INFORMATION PRESSE

Héricourt, le 31 octobre 2017

Groupe Gaussin : Publication des comptes consolidés du 1^er semestre 2017⁽¹⁾

GAUSSIN SA (ALTERNEXT FR0010342329) - Le conseil d'administration du Groupe GAUSSIN, qui s'est tenu le 27 octobre 2017, a arrêté les comptes semestriels consolidés clos au 30 juin 2017.

1. Le chiffre d'affaires du 1^er semestre 2017 s'établit à 2,1 M€ à la suite de la revue des commissaires aux comptes et non à 5,7 M€ comme annoncé le 7 août 2017. Cette modification s'explique par la décision de ne pas comptabiliser les ventes des ATT et la location des POWER PACK à la société CES sur le 1^er semestre 2017. Ainsi, le chiffre d'affaires est en baisse de 57 % par rapport à celui du 1^er semestre 2016.

2. L'activité produite⁽²⁾ augmente de 9 %. L'EBITDA ressort à – 3,3 M€, contre -3,7 M€ au 30 juin 2016, soit une augmentation de 0,4 M€. Le résultat d'exploitation ressort à - 4,5 M€, contre -4,8 M€ au 30 juin 2016, soit une augmentation de 0,3 M€.

3. Le résultat net part du groupe du 1^er semestre 2017 ressort à -5 M€, à comparer à -9,7 M€ au 30 juin 2016, soit une amélioration de 4,7 M€.

4. Les capitaux propres Groupe s'élèvent à 17,3 M€, soit une augmentation de 10,6 M€ par rapport au 31 décembre 2016.

5. Point sur les Perspectives*.

6. Point sur les facteurs de risques et les litiges.

(1) Les comptes du 1^er semestre ont fait l'objet d'une revue limitée par les Commissaires aux comptes.

L'opinion des commissaires aux comptes est ainsi formulée :

« Au cours de notre examen limité, nous avons fait les constatations suivantes :

Dans notre rapport sur les comptes consolidés de l'exercice clos le 31 décembre 2016 en date du 28 avril 2017, nous avions formulé une réserve en raison d'une insuffisance d'amortissement exceptionnel d'un montant de 2,2 m€ relatif à l'évaluation de l'écart d'acquisition de la filiale Leaderlease.

Comme indiqué dans la note 5 de l'annexe, la société a maintenu la valeur de l'écart d'acquisition de la filiale Leaderlease à 2,2 m€ au 30 juin 2017 et a comptabilisé un écart d'acquisition complémentaire d'un montant de 0,8 m€ relatif à cette même filiale dans le cadre de sa prise de participation additionnelle dans le capital de Leaderlease au cours de la période.

Dans la mesure où les perspectives de la filiale Leaderlease demeurent incertaines, et compte tenu de l'historique de pertes de cette société, le caractère raisonnable des hypothèses retenues pour justifier l'absence d'amortissement exceptionnel de cet écart d'acquisition n'a toujours pas pu nous être démontré. En conséquence, cet écart d'acquisition d'une valeur nette de 3 m€ au 30 juin 2017 aurait dû être totalement amorti à cette date.

La société Gaussin a acquis, en date du 15 juin 2017, 51% des actions de la société Batterie Mobile, portant à 100% la détention du groupe dans cette filiale, consolidée par intégration globale à compter de cette date (antérieurement consolidée par intégration proportionnelle). La valorisation des actifs et passifs de Batterie Mobile à leur juste valeur à la date d'acquisition a conduit à réévaluer de 12 millions d'euros des brevets comptabilisés à l'actif et à enregistrer directement en capitaux propres (à hauteur de 4,8 millions d'euros) la revalorisation des actifs et passifs correspondant aux 49% antérieurement détenus par la société Gaussin. La juste valeur de ces brevets a été estimée sur la base d'un business plan du groupe. Compte tenu de l'historique de pertes du groupe, le caractère raisonnable des hypothèses retenues pour élaborer ce business plan n'a pas pu nous être démontré. En conséquence, nous ne sommes pas en mesure d'apprécier la juste valeur des brevets présents à l'actif du bilan consolidé au 30 juin 2017.

En raison des faits exposés ci-dessus, nous sommes dans l'impossibilité de conclure quant à l'existence ou non d'anomalies significatives qui seraient de nature à remettre en cause, au regard des règles et principes comptables français, le fait que les comptes consolidés semestriels présentent sincèrement le patrimoine et la situation financière de l'ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation au 30 juin 2017, ainsi que le résultat de ses opérations pour la période écoulée.

