Communiqué de presse
Boulogne-Billancourt, le 25 octobre 2016
Résultats à fin septembre 2016
Compte tenu des changements importants intervenus dans le périmètre Arjowiggins en 2016 et en 2015, les données opérationnelles présentées et commentées ci-dessous sont retraitées de la contribution jusqu'à leur date de cession des activités cédées sur ces deux exercices.
- 3ème trimestre : maintien du taux d'Excédent Brut d'Exploitation dans un contexte de poursuite des effets positifs de la restructuration industrielle, de baisse des volumes en papier d'impression et pour billets de banque et d'évolution défavorable des devises
- Chiffre d'affaires à 694 M€ (- 10,7 % en réel et - 6,7 % à taux de change constants par rapport au 3ème trimestre 2015)
- Excédent Brut d'Exploitation à 22 M€ en retrait de 1 M€ (- 7,1 %) ; stabilité de la marge d'Excédent Brut d'Exploitation à 3,1 % (+ 0,1 point)
- Sur les neuf mois de l'exercice : amélioration des performances opérationnelles traduisant les effets positifs de la restructuration industrielle
- Chiffre d'affaires à 2 195 M€ (- 6,2 % en réel et - 3,0 % à taux de change constants par rapport au 30 septembre 2015)
- Excédent Brut d'Exploitation à 74 M€ (+ 7,5 %) ; amélioration de la marge d'Excédent Brut d'Exploitation à 3,4 % (+ 0,4 point)
ACTIVITÉ DU 3ème TRIMESTRE 2016
Durant l'été, période traditionnelle de ralentissement de la demande en papiers d'impression, les ventes de Sequana ont été affectées par la baisse plus importante qu'anticipé des volumes en distribution et en production. Cette situation s'est poursuivie en septembre, mois qui marque en principe la reprise de l'activité. La faiblesse persistante du carnet de commandes en papier fiduciaire a par ailleurs continué de peser sur le chiffre d'affaires de la division Sécurité. Les activités emballage et communication visuelle d'Antalis ont pour leur part été porteuses.
Le chiffre d'affaires de Sequana s'établit ainsi à 694 millions d'euros, en baisse de 10,7 % (- 6,7 % à taux de change constants) par rapport au 3ème trimestre 2015 à périmètre Arjowiggins comparable. Sur le trimestre, l'impact défavorable de la variation des taux de change, qui a affecté principalement Antalis, s'est élevé à 33 millions d'euros.
L'Excédent Brut d'Exploitation sur le 3ème trimestre s'élève à 22 millions d'euros, en baisse de 7,1 % par rapport à l'année précédente à périmètre Arjowiggins comparable. Cette baisse reflète principalement la baisse des volumes en papiers d'impression en production et en distribution,
la détérioration du mix produit d'Arjowiggins liée au recul de l'activité de la division Sécurité et l'impact défavorable de l'évolution des taux de change. A contrario, Sequana a continué de bénéficier de la réduction des coûts fixes liée à la restructuration industrielle d'Arjowiggins et de la baisse du coût des matières premières et de l'énergie. La marge d'Excédent Brut d'Exploitation représente 3,1 % du chiffre d'affaires (+ 0,1 point).
Le résultat opérationnel courant s'établit à 10 millions d'euros, en baisse de 11,0 % par rapport au 3ème trimestre 2015 à périmètre Arjowiggins comparable.
RÉSULTATS À FIN SEPTEMBRE
Le chiffre d'affaires consolidé pro forma s'établit à 2 195 millions d'euros, en retrait de 6,2 % (- 3,0 % à taux de change constants) par rapport au 30 septembre 2015 à périmètre Arjowiggins comparable.
L'Excédent Brut d'Exploitation pro forma, en amélioration de 7,5 %, s'élève à 74 millions d'euros contre 69 millions d'euros au 30 septembre 2015 à périmètre Arjowiggins comparable. La baisse des coûts fixes liée à la restructuration industrielle, l'amélioration du mix produit et la baisse du coût des matières premières de l'énergie ont permis de compenser la baisse des volumes en papier d'impression et en papiers pour billets de banque ainsi que l'impact négatif de l'évolution des devises. La marge d'Excédent Brut d'Exploitation pro forma représente 3,4 % du chiffre d'affaires (+ 0,4 point).
Le Résultat Opérationnel Courant pro forma atteint 42 millions d'euros (+ 32,5 %) contre 31 millions d'euros à fin septembre 2015 à périmètre Arjowiggins comparable. La marge opérationnelle courante pro forma représente 1,9 % du chiffre d'affaires (+ 0,6 point).
Sur la période, les éléments non récurrents, qui avaient impacté le résultat net au 1er semestre, n'ont pas connu d'évolution significative. Le résultat net – part du groupe est une perte de 35 millions d'euros contre une perte de 25 millions d'euros au 30 septembre 2015.
