Communiqué de presse
EMBARGO : Bruxelles, le 28 octobre 2010 à 7h30
INFORMATION REGLEMENTEE
- Chiffre d'affaires (5.461 millions EUR): A périmètre constant1, en hausse de 22% par rapport à fin septembre 2009 dans le cadre d'une activité globale plus soutenue; en hausse de 21% au 3ème trimestre
- Résultat opérationnel2 (478 millions EUR3)
- De manière globale, il bénéficie des efforts de maîtrise des coûts
- Chimique (230 millions EUR): en progrès de 18% par rapport à fin septembre 2009 grâce à l'amélioration des volumes de vente dans l'ensemble des activités
- Plastiques (261 millions EUR): en net progrès par rapport aux 9 mois 2009 (56 millions EUR) du fait surtout d'une augmentation importante des volumes de vente des Polymères Spéciaux
- Résultat net Groupe (1.807 millions EUR) en hausse par rapport à fin septembre 2009 en raison des plus-values réalisées sur la vente des activités pharmaceutiques et sur la vente d'Inergy Automotive Systems; au 3ème trimestre, réduction de valeur d'actifs industriels, principalement en carbonate de soude en Europe, avec impact sur le résultat net Groupe de -197 millions EUR
- Acompte sur dividende de 0,90 EUR net par action (1,20 EUR brut par action)
Le chiffre d'affaires du Groupe à fin septembre 2010 s'établit à 5.461 millions EUR. A périmètre constant1, il progresse de 22%. Le chiffre d'affaires du Secteur Chimique (2.226 millions EUR) progresse de 8% par rapport à fin septembre 2009. Les volumes de vente, en forte hausse (+14%), compensent de plus faibles prix de vente (-10%). Le chiffre d'affaires du Secteur Plastiques (2.923 millions EUR) est en net progrès (+36% à périmètre constant1 par rapport aux 9 mois 2009), principalement grâce à une augmentation très importante des volumes de vente des Polymères Spéciaux, qui ont progressé de 42% par rapport à l'an dernier.
Le résultat opérationnel récurrent du Groupe (REBIT2-4) des 9 premiers mois 2010 s'établit à 478 millions EUR. Le REBIT des activités poursuivies s'inscrit en très net progrès par rapport à l'an dernier, tant sur base cumulée (447 millions EUR à fin septembre 2010, soit +98% à périmètre constant1) que sur base trimestrielle (149 millions EUR au 3ème trimestre 2010, soit +60% à périmètre constant1).
La marge opérationnelle (REBIT sur chiffre d'affaires) du Groupe, hors activités pharmaceutiques, est de 8,7% à fin septembre 2010 contre 5,2% à fin septembre 2009 ; elle s'élève à 8,8% au 3ème trimestre 2010.
Le résultat net Groupe (1.807 millions EUR) est en hausse par rapport à fin septembre 2009 en raison de la plusvalue réalisée sur la vente des activités pharmaceutiques (1,7 milliards EUR net d'impôts). Le résultat net du 3ème trimestre 2010 (18 millions EUR) a été impacté, d'une part, positivement par la plus-value réalisée sur la vente d'Inergy Automotive Systems (130 millions EUR après impôts) et, d'autre part, négativement par des réductions de valeur - non cash - d'actifs industriels (impact après impôts de -197 millions EUR). Ces réductions de valeur concernent presque essentiellement l'activité de carbonate de soude en Europe, confrontée à la faiblesse persistante de certains de ses marchés, notamment le verre plat utilisé par la construction. Des mesures industrielles ont déjà été prises afin de faire face à cette situation : les dépenses d'investissement ont été réduites drastiquement et seront maintenues à un niveau bas aussi longtemps que les marchés-clients de cette branche d'activité resteront déprimés. Notre politique commerciale sera revue et de nouvelles mesures industrielles seront considérées si cela s'avère insuffisant.
Le REBITDA2-5 du Groupe s'établit à 798 millions EUR. Hors activités pharmaceutiques, il progresse de 50% par rapport à fin septembre 2009.
Le Conseil d'Administration du 27 octobre 2010 a décidé la mise en paiement, pour l'année en cours, d'un acompte sur dividende de 0,90 EUR net par action (1,20 EUR brut par action), ce qui correspond, comme précédemment, à 40% (arrondi) du dividende total de l'an dernier.
