EMBARGO : Bruxelles, le 17 février 2011 à 7h30

INFORMATION REGLEMENTEE

 

 

Forte croissance du résultat opérationnel des activités chimiques et plastiques REBIT des activités poursuivies en hausse de 75% au 4ème trimestre 2010 (155 millions EUR) et de 94% sur l'ensemble de l'année (602 millions EUR)   ü       Chiffre d'affaires du Groupe (7.109 millions EUR); chiffre d'affaires des activités poursuivies (6.796 millions EUR) en hausse de 19% par rapport à 2009 dans le cadre d'une activité globale nettement plus soutenue (+14% au 4ème trimestre) ü       Résultat opérationnel du Groupe[1] (633 millions EUR[2]), dont 602 millions EUR pour les activités poursuivies Ø       De manière globale, il bénéficie de meilleurs volumes de vente et des efforts importants de maîtrise des coûts Ø       Chimique (312 millions EUR): en progrès de 16% par rapport à 2009 grâce à l'amélioration des    volumes de vente dans chaque branche d'activités Ø       Plastiques (360 millions EUR): en progrès de 274 millions EUR par rapport à 2009 du fait surtout d'une augmentation très importante des volumes de vente des Polymères Spéciaux  ü        Projet de réorganisation Horizon: approbation par le Conseil d'Administration le 16 février 2011; charge non récurrente de 74 millions EUR au 4ème trimestre 2010 ü        Résultat net Groupe (1.823 millions EUR) en forte hausse en raison des plus-values réalisées sur la vente des activités pharmaceutiques et sur la vente d'Inergy Automotive Systems ü       Dividende proposé: 3,0667 EUR brut (2,3 EUR net) par action (en hausse de 4,5% par rapport à celui de 2009)

 

Le chiffre d'affaires annuel du Groupe s'établit à 7.109 millions EUR. A périmètre constant[3], il progresse de 22% aussi bien sur base annuelle qu'au 4ème trimestre. Le chiffre d'affaires annuel du Secteur Chimique (3.012 millions EUR) progresse de 11%; les volumes de vente, en forte hausse (+14%), compensent de plus faibles prix de vente        (-6%). Le chiffre d'affaires annuel du Secteur Plastiques (3.784 millions EUR) est en net progrès (+33% à périmètre constant3), principalement grâce à une augmentation très importante des volumes de vente des Polymères Spéciaux (+36% par rapport à l'an dernier). D'un point de vue géographique, la part de l'Asie dans le total des ventes du Groupe a fortement progressé passant de 10% en 2009 à 14% en 2010.

 

 

Le résultat opérationnel récurrent du Groupe (REBIT2-[4]) s'établit à 633 millions EUR en 2010. Le REBIT des activités poursuivies s'inscrit en très net progrès par rapport à l'an dernier, tant sur base cumulée (602 millions EUR, soit +94%) que sur base trimestrielle (155 millions EUR au 4ème trimestre 2010, soit +75%). Outre la forte progression des volumes de vente, il a bénéficié, de manière globale, des efforts importants de maîtrise des coûts et de dépenses énergétiques sous contrôle. Soulignons toutefois que les coûts énergétiques s'inscrivent à la hausse depuis quelques mois.

 

La marge opérationnelle (REBIT sur chiffre d'affaires) du Groupe, hors activités pharmaceutiques, est de 8,9% en 2010 contre 5,4% en 2009 ; elle s'élève à 9,4% au 4ème trimestre 2010.

 

Le résultat net annuel du Groupe s'établit à 1.823 millions EUR. Il a bénéficié de la plus-value réalisée sur la vente des activités pharmaceutiques (1,7 milliard EUR) et a été impacté négativement par des éléments non récurrents à hauteur d'un montant de 328 millions EUR. Ces éléments non récurrents comprennent des réductions de valeur d'actifs industriels, des charges de restructuration et la plus value sur la vente de notre participation dans Inergy Automotive Systems, tel qu'annoncé précédemment. En outre, une charge de 74 millions EUR relative au projet de réorganisation « Horizon » a été comptabilisée au 4ème trimestre. Ce qui explique le niveau du résultat net du 4ème trimestre (16 millions EUR).

 

Le REBITDA2-[5] du Groupe s'établit à 1.051 millions EUR. Hors activités pharmaceutiques, il progresse de 46% par rapport à l'an dernier. A fin décembre 2010, le Groupe Solvay est en situation de trésorerie nette positive à hauteur de 2.902 millions EUR.