Sans remettre en cause la conclusion exprimée ci-dessus, nous attirons votre attention sur les points suivants :

- L'incertitude relative à la continuité d'exploitation de la société en cas d'absence de nouveaux financements externes, telle qu'exposée dans la Note 3.1. « Risque de liquidité et critères de continuité d'exploitation »,

- La Note 3.2. « Risques fiscaux » relative aux contrôles en cours,

- La Note 3.3. « Risques sur les litiges » relative notamment au litige en cours avec un client.

1. Le chiffre d'affaires consolidé s'établit à 2,1 millions d'euros

Le chiffre d'affaires consolidé au 30 juin 2017 s'établit à 2,1 millions d'euros, en baisse de 57 % par rapport au 1^er semestre 2016.

(Tableau: voir version pdf du CP)

Le périmètre de consolidation regroupe les sociétés Gaussin, Event, Batterie Mobile, Leaderlease, Dock It Port Equipment et 5 SCI, consolidées par intégration globale, la société Métalliance, consolidée par mise en équivalence et la société Port Automation System (PAS), consolidées par intégration proportionnelle.

Le chiffre d'affaires 2017 se décompose ainsi :

ACTIVITE PORTUAIRE : Gamme ATT

L'activité portuaire s'adresse aux opérateurs des grands ports à travers le monde. Elle est constituée de véhicules de transports de containers automatiques (AGV) ou avec chauffeur (ATT), des batteries Power Pack Full Elec ou Diesel, ainsi que des Docking Stations. 

Le chiffre d'affaires de 269 K€ réalisé dans l'activité portuaire correspond à la vente de pièces détachées.

La vente des 5 ATT ainsi que la location des 7 POWER PACK à CES n'ont pas pu être prises en compte dans le chiffre d'affaires du 1^er semestre 2017. Le chiffre d'affaires concerné est de 3.670 K€.

Cet écart de 3,6 M€ entre le chiffre d'affaires annoncé dans son communiqué de presse du 7 août 2017 de 5,7 M€ et le chiffre d'affaires finalement arrêté par le Conseil d'administration du 27 octobre de 2,1 M€, provient d'une complexité juridique et comptable dans le contrat avec le client CES qui font l'objet de discussions devant aboutir au second semestre.

ACTIVITE MTO : Make To Order

L'activité MTO, activité historique du Groupe, est dédiée à la conception de remorques industrielles et de machines spéciales. Le chiffre d'affaires s'élève à 1,8 M€ et concerne des remorques industrielles et des automoteurs.

2. ACTIVITE PRODUITE, EBITDA ET RESULTAT D'EXPLOITATION

(Tableau : voir version pdf du CP)

⁽²⁾ L'activité produite en hausse de 9 %, à 5 millions d'euros

L'activité produite est définie comme l'addition du chiffre d'affaires, de la production stockée et de la production immobilisée.

Malgré la baisse du chiffre d'affaires de 57 %, l'activité produite est en augmentation de 9 % par rapport au 1^er semestre 2016, du fait de l'augmentation de la production industrielle en stock au 30 juin 2017, soit + 2,7 M€.

L'EBITDA est en augmentation de 12 %

Le groupe a amélioré son EBITDA de 12 % sur le 1^er semestre 2017 par rapport au 1^er semestre 2016.

Les autres produits de 1,4 M€ comprennent notamment :

- Des Crédit impôts recherche et des subventions pour 0,5 M€,

- Des transferts de charges pour 0,9 M€,

Les autres charges s'élèvent à 6 M€ et comprennent notamment :

- Des frais d'études pour 0,9 M€ contre 1,1 M€ au 30 juin 2016,

- Des charges externes pour 2 M€ (honoraires, locations, publicité, déplacements…), contre 3,4 M€ au 30 juin 2016, soit une baisse de 40 %.

- Des impôts et des autres charges pour 0,6 M€,

- Des charges de personnels pour 2,5 M€, contre 3,1 M€ au 30 juin 2016, soit une baisse de 19 %.

Le groupe a engagé un plan de réduction de ses charges qui a commencé à porter ses fruits. Il a ainsi réduit ses charges d'exploitation opérationnelles de 1,8 M€ par rapport au 30 juin 2016.

Le résultat d'exploitation est en augmentation de 7 %

Le résultat d'exploitation s'améliore de 0,3 M€ sur le 1^er semestre 2017 par rapport au 1^er semestre 2016.

Dans le cadre de ses programmes de R&D, le groupe a immobilisé plusieurs prototypes au cours du 2^ème semestre 2016 et début 2017. Ainsi, les dotations aux amortissements ont augmenté de 0,8 M€ sur le 1^er semestre 2017 (0,7 M€ au 30 juin 2016 contre 1,5 M€ au 30 juin 2017).