Suite à la vente des activités pharmaceutiques le 15 février 2010 et à la vente de sa participation de 50% dans Inergy Automotive Systems le 8 septembre 2010 et dans l'attente du réinvestissement dans des actifs industriels, le Groupe Solvay est en situation de trésorerie nette positive (2.881 millions EUR, soit 42% des capitaux propres).
Le chiffre d'affaires du Secteur Chimique à fin septembre 2010 (2.226 millions EUR) progresse de 8% par rapport à l'an dernier. Les volumes de vente, en forte hausse (+14%), compensent de plus faibles prix de vente (-10%) - principalement en carbonate de soude. Au 3ème trimestre 2010, le chiffre d'affaires (782 millions EUR) progresse de 19%. A fin septembre 2010, le résultat opérationnel (230 millions EUR) est supérieur de 18% à celui de l'an dernier (195 millions EUR); au 3ème trimestre, il s'établit à 83 millions EUR contre 62 millions EUR l'an dernier. Cette hausse concerne l'ensemble des activités chimiques à l'exception du carbonate de soude. Elle s'explique, d'une part, par la forte progression des volumes de vente et, d'autre part, par des dépenses énergétiques sous contrôle. Ces dernières devraient toutefois s'inscrire à la hausse au 4ème trimestre.
Le chiffre d'affaires du Secteur Plastiques est nettement supérieur à celui de l'an dernier ; à périmètre constant6, il progresse de 36% sur base cumulée (2.923 millions EUR à fin septembre 2010) et de 23% sur base trimestrielle (918 millions EUR au 3ème trimestre 2010). Cette évolution s'explique principalement par une forte augmentation des volumes de vente des Polymères Spéciaux. Bien qu'elle concerne l'ensemble des régions du monde, cette amélioration est particulièrement perceptible en Asie. En Vinyls, l'amélioration des ventes se confirme au 3ème trimestre. SolVin a pu profiter de la légère reprise de la demande dans un contexte d'offre temporairement plus limitée. Le résultat opérationnel du Secteur Plastiques (261 millions EUR à fin septembre 2010 et 88 millions EUR au 3ème trimestre 2010) s'inscrit en net progrès par rapport à l'an dernier (56 millions EUR à fin septembre 2009 et 42 millions EUR au 3ème trimestre 2009). Cette progression se retrouve aussi bien en Vinyls qu'en Polymères Spéciaux bien que ce soient ces derniers qui enregistrent la plus forte croissance de leur résultat.
Le rachat par Plastic Omnium de la participation de Solvay en Inergy Automotive Systems a été clôturé le 8 septembre 2010. La plus-value réalisée par Solvay sur cette vente s'élève à 130 millions EUR après impôts.
Le résultat opérationnel du Groupe bénéficie des améliorations de compétitivité et des volumes de vente. Solvay compte bien réaliser en Chimie un REBIT supérieur à celui de l'an dernier. Etant donné la demande nettement plus forte pour les polymères spéciaux durant les neuf premiers mois, Solvay réalisera en Plastiques un REBIT en amélioration significative par rapport au faible niveau de 2009.