 

Le Conseil d'Administration du 16 février 2011 a décidé de proposer à l'Assemblée Générale Ordinaire du 10 mai 2011 le paiement d'un dividende total brut de 3,0667 EUR (2,3 EUR net) par action, en hausse de 4,5% par rapport à 2009. Sur base du cours de clôture du 15 février 2011 (78,95 EUR), ceci représente un rendement de dividende brut de 3,9% et net de 2,9%. Par ailleurs, rappelons que la politique de dividende du Groupe consiste à l'augmenter chaque fois que possible et, si possible, ne pas le diminuer. En ligne avec cette politique, le dividende a été augmenté certaines années, maintenu stable d'autres années et n'a jamais été réduit depuis 29 ans.

 

Le chiffre d'affaires annuel du Secteur Chimique (3.012 millions EUR) progresse de 11% par rapport à l'an dernier. Les volumes de vente se sont inscrits en forte hausse (+14%) dans l'ensemble des activités du Secteur, ce qui a compensé des prix de vente plus faibles (-6%) - principalement en carbonate de soude. Le chiffre d'affaires du 4ème trimestre a atteint 786 millions EUR (+21% par rapport à l'an dernier) dans le cadre d'une activité globale toujours soutenue. Le résultat opérationnel 2010 du Secteur (312 millions EUR) est supérieur de 16% à celui de l'an dernier (268 millions EUR); cette hausse concerne l'ensemble des activités chimiques à l'exception du carbonate de soude. Au 4ème trimestre, il a atteint 83 millions EUR contre 73 millions EUR l'an dernier. Outre la forte progression des volumes, le résultat opérationnel a bénéficié de dépenses énergétiques sous contrôle. Soulignons toutefois que les coûts énergétiques s'inscrivent à la hausse depuis quelques mois.

 

Le chiffre d'affaires du Secteur Plastiques est nettement supérieur à celui de l'an dernier ; à périmètre constant[6], il progresse de 33% sur base cumulée (3.784 millions EUR sur l'ensemble de l'année) et de 23% sur base trimestrielle (861 millions EUR au 4ème trimestre 2010). Cette évolution s'explique principalement par une très forte augmentation des volumes de vente des Polymères Spéciaux (+36% par rapport à 2009). Bien qu'elle concerne l'ensemble des régions du monde, cette amélioration est particulièrement perceptible en Asie. En Vinyls, la demande s'est améliorée par rapport à l'an dernier; cette amélioration a toutefois été limitée par un marché de la construction encore déprimé dans certains pays d'Europe de l'Ouest. Le résultat opérationnel du Secteur Plastiques (360 millions EUR à fin 2010 et 99 millions EUR au 4ème trimestre 2010) s'inscrit en net progrès par rapport à l'an dernier (86 millions EUR à fin 2009 et 30 millions EUR au 4ème trimestre 2009). Cette progression se retrouve aussi bien en Vinyls qu'en Polymères Spéciaux bien que ce soient ces derniers qui enregistrent la plus forte croissance de leur résultat. Soulignons à cet égard que les Polymères Spéciaux ont réalisé un résultat record en 2010.

 

 

Une activité globalement soutenue, une bonne intégration en amont et la gestion rigoureuse de ses coûts, qui bénéficiera de l'impact positif d'Horizon, permettent à Solvay d'entamer 2011 avec confiance. Le Groupe reste attentif aux déséquilibres macro-économiques importants et à l'évolution des coûts énergétiques et de l'éthylène. La priorité continue à porter en 2011 sur le réinvestissement optimal à la suite de la vente des activités pharmaceutiques avec pour objectif la création de valeur à long terme.

 

 

Eléments financiers résumés du Groupe SOLVAY

 

 

En millions EUR (sauf les données par action, en EUR)	2009	2010	2010 / 2009	4ème trimestre 2009	4ème trimestre 2010	4ème trimestre 2010/ 4ème trimestre 2009
Chiffre d'affaires	8.485	7.109	-16%	2.199	1.648	-25%
Chiffre d'affaires - activités poursuivies	5.694	6.796	19%	1.451	1.648	14%
Chiffre d'affaires - discontinued operations	2.791	312	ns	748	0	ns
REBIT	969	633	-35%	328	155	-53%
REBIT - activités poursuivies	310	602	94%	89	155	75%
REBIT / chiffre d'affaires - activités poursuivie	5,4%	8,9%		6,1%	9,4%
REBIT - discontinued operations	658	31	ns	239	0	ns
Eléments non récurrents	-105	-328	ns	-41	-89	ns
EBIT[7]	864	305	-65%	287	66	-77%
Charges sur endettement net	-215	-184	-15%	-48	-44	-9%
Revenus sur participations	-5	0	ns	-2	1	ns
plus-value vente Pharma	0	1.703	ns	0	0	ns
Résultat avant impôts	643	1.824	184%	237	22	-91%
Charges d'impôts	-90	-1	-98%	-38	-6	-85%
Résultat net Groupe	553	1.823	230%	199	16	-92%
Résultat net part Solvay	516	1.777	245%	188	-2	-101%
Amortissements totaux	496	717	45%	101	104	3%
REBITDA	1.439	1.051	-27%	428	253	-41%
Cash flow	1.049	2.540	142%	300	120	-60%
Résultat par action[8]	6,28	21,85		2,28	-0,03
Ratio endettement net sur fonds propres	26%	ns

