/action ** 3,7 4,0

(*) nombre d'actions dilué fin de période

(**) nombre moyen pondéré d'actions


Des indicateurs d'exploitation en forte progression

Les revenus locatifs bruts s'élèvent à 68,4 M€ en 2017 contre 59,6 M€ en 2016, soit une progression de 14,8%.

L'augmentation des loyers s'explique notamment par les acquisitions réalisées en 2016 (3 actifs à Guyancourt, Puteaux et Nanterre-Préfecture auxquels s'ajoute le parc Eiffel La Défense-Nanterre-Seine).

L'évolution des charges sur les immeubles à 5,3 M€ en 2017 contre 4,2 M€ en 2016 est due à l'intégration du Parc Eiffel La Défense-Nanterre-Seine qui présentait une vacance de 39% lors de son acquisition. Malgré cela, le taux de charge reste maîtrisé à 7,7% en 2017.

Le revenu locatif net disponible sur le patrimoine s'établit à 63,1 M€ en 2017 contre 55,3 M€ en 2016.

Le résultat opérationnel courant s'établit à 26,3 M€ en 2017 après prise en compte des amortissements et de frais de structure (25,4 M€ en 2016).

Le Cash-Flow Courant est en forte progression de plus de 16%, à 45,2 M€ contre 38,9 M€ au titre de 2016.


Des projets de développements sur l'ensemble des réserves foncières

Conformément à sa stratégie d'accumulation qui consiste à réaliser concomitamment des acquisitions et des développements, le Groupe poursuit actuellement la valorisation de ses réserves foncières, en Ile-de-France comme en régions :

  • à Nanterre, trois projets sont menés en priorité dans le Parc Eiffel La Défense-Nanterre-Seine situé en bordure de l'A86 et composé de 19 immeubles de bureaux et locaux d'activité :
    • Le NANTEUIL (projet achevé) : travaux de remise en état dans le cadre d'un bail de 6 ans fermes portant sur une surface de 5.500 m² avec prise d'effet au premier trimestre 2018 ;
    • Le NAVARQUE (projet en cours) : restructuration d'un bâtiment de 6 300 m² pour réaménagement en bureaux et activités pour une livraison attendue début 2019 et une certification BREEAM RFO Good visée ; 50% du bâtiment sont d'ores et déjà commercialisés et des négociations avancées sont en cours sur le solde ;
    • Le NANTURRA (projet à l'étude) : développement d'un bâtiment neuf d'activités et bureaux de 2 760 m² ;
  • à Massy au sein de la ZAC Ampère Atlantis, le projet « Campus Eiffel Massy » pour la réalisation de plus de 24.000 m² de bureaux et activités en plusieurs bâtiments : l'objectif de ce campus centré sur la modularité et les services proposera une offre commerciale diversifiée. Ce projet est scindé en deux phases :
    • Phase 1 : un permis de construire a été obtenu en juillet 2016 pour la réalisation d'un ensemble immobilier de 4 bâtiments HQE Excellent d'une surface de 12 600 m². Les travaux ont débuté en octobre 2017 pour une livraison attendue au deuxième semestre 2019 ;
    • Phase 2 : un agrément a été obtenu en septembre 2016 pour la réalisation de 12 150 m² ;
  • à Orsay dans le Parc Eiffel, (17 000 m² existantspour 16 bâtiments).
  • à Marseille dans le Parc Eiffel des Aygalades, (18 000 m²),
    • un immeuble de 1 967 m² certifié BREEAM Good sera pris à bail par la SERAMM au 2ème trimestre 2018 aux termes d'un Bail en l'Etat Futur d'Achèvement (BEFA) ;
    • une négociation avancée est également en cours pour la prise à bail d'un bâtiment de 2 600 m² à restructurer ;
    • ces projets seront suivis par la réalisation d'un bâtiment neuf, l'Olivier, en entrée de parc, d'une surface de 3 634 m² de bureaux et commerces ;
  • à Aix-en-Provence, (30 000 m²) dans le Parc du Golf, la réalisation d'un immeuble neuf BREEAM Good de 4 300 m² pris à bail par Capgemini aux termes d'un BEFA. La livraison est intervenue en janvier 2018.

Par ailleurs, le Groupe a complété sa présence dans deux parcs et sur un pôle au travers de plusieurs acquisitions :

  • dans le Parc du Golf à Aix-en-Provence, deux immeubles de 1 500 m² et 1 050 m². Ces acquisitions permettent au Groupe de porter son patrimoine immobilier à 30 000 m² sur une surface totale de 47 000 m², soit 64 % du parc ;
  • dans le Campus Eiffel Orsay, un bâtiment de 1 300 m². Cette acquisition permet au Groupe de détenir la totalité du Parc ;
  • à Montigny-le-Bretonneux, Diagonale Sud, un immeuble de bureaux d'environ 5 500 m². Cette acquisition, qui s'inscrit dans la stratégie de développement de pôles d'affaires, complète l'implantation de la Société avec plus de 58 500 m² de locaux détenus sur le pôle des Yvelines.