La priorité de cette année continue à porter sur le réinvestissement optimal suite à la vente des activités pharmaceutiques
Eléments financiers résumés du Groupe SOLVAY
| Chiffre d'affaires | 6.286 | 5.461 | -13% | 2.235 | 1.700 | -24% |
| REBIT | 641 | 478 | -25% | 302 | 149 | -51% |
| REBIT - activités poursuivies | 222 | 447 | 102% | 95 | 149 | 57% |
| REBIT - discontinued operations | 419 | 31 | ns | 206 | 0 | -100% |
| REBIT/Chiffre d'affaires | 10,2% | 8,8% | ns | 13,5% | 8,8% | ns |
| Eléments non récurrents | -64 | -239 | ns | -30 | -123 | ns |
| EBIT7 | 577 | 239 | -59% | 272 | 26 | -90% |
| Charges sur endettement net | -167 | -139 | -16% | -63 | -48 | -23% |
| Revenus sur participations | -3 | -1 | -60% | 0 | -2 | ns |
| Plus-value vente Pharma | 0 | 1.703 | ns | 0 | 8 | ns |
| Résultat avant impôts | 407 | 1.802 | ns | 209 | -15 | ns |
| Charges d'impôts | -53 | 4 | ns | -36 | 33 | ns |
| Résultat net Groupe | 354 | 1.807 | ns | 173 | 18 | -90% |
| Résultat net part Solvay | 328 | 1.779 | ns | 160 | 11 | ns |
| Amortissements totaux | 395 | 613 | 55% | 133 | 355 | 167% |
| REBITDA | 1.011 | 798 | -21% | 426 | 249 | -42% |
| Cash flow | 749 | 2.420 | ns | 306 | 373 | 22% |
| Résultat par action8 | 3,99 | 21,85 | ns | 1,95 | 0,13 | ns |
| Ratio endettement net sur fonds propres | 36% | -42% |
Notes sur les éléments financiers résumés du Groupe Solvay
Les éléments non récurrents s'élèvent à -239 millions EUR à fin septembre 2010. Ils incluent des réductions de valeur d'actifs industriels comptabilisées au 3 ème trimestre à hauteur de -261 millions EUR (avant impôts), principalement en carbonate de soude en Europe du fait de la faiblesse persistante de certains marchés de cette branche d'activités, la plus-value de 139 millions EUR (avant impôts) sur la vente d'Inergy Automotive Systems, une dépréciation d'actifs de 20 millions EUR suite à la fermeture de l'unité de peroxyde d'hydrogène de Bitterfeld, des charges de restructuration des activités de produits fluorés en Allemagne et en Italie pour 20 millions EUR et une provision environnementale de 19 millions EUR liée à des travaux de réhabilitation et de confinement à Spinetta (Italie).
Les charges sur endettement net s'élèvent à -139 millions EUR à fin septembre 2010 contre -167 millions EUR à fin septembre 2009. Les charges sur emprunt s'élèvent à -108 millions EUR. La dette financière brute est couverte à 82% au taux fixe moyen de 5,1% avec une duration de 5,4 ans ; la première échéance significative de dette ne se présentera qu'en 2014. Les produits de placement de trésorerie s'élèvent à 16 millions EUR. Rappelons que le produit de la vente des activités pharmaceutiques est, depuis le 15 février, investi à court terme dans différents instruments souverains et de placement de trésorerie bénéficiant du rating le plus élevé. Le rendement annuel moyen de la trésorerie à fin septembre 2010 est de 0,4 %.
La plus-value réalisée sur la vente des activités pharmaceutiques s'élève à 1,7 milliards EUR net d'impôts.
Les charges d'impôts à fin septembre 2010 s'élèvent à +4 millions EUR contre -53 millions EUR l'an dernier. Le produit d'impôts comptabilisé au 3 ème trimestre 2010 (+33 millions EUR) s'explique par la comptabilisation d'un actif d'impôt différé de 64 millions EUR sur les réductions de valeur - non cash - d'actifs industriels (charge non récurrente de 261 millions EUR avant impôts). Hors cet élément exceptionnel et sans considérer les plus-values réalisées sur la vente des activités pharmaceutiques et sur la vente d'Inergy Automotive Systems, le taux d'impôt effectif serait de 24%.
Le résultat net Groupe (1.807 millions EUR) est en hausse par rapport à fin septembre 2009 en raison de la plus-value réalisée sur la vente des activités pharmaceutiques (1,7 milliards EUR net d'impôts). Les " participations ne donnant pas le contrôle " s'élèvent à 27 millions EUR. Le résultat net par action est de 21,85 EUR (contre 3,99 EUR à fin septembre 2009).
Notre politique conservatrice en termes de dépenses d'investissement, dans le contexte d'une reprise économique fragile et, en carbonate de soude, de marchés-clients globalement peu soutenus en Europe et aux Etats-Unis, nous a permis de générer à fin septembre 2010 un Free Cash Flow sur nos activités poursuivies - à l'exclusion de tout rendement généré par le réinvestissement du produit de la vente des activités pharmaceutiques - de 160 millions EUR. Il inclut un montant de -206 millions EUR relatif au prépaiement, durant le 1 er trimestre 2010, en substitution d'une garantie précédemment émise, d'amendes infligées en 2006 par la Commission Européenne pour des dossiers antitrust dans le secteur des peroxydés (toujours en appel), ainsi que le produit de la vente de la participation de 50% en Inergy Automotive Systems (EUR 268 million). Notons que le Groupe poursuit ses efforts en termes de gestion rigoureuse du fonds de roulement. Le fonds de roulement industriel des activités poursuivies s'élève à 1.179 millions EUR à fin septembre 2010, en légère hausse (77 millions EUR) par rapport à fin septembre 2009 dans un contexte de nette progression du chiffre d'affaires (+21%).
