LONDRES et NEW YORK, November 18, 2010 /PRNewswire/ -- Investir au niveau international donne la possibilité de recevoir de meilleurs rendements et permet une plus grande diversité d'expositions aux risques que si le capital est investi uniquement sur les marchés nationaux, selon un nouveau livre blanc publié par le service de gestion d'actifs de BNY Mellon Asset Management.
<< Investir au niveau international peut aider les investisseurs à diluer les risques et à mieux se positionner pour atteindre de plus hauts rendements à travers une série de scénarios économiques >>, a déclaré Curtis Arledge, vice-président du service de BNY Mellon responsable de la gestion des actifs et du patrimoine. << Il semble que de nombreux investisseurs de pays développés n'ont pas totalement évalué cette approche, comme nous le démontrent les études reprises dans le livre blanc, les investisseurs se fient trop aux investissements dans le milieu immobilier. >>
Parmi les tendances qui favorisent l'approche de l'investissement international, on peut souligner l'essor des pays émergents puisque leur croissance sert de locomotive à l'économie mondiale, l'augmentation de la part de capitalisation boursière sur le marché mondial hors des centres d'investissement traditionnels comme les États-Unis, et les entreprises d'ampleur réellement internationale (de plus en plus nombreuses) qui enregistrent une bonne partie de leurs recettes dans des pays et sur des marchés très éloignés du siège social de leur pays d'origine.
Le livre blanc ne se limite pas à exposer les arguments en faveur d'un investissement à échelle internationale, il aborde également les différents types de risques que certains investisseurs perçoivent par rapport à l'investissement en dehors de leur marché national; dont une plus grande complexité à gérer le risque de conversion monétaire et des inquiétudes portant sur la liquidité, ainsi que l'instabilité fiscale et politique dans certains pays.
Un important facteur qui sous-tend la tendance de l'investissement international est la divergence dans la croissance économique entre les économies émergentes et les marchés des pays développés traditionnels. << Alors que de nombreuses économies des marchés émergents n'ont pas été aussi touchées par la crise financière, la croissance des économies développées a été limitée par un processus de désendettement qui diminue la quantité de crédit disponible >>, a déclaré Mitchell Harris, dirigeant suppléant du service de gestion d'actifs de BNY Mellon.
Ce processus de désendettement a engendré de grosses différences de performance en fonction du type d'actif et des monnaies partout dans le monde, ainsi qu'une volatilité accrue, dont on peut profiter pour faire des bénéfices, selon Newton*, une des filiales de BNY Mellon qui a contribué à l'élaboration du livre blanc.
<< Étant donné que les risques liés à chaque pays ont changé, chaque entreprise, secteur et opportunité d'investissement devrait être considéré dans un contexte mondial afin d'identifier les gagnants au long terme >>, a assuré Helena Morrissey, présidente-directrice générale de Newton.
Les investisseurs qui ne parviennent pas à adopter une approche mondiale pourraient pâtir de la divergence entre les conditions économiques de leur pays d'origine et celles connues sur les marchés étrangers.
<< Les gestionnaires de placements mondiaux actifs ayant une connaissance approfondie des conditions locales et des tendances futures qui se montrent capables de sélectionner les entreprises et les pays qui ont le plus grand potentiel pour engendrer des bénéfices considérables, ont été récompensés après et même pendant la période où le marché connaissait une baisse prolongée >>, a ajouté Kirk Henry, gestionnaire de portefeuilles pour The Boston Company Asset Management LLC.
Attractivité des marchés émergents
D'après le livre blanc, la croissance des marchés émergents a créé des opportunités à la fois pour les investisseurs en actions et à revenus fixes. Le document soutient qu'une croissance plus rapide du PIB et de meilleures opportunités pour augmenter la productivité aideront vraisemblablement les actions des marchés émergents à surpasser celles des marchés développés.
Bon nombre des anciennes barrières qui empêchaient les pays émergents de progresser ont maintenant disparu, car les gouvernements de ces pays ont pris des mesures pour contrôler l'inflation, libéraliser leur politique monétaire, développer des marchés obligataires en monnaie locale, amasser des réserves et réduire leur dépendance aux capitaux étrangers, toujours selon le rapport.
En ce qui concerne les obligations, la filiale de BNY Mellon spécialisée dans les revenus fixes, Standish Mellon Asset Management Company LLC, a déclaré qu'une politique monétaire plus efficace dans beaucoup de pays émergents a permis de contenir l'inflation et qu'une meilleure politique fiscale a maintenu l'endettement à un bas niveau, améliorant ainsi la qualité du crédit souverain. David Leduc, chef des investissements chez Standish, souligne la stabilité de la dette en monnaie locale contractée sur les marchés émergents tout au long de la crise financière. << C'était l'équivalent local aux bons du trésor américain, un refuge sûr pendant les périodes de crise. Les obligations en monnaie locale des marchés émergents ont le potentiel de fournir aux investisseurs une bonne diversité, des rendements attrayants et un type de risque qui n'est pas directement lié à la nature cyclique du crédit >>, a-t-il ajouté.