Une augmentation de la valeur du portefeuille

Le patrimoine du Groupe s'établit au 31 décembre 2017 à 1 168,9 M€, hors droits de mutation et frais, contre 1 135,1 M€ au 31 décembre 2016, la variation étant principalement due aux coûts engagés au titre des développements sur la période et à l'acquisition de l'immeuble Diagonale Sud.

Les immeubles de bureaux en Ile-de-France représentent 86% de cette valeur.

La valorisation des immeubles fait ressortir un rendement net moyen (EPRA topped up) de 5,5 %, stable par rapport à la fin 2016.

Le taux de vacance EPRA reste à un niveau de 12,5 % au 31 décembre 2017 marqué par la vacance issue du Parc Eiffel La Défense-Nanterre-Seine récemment acquis dont certains immeubles sont en cours de rénovation ou de restructuration.

Sur ces bases et après une distribution de dividende de 3 € par action, l'Actif Net Réévalué triple net EPRA par action s'établit à 58,3 €. Il était de 58,9 € par action fin 2016.


Rallongement de la maturité de la dette et maintien du ratio LTV (Loan To Value)

La dette brute s'élève à 449,1 M€ au 31 décembre 2017 contre 432,7 M€ au 31 décembre 2016.

La dette nette (corrigée des disponibilités) s'élève à 436,1 M€.

Ainsi, le niveau d'endettement du Groupe au 31 décembre 2017 représente 37,3 % du patrimoine, contre 36,2 % au 31 décembre 2016.

Le Groupe a mené au cours de l'exercice 2017 les opérations annoncées de rallongement de la maturité de sa dette avec l'émission d'une obligation à 10 ans (EURO PP) d'un montant de 90 M€ et la signature de deux emprunts à 7 ans (Revolving Credit Facility) pour un montant total de 160 M€ dont 120 M€ ont été tirés au 31 décembre 2017. Au total, un montant de 174 M€ a été utilisé pour rembourser en partie un emprunt bancaire de 210 M€ arrivant à échéance en octobre 2018.

Le taux moyen de financement du Groupe a légèrement augmenté par rapport à l'exercice 2016, passant de 1,85% à 2,06%, demeurant à un niveau historiquement faible.

Compte tenu de ces éléments, la durée de vie moyenne de l'endettement du Groupe ressort à 7,2 années au 31 décembre 2017, à comparer à 4,6 années à fin 2016, soit 2,6 années de maturité complémentaire.


Un dividende attractif sera proposé en action ou en numéraire

Le Conseil d'Administration proposera à l'Assemblée Générale des actionnaires la distribution d'un dividende de 3,0 € par action, en action ou en numéraire, dont la mise en paiement sera réalisée dans les délais légaux. Le dividende représente un rendement de 5,6% calculé sur la moyenne des cours de 2017.


Perspectives

« Les résultats de l'exercice 2017 sont conformes au déroulement du plan mené depuis plus de 3 ans. Après le renforcement de ses fondamentaux, la foncière poursuit sa stratégie visant à porter la taille de son patrimoine à 1,5 Md€. La priorité aujourd'hui va aux pré-commercialisations des projets en développement et les équipes de la Société de la Tour Eiffel sont mobilisées sur le renforcement de l'offre de services qui accompagne la mutation et le développement de nos parcs d'affaires tant en Ile-de-France qu'en région. Fort de cette dynamique, je suis confiant dans la perspective de voir le Groupe s'engager dans de nouveaux développements et nouveaux projets en 2018 », déclare Philippe Lemoine, Directeur Général de la Société de la Tour Eiffel.


A propos de la Société de la Tour Eiffel

Société d'Investissements Immobiliers Cotée (SIIC) sur Euronext Paris, sa stratégie privilégie l'investissement sur des sites à fort potentiel et la fourniture d'immeubles neufs loués à des acteurs de premier plan. Son patrimoine de près de 500.000 m² s'élève au 31 décembre 2017 à
1,169 milliard d'euros pour des actifs situés principalement en région parisienne.

Société de la Tour Eiffel est cotée sur Euronext Paris (compartiment B) – Code ISIN : FR0000036816 – Reuters : TEIF.PA – Bloomberg : EIFF.FP – Membre des indices IEIF Foncières, IEIF Immobilier France

www.societetoureiffel.com


Contact Presse

Jean-Philippe MOCCI / CAPMOT

jpmocci@capmot.com

Tel : +33 (0)1 81 70 96 33/+33 (0)6 71 91 18 83



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Sociétés citées dans cette news : Tour Eiffel   Capgemini   Euronext   NOS  

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