3. Résultat net du 1^er semestre 2017 de – 5 M€ (contre -9,7 M€ au 1^er semestre 2016)

(Tableau: voir version pdf du communiqué)

Malgré la baisse de son chiffre d'affaires de 57 %, le groupe a amélioré son résultat, notamment en réalisant des économies sur ses frais de structure.

Le résultat financier est positif de 90 K€

Le résultat financier est en nette amélioration du fait de la constatation des intérêts à recevoir sur l'opération de restructuration de la dette de 13 M€. Parallèlement, le groupe fait l'économie des intérêts financiers à payer au taux de 8 % par an, soit 0,9 M€ annuellement. L'économie potentielle est de 4,5 M€ pour un remboursement en 2021.

4. Les capitaux propres augmentent de 10,6 M€ pour atteindre 17,3 M€

(Tableau: voir version pdf du communiqué)

Les capitaux propres (part du groupe) s'élèvent à 17,3 M€ au 30 juin 2017 après prise en compte du résultat consolidé de la période.

La variation de 10,6 M€ correspond à :

- des augmentations du capital en numéraire de + 3,1 M€,

- des conversions d'obligations convertibles pour + 3 M€,

- des apports de titres LEADERLEASE et BATTERIE MOBILE en échange de titres GAUSSIN pour 5,5 M€

- des frais liés à ces opérations et imputés sur la prime d'émission pour - 0,8 M€.

- 4,8 M€ correspondent à l'écart d'acquisition de BATTERIE MOBILE suite au changement de méthode de consolidation, de l'intégration proportionnelle à l'intégration globale,

- Le résultat déficitaire de la période de – 5 M€.

A la suite des apports de titres réalisés en juin 2017, le groupe GAUSSIN possède désormais 100 % du capital de la société BATTERIE MOBILE.

A la connaissance de la société GAUSSIN, la répartition de son capital au 30 septembre 2017 est la suivante :

5. Point sur les perspectives

1. Le groupe prévoit un résultat net part de groupe 2017 proche de l'équilibre*

Le groupe pense pouvoir afficher un résultat net part de groupe proche de l'équilibre au 31 décembre 2017 en intégrant le produit exceptionnel de plus de 9 M€, avant prise en compte des frais, sur l'opération de restructuration de sa dette de 13 M€, si le dénouement des opérations juridiques se réalise en 2017.

Le 30 avril 2014, la société GAUSSIN avait contracté un emprunt remboursable in fine, à partir de 2018, d'un montant de 13.000.000 euros sur une durée maximum de 7 ans. Ce financement porte intérêts dus annuellement au taux de 8 %, soit 1 million d'euros par an, jusqu'en 2020 et au taux de 9 % par la suite, soit 1,2 million d'euros par an.

A ce jour, les créanciers qui détenaient 86,93 % du montant des titres de créances de cette dette, soit une valeur faciale de 11.300.000 euros, ont accepté pour solde de tout compte, un montant de 2.453.376 €.

Comptablement, l'opération devrait se traduire dans le compte de résultat ainsi que sur les fonds propres de la société GAUSSIN SA par un impact positif de 9 millions d'euros, avant prise en compte des frais, et sur le compte de bilan par une réduction de la dette lorsque les opérations juridiques seront terminées. Les différents intervenants et leurs conseils, faisant tous leurs efforts pour y parvenir dans les meilleurs délais.

2. Un carnet de commandes de 82 M€ au 31 octobre 2017*

Le carnet de commandes consolidé au 31 octobre 2017, non revu par les commissaires aux comptes, s'élève à 82 M€.

(Tableau: voir version pdf du communiqué)

ACTIVITE PORTUAIRE : Gamme ATT et DOCKING STATION

Le carnet de commandes intègre notamment :

Au titre des ventes :

- 75 ATT et 150 DOCKING STATIONS, à livrer au distributeur allemand CES sur 5 ans pour 46 M€

- 2 AGV et 3 POWER-PACK FULL ELEC LITHIUM TITANATE signé avec PSA SINGAPOUR

- 22 TT et 5 Tank Capale Trailers pour DP WORD Prince Ruppert

Au titre des locations :

- 100 POWER PACK et 25 CHARGEURS à livrer sur 5 ans et pris en location pendant 5 ans pour 32 M€ avec le distributeur allemand CES.