 

 

 

 

 

Notes sur les éléments financiers résumés du Groupe Solvay

 

Les éléments non récurrents s'élèvent à -328 millions EUR en 2010. Ils incluent des réductions de valeur d'actifs industriels à hauteur de 272 millions EUR, principalement en carbonate de soude en Europe, la plus-value de 139 millions EUR sur la vente de notre participation dans Inergy Automotive Systems, des charges de restructuration relatives au projet Horizon (78 millions EUR en 2010 dont 74 millions EUR au 4ème trimestre), une provision environnementale de 21 millions EUR liée à des travaux de réhabilitation et de confinement à Spinetta (Italie), une dépréciation d'actifs de 20 millions EUR suite à la fermeture de l'unité de peroxyde d'hydrogène de Bitterfeld, des charges de restructuration des activités de produits fluorés en Allemagne et en Italie pour 20 millions EUR ainsi qu'une charge de 13 millions EUR dans le cadre du règlement d'un litige contractuel.

 

 

Les charges sur endettement net s'élèvent à -184 millions EUR contre -215 millions EUR en 2009. Les charges sur emprunts s'élèvent à -146 millions EUR. La dette financière brute est couverte à 82% au taux fixe moyen de 5,1% avec une duration de 5,1 ans. Les produits de placement de trésorerie s'élèvent à 24 millions EUR. Rappelons que le produit de la vente des activités pharmaceutiques est investi à court terme dans différents instruments souverains et de placement de trésorerie bénéficiant du rating le plus élevé. Le rendement annuel moyen de la trésorerie à fin 2010 est de 0,5 %.

 

 

La plus-value réalisée sur la vente des activités pharmaceutiques s'élève à 1,7 milliard EUR net d'impôts.

 

Les charges d'impôts à fin 2010 s'élèvent à -1 million EUR contre -90 millions EUR l'an dernier. Signalons la comptabilisation d'un actif d'impôt différé de 68 millions EUR sur les réductions de valeur - non cash - d'actifs industriels (charge non récurrente de 272 millions EUR avant impôts). Hors cet élément exceptionnel et sans considérer les plus-values réalisées sur la vente des activités pharmaceutiques et sur la vente de notre participation dans Inergy Automotive Systems, le taux d'impôt effectif serait de 24%.

 

Le résultat net Groupe 2010 (1.823 millions EUR) s'inscrit en forte hausse. Il inclut les plus-values réalisées sur la vente des activités pharmaceutiques (1,7 milliard EUR net d'impôts) et sur la vente d'Inergy Automotive Systems (130 millions EUR après impôts). Les « participations ne donnant pas le contrôle » s'élèvent à 46 millions EUR. Le résultat net par action est de 21,85 EUR (contre 6,28 EUR en 2009).

 

Les amortissements totaux (717 millions EUR) sont nettement supérieurs à ceux de 2009 (496 millions EUR) en raison de réductions de valeur d'actifs industriels à hauteur de 272 millions EUR, principalement en carbonate de soude en Europe.

 

La gestion rigoureuse du fonds de roulement et des dépenses d'investissement a permis de générer en 2010 un Free Cash Flow[9] sur nos activités poursuivies - à l'exclusion de tout  rendement généré par le réinvestissement du produit de la vente des activités pharmaceutiques - de 208 millions EUR. Le Cash Flow opérationnel de nos activités poursuivies s'élève à 662 millions EUR ; le fonds de roulement industriel n'augmente que légèrement (+7%) par rapport à fin 2009 en comparaison à la forte croissance du chiffre d'affaires (+19%). Le Cash Flow d'investissement de nos activités poursuivies s'élève à -454 millions EUR; il comprend des dépenses d'investissement de 538 millions, inférieures au budget (673 millions EUR), le produit de la vente de la participation de 50% en Inergy Automotive Systems (EUR 268 million) ainsi qu'un montant de -206 millions EUR relatif au prépaiement, durant le 1er trimestre 2010, en substitution d'une garantie précédemment émise, d'amendes infligées en 2006 par la Commission Européenne pour des dossiers antitrust dans le secteur des peroxydés (toujours en appel).