Possibilités
Les investisseurs du secteur immobilier et des capitaux privés peuvent aussi tirer parti d'une approche mondiale. Dans l'immobilier, les investisseurs peuvent profiter d'évaluations très différentes sur des marchés régionaux. Le rapport met en évidence qu'un grand nombre des secteurs de l'économie mondiale les plus dynamiques et une partie des entreprises des marchés émergents qui connaissent la croissance la plus rapide ne sont pas encore disponibles sur les marchés publics et ne peuvent être approchées qu'à travers des investissements privés.
À mesure que la proportion d'investissements étrangers dans les portefeuilles d'investissements augmente, les investisseurs devront aussi se protéger contre les fluctuations monétaires qui peuvent avoir un impact très négatif sur les rendements, selon Michael Shilling, président-directeur général de Pareto Investment Management Limited, une filiale de BNY Mellon spécialisée dans la couverture contre le risque de change.
Le livre blanc conclut qu'avec tous les types d'actifs et d'investissements différents ainsi que le large choix de stratégies possibles, il est évident qu'il n'existe pas d'approche uniformisée à l'investissement mondial, mais que les avantages que présentent une philosophie d'investissement qui pousse à profiter des tendances mondiales et des opportunités d'investissement en dehors des marchés nationaux sont difficiles à réfuter.
Notes aux rédacteurs :
BNY Mellon Asset Management est l'organisme ombrelle pour les entreprises de distribution mondiale et les sociétés de gestion des investissements affiliées à BNY Mellon.
BNY Mellon est une société internationale de services financiers qui se consacre à aider ses clients à gérer et administrer leurs avoirs financiers dans 36 pays et sur plus de 100 marchés. BNY Mellon est un leader international dans les services financiers et offre aux institutions, entreprises et particuliers bien nantis des services de gestion des actifs et du patrimoine privé, des services de valeurs mobilières, des services émetteurs, des services de compensation ainsi que des services de trésorerie à l'aide d'une équipe internationale axée sur la clientèle. BNY Mellon gère, administre ou garde des actifs d'une valeur d'environ 24,4 billions de dollars américains, dont 1,14 billion sont sous gestion. La société administre 12,0 billions de dollars de dettes actives et traite des demandes de paiements internationaux qui se chiffrent en moyenne à 1,6 billion de dollars par jour. BNY Mellon est la marque de The Bank of New York Mellon Corporation (NYSE : BK). Pour obtenir un complément d'informations, veuillez consulter le site Internet http://www.bnymellon.com.
*<< Newton >> renvoie au groupe suivant de sociétés affiliées : Newton Investment Management Limited, Newton Capital Management Limited, Newton International Investment Management Limited, Newton Capital Management LLC et Newton Fund Managers (CI) Limited. Les actifs sous gestion comprennent les actifs gérés par l'ensemble de ces sociétés à l'exception de Newton Capital Management LLC, laquelle offre des services de marketing aux États-Unis pour Newton Capital Management Limited. Sauf pour ce qui est de Newton Capital Management LLC et de Newton Capital Management Limited, aucune autre société de Newton n'offre des services aux États-Unis et aux Canada. Newton Capital Management Limited est une société de gestion de placements autorisée et réglementée au Royaume-Uni par la Financial Services Authority dans l'exercice de ses activités relatives aux investissements et constitue une filiale en propriété exclusive de The Bank of New York Mellon Corporation. Son numéro d'enregistrement en Angleterre est le 2675952. Newton Capital Management Limited est enregistrée aux États-Unis en tant que société de conseils en investissements aux termes de la loi Investment Advisers Act de 1940. Tous les renseignements du présent communiqué ont été fournis par BNY Mellon Asset Management en date du 30 septembre 2010. Ce communiqué de presse est destiné à être publié uniquement au Royaume-Uni et aux États-Unis et n'a qu'une fonction informative. Il ne constitue pas une offre ou une sollicitation de valeurs mobilières ou de services d'investissement ou encore toute promotion de ces derniers dans n'importe quelle juridiction ou dans tous les cas où une telle offre ou sollicitation serait illicite ou non autorisée. Ce communiqué de presse est publié par BNY Mellon Asset Management (États-Unis) et BNY Mellon Asset Management International Limited (ex-États-Unis) aux membres de la presse financière et des médias, et les renseignements contenus aux présentes ne devraient pas être interprétés comme des conseils en matière d'investissement. Les rendements passés ne constituent nullement une garantie pour des rendements à venir. Adresse du siège social de BNY Mellon Asset Management International Limited : BNY Mellon Centre, 160 Queen Victoria Street, Londres, EC4V 4LA. Son numéro d'enregistrement en Angleterre est le 1118580. Autorisée et réglementée par la Financial Services Authority. Une société BNY Mellon(SM)