PERSPECTIVES
Sequana n'attend pas lors du 4ème trimestre une amélioration de la tendance constatée au 3ème trimestre. En particulier au Royaume-Uni où l'incertitude liée au Brexit continuera de peser sur l'activité et dans la division Sécurité qui continuera de souffrir des surcapacités actuelles du marché.
Toutefois, Antalis limitera l'impact négatif de la baisse des volumes en papiers d'impression grâce à des programmes marketing innovants, en particulier en papiers de création et en papiers pour l'impression numérique, segment en croissance rapide. Il devrait bénéficier également de la poursuite de la dynamique de développement des activités emballage et communication visuelle qui représentent à la fin du 3ème trimestre 36 % de sa marge brute.
Arjowiggins, pour sa part, devrait continuer à bénéficier des effets positifs de la restructuration industrielle des divisions Graphique et Papiers de Création qui compenseront en partie les pertes de la division Sécurité. Les conclusions de la revue stratégique de la division Sécurité actuellement en cours seront annoncées avant la fin de l'exercice.
Sequana estime que le groupe devrait publier un ebe 2016 en retrait par rapport à celui publié en 2015 et un ratio dette nette sur EBE compris entre 3,0x et 3,5x.
ANNEXES
1. Résultats non audités de SEQUANA pour le 3ème trimestre et en cumule pour la période de janvier à septembre 2016
Compte de résultat analytique simplifié du 3ème trimestre 2016
| En millions d'euros |
T3 2016 | T3 2015 pro forma(1) |
Var. (*) T3 16/T3 15 pro forma |
T3 2015 publié |
| Chiffre d'affaires | 694 | 777 | - 10,7 % | 801 |
| Excédent Brut d'Exploitation | 22 | 23 | - 7,1 % | 25 |
| Marge en %* | 3,1 % | 3,0 % | + 0,1 pt | 3,1 % |
| Résultat opérationnel courant | 10 | 11 | - 11,0 % | 11 |
| Marge en %* | 1,4 % | 1,4 % | - | 1,4 % |
| Résultat net - part du groupe | (6) | (14) | NA | (14) |
(1) Les données du 3ème trimestre 2015 pro forma présentées en 2016 excluent la contribution d'Arjowiggins Healthcare cédée au 1er semestre 2016.
(*) Les calculs de variation et de marge en pourcentage ont été effectués sur la base des chiffres avec une décimale.
Compte de résultat analytique simplifié à fin septembre 2016
| En millions d'euros, sauf résultat par action |
Cumulé Jan – Sept 2016 pro forma(1) |
Cumulé Jan – Sept 2015 pro forma(2) |
Var. (*) 2016 pro forma/ 2015 pro forma |
Cumulé Jan – Sept 2015 publié |
| Chiffre d'affaires | 2 195 | 2 340 | - 6,2 % | 2 463 |
| Excédent Brut d'Exploitation | 74 | 69 | + 7,5 % | 88 |
| Marge en % (*) | 3,4 % | 3,0 % | + 0,4 pt | 3,6 % |
| Résultat opérationnel courant | 42 | 31 | + 32,5 % | 47 |
| Marge en % (*) | 1,9 % | 1,3 % | + 0,6 pt | 1,9 % |
| Résultat net - part du groupe | (35) | (25) | NA | (25) |
| Résultat net dilué par action, en euro |
(0,53) | (0,39) | - | (0,39) |
| Nombre moyen dilué d'actions | 64 945 040 | - | - | 65 056 812 |
(1) Les données pro forma au 30 septembre 2016 excluent la contribution d'Arjowiggins Healthcare jusqu'à la date de sa cession (juin 2016).
Cette activité représente un chiffre d'affaires de 38 M€ et un EBE de 2 M€ sur les six premiers mois de l'année.(2) Les données au 30 septembre 2015 pro forma présentées en 2016 excluent la contribution des activités d'Arjowiggins cédées au 1er semestre 2015 (Billet Brésil, Solutions de sécurité) et au 1er semestre 2016 (Arjowiggins Healthcare).
(*) Les calculs de variation et de marge en pourcentage ont été effectués sur la base des chiffres avec une décimale.
2. Commentaires sur les activités
Chiffre d'affaires du 3ème trimestre
| Chiffre d'affaires en millions d'euros |
T3 2016 | T3 2015 pro forma (1) |
Var. (*) T3 16/T3 15 pro forma |
T3 2015 publié |
| Antalis | 583 | 651 | - 10,5 % | 651 |
| Arjowiggins | 155 | 175 | - 11,3 % | 199 |
| Eliminations et autres | (44) | (49) | - | (49) |
| Total | 694 | 777 | - 10,7 % | 801 |
(1) Les données du 3ème trimestre 2015 pro forma présentées en 2016 excluent la contribution d'Arjowiggins Healthcare cédée au 1er semestre 2016.