 

 

INVESTISSEMENTS et RECHERCHE & DEVELOPPEMENT

 

En 2010, dans le contexte d'une reprise économique encore fragile en Europe et aux Etats-Unis, le Groupe Solvay a géré avec rigueur ses dépenses d'investissement. Elles ont représenté 538 millions EUR en 2010 contre 522 millions EUR l'année précédente pour les activités poursuivies. Signalons entre autres les investissements effectués pour la construction d'une nouvelle unité de production de PVC en Russie (RusVinyl), pour la construction d'une méga-usine à haut rendement de peroxyde d'hydrogène en Thaïlande et pour la construction, également en Thaïlande, d'une unité de production d'épichlorhydrine sur base de glycérine naturelle.

 

Le budget d'investissements 2011 s'élève à 625 millions EUR[10], hors réinvestissement du produit de la vente des activités pharmaceutiques. Il inclut en particulier les investissements relatifs à un nombre limité de projets stratégiques en Chimie et en Plastiques, orientés par priorité vers l'expansion géographique et vers les choix posés en matière de développement durable et les investissements relatifs à la santé, à la sécurité et à l'environnement.

 

Les dépenses de Recherche et Développement (R&D) des activités poursuivies ont atteint 136 millions EUR en 2010. Le budget de dépenses de R&D pour 2011 s'établit à 145 millions EUR, dont 35 millions EUR pour les activités incluses dans le segment New Business Development.

 

RESULTATS PAR SEGMENT[11]

 

En millions EUR	2009	2010	2010 / 2009	4ème trimestre 2009	4ème trimestre 2010	4ème trimestre 2010/ 4ème trimestre 2009
Chiffre d'affaires GROUPE[12]	8.485	7.109	-16%	2.199	1.648	-25%
Chimique	2.713	3.012	11%	649	786	21%
Plastiques	2.982	3.784	27%	802	861	7%
Chiffre d'affaires - activités poursuivies	5.694	6.796	19%	1.451	1.648	14%
Pharmaceutique - Discontinued Operations	2.791	312	ns	748	0	ns
REBIT GROUPE	969	633	-35%	328	155	-53%
Chimique	268	312	16%	73	83	13%
Plastiques	86	360	320%	30	99	231%
Corporate et support d'activités	-19	-45	135%	-7	-20	201%
New Business Development	-25	-26	4%	-8	-6	-17%
REBIT - activités poursuivies	310	602	94%	89	155	75%
Pharmaceutique - Discontinued Operations	658	31	ns	239	0	ns
REBITDA GROUPE	1.439	1.051	-27%	428	253	-41%
Chimique	436	499	15%	116	126	9%
Plastiques	298	583	96%	85	151	77%
Corporate et Support d'activités	-11	-37	ns	-5	-18	Ns
New Business Development	-24	-25	5%	-8	-6	-17%
REBITDA - activités poursuivies	699	1.019	46%	188	253	34%
Pharmaceutique - Discontinued Operations	740	31	ns	239	0	ns

 

 

 

 

[1] Le coût d'actualisation des provisions (64 millions EUR en 2009 et 52 millions EUR en 2010) a été transféré des charges opérationnelles vers les charges financières, en ligne avec l'IAS19, compte tenu de la nature financière de cet élément.

[2] Inclut le résultat opérationnel des 5 segments du Groupe (Chimique, Plastiques, New Business Development, Corporate et Support d'activités et Pharmaceutiques (jusqu'au 15 février 2010)).

[3] Les principales variations de périmètre entre les exercices 2009 et 2010 sont reprises à la page 16 de ce communiqué de presse.

[4] REBIT : mesure de  la performance opérationnelle (ce n'est pas une notion ifrs en  tant que telle)

[5] REBITDA : REBIT, avant  amortissements récurrents

[6] Les principales variations de périmètre entre les exercices 2009 et 2010 sont reprises à la page 16 de ce communiqué de presse.

[7] EBIT : résultat avant charges financières et impôts

[8] Calculé sur base de la moyenne pondérée du nombre d'actions de la période, après déduction des « treasury shares » et  actions propres rachetées pour couvrir les programmes de stock options, soit au total 82.143.247 actions à fin 2009 et 81.320.011 actions à fin 2010.

[9] Free Cash Flow = Cash Flow opérationnel + Cash Flow d'investissement.

[10] Calculé sur base de la méthode de mise en équivalence des Joint Ventures

[11] Les résultats par segment comprennent les résultats des 5 segments du Groupe (jusqu'au 15 février 2010 pour la Pharma).

[12] Il s'agit du chiffre d'affaires après élimination des ventes entre secteurs.

 

Le communiqué dans son intégralité est disponible sur http://www.solvay-investors.com/

Copyright Thomson Reuters Les annexes de ce communiqué sont disponibles à partir de ce lien : http://hugin.info/133981/R/1489835/425380.pdf Ce communiqué de presse est diffusé par Thomson Reuters. L'émetteur est seul responsable du contenu de ce communiqué. [HUG#1489835]