RESULTATS PAR SEGMENT 9
| Chiffre d'affaires GROUPE10 | 6.286 | 5.461 | -13% | 2.235 | 1.700 | -24% |
| Chimique | 2.064 | 2.226 | 8% | 658 | 782 | 19% |
| Plastiques | 2.180 | 2.923 | 34% | 827 | 918 | 11% |
| Chiffre d'affaires - activités poursuivies | 4.243 | 5.149 | 21% | 1.484 | 1.700 | 15% |
| Pharmaceutique - Discontinued Operations | 2.043 | 312 | ns | 751 | 0 | ns |
| REBIT GROUPE | 641 | 478 | -25% | 302 | 149 | -51% |
| Chimique | 195 | 230 | 18% | 62 | 83 | 33% |
| Plastiques | 56 | 261 | ns | 42 | 88 | 112% |
| Corporate et Support d'activités | -12 | -24 | 100% | -3 | -15 | ns |
| New Business Development | -17 | -19 | 13% | -6 | -7 | 16% |
| REBIT - activités poursuivies | 222 | 447 | +102% | 95 | 149 | 57% |
| Pharmaceutique - Discontinued Operations | 419 | 31 | ns | 206 | 0 | ns |
| REBITDA GROUPE | 1.011 | 798 | -21% | 426 | 249 | -42% |
| Chimique | 320 | 373 | 16% | 105 | 128 | 22% |
| Plastiques | 213 | 432 | 103% | 94 | 141 | 50% |
| Corporate et Support d'activités | -6 | -19 | ns | -1 | -13 | ns |
| New Business Development | -17 | -19 | 15% | -6 | -7 | 18% |
| REBITDA - activités poursuivies | 510 | 767 | 50% | 192 | 249 | 29% |
| Pharmaceutique - Discontinued Operations | 501 | 31 | ns | 233 | 0 | ns |
A noter que le segment " New Business Development " (NBD) a réalisé en 2009 un REBIT de -25 millions, constitué pour l'essentiel par des frais de recherche. Inclus en 2009 dans le segment " Corporate et Support d'activités ", il fait l'objet d'un reporting spécifique depuis le 1 er janvier 2010.
Le budget R&D du NBD en 2010 s'élève à environ 30 millions EUR.
1 Les principales variations de périmètre entre les 9 mois 2009 et les 9 mois 2010 sont reprises à la page 15 de ce communiqué de presse.
2 Le coût d'actualisation des provisions (49 millions EUR au 30 septembre 2009 et 40 millions EUR au 30 septembre 2010) a été transféré des charges opérationnelles vers les charges financières,en ligne avec l'IAS19, compte tenu de la nature financière de cet élément.
3 Inclut le résultat opérationnel des 5 segments du Groupe (Chimique, Plastiques, New Business Development, Corporate et Support d'activités et Pharmaceutiques (jusqu'au 15 février 2010)).
4 REBIT : mesure de la performance opérationnelle (ce n'est pas une notion IFRS en tant que telle)
5 REBITDA : REBIT, avant amortissements récurrents
6 Les principales variations de périmètre entre les 9 mois 2009 et les 9 mois 2010 sont reprises à la page 15 de ce communiqué de presse.
7 EBIT : résultat avant charges financières et impôts
8 Calculé sur base de la moyenne pondérée du nombre d'actions de la période, après déduction des " treasury shares " et actions propres rachetées pour couvrir les programmes de stock options, soit au total 82.136.569 actions aux 9 mois 2009 et 81.431.355 actions aux 9 mois 2010
9 Les résultats par segment comprennent les résultats des 5 segments du Groupe (jusqu'au 15 février 2010 pour la Pharma).
10 Il s'agit du chiffre d'affaires après élimination des ventes entre secteurs.
Le communiqué dans son intégralité est disponible sur http://www.solvay-investors.com/
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