(*) Les calculs de variation en pourcentage ont été effectués sur la base des chiffres avec une décimale.
Chiffre d'affaires cumulé à fin septembre
| Chiffre d'affaires en millions d'euros |
Cumulé Jan – Sept 2016 pro forma(1) |
Cumulé Jan – Sept 2015 pro forma(2) |
Var. (*) 2016 pro forma/ 2015 pro forma |
Cumulé Jan – Sept 2015 publié |
| Antalis | 1 839 | 1 938 | - 5,1 % | 1 938 |
| Arjowiggins | 504 | 577 | - 12,8 % | 700 |
| Eliminations et autres | (148) | (175) | - | (175) |
| Total | 2 195 | 2 340 | - 6,2 % | 2 463 |
(1) Les données au 30 septembre 2016 pro forma excluent sur les six premiers mois de l'année la contribution de l'activité Arjowiggins Healthcare cédée en juin 2016.
(2) Les données au 30 septembre 2015 pro forma présentées en 2016 excluent la contribution des activités d'Arjowiggins cédées au 1er semestre 2015 (Billet Brésil, Solutions de sécurité) et au 1er semestre 2016 (Arjowiggins Healthcare).
(*) Les calculs de variation en pourcentage ont été effectués sur la base des chiffres avec une décimale.
Antalis
Au 3ème trimestre 2016, le marché de la distribution de papiers d'impression a continué à s'inscrire en forte baisse, y compris au mois de septembre qui marque en principe la reprise de la demande après la période estivale. Au Royaume-Uni, l'attentisme des entreprises post Brexit a continué de peser sur la demande. Dans ce contexte, Antalis a continué de privilégier sa politique de protection des marges et la gestion stricte du risque client. Dans les secteurs emballage et communication visuelle, l'activité a continué d'être porteuse.
Le chiffre d'affaires s'établit ainsi à 583 millions d'euros, en baisse de 10,5 % (- 5,8 % à taux de change constants) par rapport à la même période en 2015. L'impact défavorable des devises (principalement livre anglaise) sur le chiffre d'affaires s'est élevé à 33 millions d'euros.
Antalis a poursuivi son développement sur les zones et secteurs en croissance avec la signature d'un accord en vue de l'acquisition de TFM Industrial, distributeur spécialisé dans les solutions de codage et d'emballage technique au Pérou. Cette société réalise un chiffre d'affaires d'environ 5 millions d'euros. La clôture de l'opération est prévue avant la fin décembre. Cette acquisition permettra à Antalis de renforcer ses positions en Amérique latine où le groupe dispose déjà d'une assise solide dans cette activité, en particulier au Chili.
A fin septembre, le chiffre d'affaires s'établit à 1 839 millions d'euros, en baisse de 5,1 % par rapport au
30 septembre 2015 (- 1,2 % à taux de change constants).
Arjowiggins
Les ventes d'Arjowiggins ont été pénalisées au 3ème trimestre par la poursuite de la baisse des volumes en papier d'impression dans les divisions Papiers de Création et Graphique. La division Sécurité a continué d'enregistrer un faible carnet de commandes en papier pour billets de banque dans un contexte de forte pression sur les prix de vente liée aux surcapacités du marché. Les autres activités de spécialité se sont bien tenues, en particulier dans le segment de la reliure, des documents de sécurité et des laminés.
Le chiffre d'affaires du 3ème trimestre s'élève ainsi à 155 millions d'euros, en recul de 11,3 % (- 9,2 % à taux de change constants) par rapport au 3ème trimestre 2015 pro forma. Arjowiggins Healthcare cédée au 1er semestre a contribué à hauteur de 18 millions d'euros au chiffre d'affaires du 3ème trimestre 2015.
A fin septembre, le chiffre d'affaires pro forma s'élève à 504 millions d'euros, en baisse de 12,8 % par rapport au 30 septembre 2015 à périmètre Arjowiggins comparable (- 11,7 % à taux de change constants).
Dans le prolongement de l'accord exclusif signé fin 2015 en vue de la cession du site de Charavines, Arjowiggins et Global Hygiène ont signé une promesse de vente en octobre. Cette transaction aura un impact financier marginal sur les résultats d'Arjowiggins et sur l'endettement de Sequana.
A propos de Sequana
Sequana (Euronext Paris : SEQ), acteur majeur du secteur papetier, détient des positions de leader dans chacun de ses deux métiers avec :
- Antalis : N°1 de la distribution de papiers et de produits d'emballage en Europe. Présent dans 43 pays,
Antalis emploie environ 5 700 collaborateurs.
- Arjowiggins : leader mondial des papiers techniques et de création, la société emploie environ 3 500
personnes.
Avec 9 300 collaborateurs dans le monde, Sequana a réalisé un chiffre d'affaires de 3,3 milliards d'euros en 2015.
Sequana
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Communication
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