Par un nouvel avenant signé le 22 juin 2017, la société CES a décalé le calendrier de livraison (dernières livraisons en 2022 au lieu de 2020 initialement prévu) tout en confirmant sa commande tant en quantités qu'en valeur totale. Si le groupe GAUSSIN n'était pas en capacité d'effectuer les premières livraisons avant la fin de l'année 2017 ou pour toute autre raison du fait de CES, les parties entreront en négociation pour réduire, annuler ou re-planifier les livraisons. La commande totale avec CES représente 78 M€ du carnet de commandes.

ACTIVITE MTO : Make To Order

Le carnet de commandes de l'activité M.T.O. s'élève à 2,7 M€. Il intègre 9 ATM, 1 ACM, 1 automoteur et une remorque.

3. Objectifs 2017*

Dans son communiqué de presse du 12 avril 2017, le groupe visait un chiffre d'affaires 2017 d'au moins 18 M€.

Compte tenu des décalages des prises de commandes, le groupe ne pourra pas atteindre l'objectif initial de chiffre d'affaires, ce qui affectera aussi le résultat d'exploitation du Groupe. Le résultat net pourrait cependant être proche de l'équilibre du fait d'un résultat exceptionnel au débouclage du remboursement de la dette.

Le groupe continue ses opérations juridiques pour simplifier son organigramme afin, d'une part, que les investisseurs externes comprennent mieux son organisation et, d'autre part, afin de réduire ses coûts administratifs et ses honoraires de conseil.

6. Point sur les facteurs de risques et les litiges pouvant affecter significativement la situation du groupe

1. Risque de liquidité et critères de continuité d'exploitation

Au cours du 1^er semestre 2017, le Groupe a dégagé un excédent de trésorerie de 4,6 M€, grâce à de nouveaux financements en encaissant :

- En janvier 2017, 2 M€ correspondant à la dernière tranche de l'emprunt obligataire convertible de 10 M€,

- En mars 2017, 2,3 M€ correspondant au 2^ème versement de l'aide accordée par le Commissariat Général à l'investissement dans le cadre du projet VASCO,

- En mai 2017, 2,27 M€ consécutive à une augmentation de capital,

- En juin 2017, 6 M€ correspondant à un nouvel emprunt obligataire de 6.000 OC, convertibles en actions.

Au 30 juin 2017, la trésorerie du groupe s'élève à 6,6 M€.

Le groupe devra nécessairement faire appel à de nouveaux financements externes afin de poursuivre les investissements nécessaires à la finalisation des technologies en cours de développement et de pouvoir honorer son carnet de commandes. Les comptes du Groupe sont ainsi présentés selon le principe de la continuité d'exploitation.

Dans l'éventualité où de nouveaux financements externes ne seraient pas réalisés, le principe comptable retenu pour l'établissement des comptes, basé sur la continuité d'exploitation, pourrait s'avérer inapproprié.

Enfin, le Groupe poursuit des négociations en vue de s'adosser à un groupe international mondial (industriel, logistique ou financier). Par adossement, le Groupe entend le fait de nouer un partenariat industriel et commercial qui serait accompagné d'une proposition de prise de participation au capital de GAUSSIN.

2. Risques relatifs au carnet de commandes

La Société communique sur un carnet de commandes qui s'étale sur une durée longue, il peut exister soit un décalage, sans remettre en cause le carnet de commande, soit des annulations totales ou partielles liées à l'activité du client, ce qui aurait alors un impact sur l'activité, les résultats et la situation financière de la Société.

3. Risques sur litiges

La société GAUSSIN a reçu le 7 octobre 2016 une assignation devant le Tribunal de commerce de Vesoul à la requête d'un client qui lui reproche le non fonctionnement de véhicules livrés en 2015. La société GAUSSIN avait elle-même auparavant assigné en référé ce même client, le 11 juillet 2016, afin d'obtenir le règlement de sa facture.

La société a déprécié à 100 % la créance sur ce client et a constaté une provision pour risque exceptionnel. La société Gaussin n'a, en revanche, provisionné ni le remboursement de la vente contre restitution du matériel, ni le versement d'éventuels dommages et intérêts.

4. Risques fiscaux

Les redressements fiscaux concernant les sociétés Event et Gaussin sont désormais soldés positivement. Une reprise de provision de 149 K€ a été constatée dans les comptes 2017.

La société BATTERIE MOBILE a fait l'objet d'un redressement fiscal relatif au CIR pour un montant de 1.447 K€ majoré de pénalités de 1.157 K€. La société a constaté en 2015 une provision de 2.281 K€ afin de couvrir le risque estimé. La société a néanmoins contesté l'ensemble des rectifications.

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