- Chiffre d'affaires de 776 millions d'euros au T2 2010, en baisse de (12,4)% par rapport au T2 2009, ou de (9,5)% hors activités de téléphonie résidentielle, avec des tendances d'amélioration et des signes de reprise dans la plupart des activités
o Au T2 2010, le Groupe a enregistré une croissance soutenue de son chiffre d'affaires dans toutes les activités numériques de la division Services Entertainment et une légère hausse de ses revenus de licences à taux de change constants
o En ligne avec les tendances du marché, la pression sur les volumes de DVD s'est atténuée au T2 2010. Les volumes de Produits Maison Numérique sont restés sous pression au T2 2010, mais ont affiché des premiers signes de reprise
- Chiffre d'affaires de 1 468 millions d'euros au S1 2010, en baisse de (18,5)% par rapport au S1 2009, ou de (15,3)% hors activités de téléphonie résidentielle
- Le Groupe reconfirme qu'il anticipe une croissance de son chiffre d'affaires au S2 2010 par rapport au S2 2009, bénéficiant des gains de nouveaux clients dans les Services Entertainment et la Distribution Numérique[1]
o Annonces d'accords avec Verizon dans les passerelles haut débit et DirecTV dans les décodeurs
- EBITDA ajusté[2] de 135 million d'euros au S1 2010, soit 9,2% du chiffre d'affaires
o Marge en baisse de 2,2 points comparé au S1 2009, en raison de moindres volumes de DVD et dans les activités de Connect
- Résultat net du Groupe de 96 millions d'euros au S1 2010, comparé à une perte nette de (325) millions d'euros au S1 2009
o Résultat net des activités poursuivies de 213 millions d'euros au S1 2010, reflétant un EBIT de 15 millions d'euros, un résultat financier de 212 millions d'euros incluant un impact comptable positif relatif à la restructuration du bilan au T2 2010, et une charge d'impôts de (14) millions d'euros
o Perte nette des activités arrêtées ou en cours de cession de (117) millions d'euros au S1 2010, incluant des charges de restructuration de (54) millions d'euros et une perte de valeur de (40) millions d'euros
- Dette nette dans les états financiers de 1 016 millions d'euros au 30 juin 2010, hors " Disposal Proceeds Notes " (DPN)
o Flux de trésorerie d'exploitation[3] des activités poursuivies de (105) millions d'euros au S1 2010, incluant une sortie de trésorerie de (140) millions d'euros relative à la finalisation de la restructuration du bilan et à des instruments de couverture de change
o Réduction du flux de trésorerie d'exploitation consommé par les activités arrêtées ou en cours de cession de (67) millions d'euros au S1 2009 à (12) millions d'euros au S1 2010
o Dette brute dans les états financiers de 1 432 millions d'euros, hors DPN qui arrivent à échéance en décembre 2010, en baisse de 1 311 millions d'euros par rapport à une dette brute de 2 743 millions d'euros au 31 décembre 2009
o Position de trésorerie de 416 millions d'euros au 30 juin 2010
- Progrès dans les processus de cession d'actifs non stratégiques
o Comme annoncé le 26 juillet, le Groupe a reçu de la part de Francisco Partners une offre ferme détaillée pour l'acquisition des activités Diffusion Professionnelle de Grass Valley
o Des progrès sont attendus avant la fin de l'année sur les cessions d'activités non-stratégiques restantes
Paris (France), 29 Juillet 2010 Le Conseil d'Administration de Technicolor (Euronext Paris : FR0010918292 ; NYSE : TCH) s'est réuni hier afin d'examiner les résultats du premier semestre clos au 30 juin 2010.
Frédéric Rose, Directeur général de Technicolor, a déclaré : " Notre restructuration financière étant désormais achevée, nous avons commencé à regagner la confiance de nos clients. Je suis extrêmement heureux des accords avec Verizon et DIRECTV annoncés aujourd'hui. Ils démontrent notre crédibilité technologique et me rendent confiant dans notre capacité à retrouver la croissance dès le second semestre. "
Résumé des résultats consolidés du premier semestre 2010 (non audités)
Technicolor présente, en plus de résultats publiés et dans le but de fournir une vue plus comparable de l'évolution de sa performance opérationnelle, un ensemble d'indicateurs ajustés qui excluent les éléments suivants tels que directement indiqués dans nos états financiers :
- Coûts de restructurations, nets ;
- Charges de dépréciations d'actifs ;
- Autres produits et charges (autres éléments non récurrents).
Ces ajustements, dont la réconciliation est présentée dans le tableau en annexe, impactent l'EBITDA et l'EBIT des activités poursuivies pour un montant de (11) millions d'euros au premier semestre 2010, par rapport à (39) millions d'euros au premier semestre 2009.
En millions d'euros
Premier semestre
2009
2010
Variation
Chiffre d'affaires des activités poursuivies
1 801
1 468
(18,5)%
Variation, à taux de change constants
(20,7)%
EBITDA des activités poursuivies
166
124
(25,7)%
En % du chiffre d'affaires
9,2%
8,4%
(0,8) pt
EBITDA ajusté des activités poursuivies
205
135
(34,4)%
En % du chiffre d'affaires
11,4%
9,2%
(2,2) pt
EBIT des activités poursuivies
51
15
(70,9)%
En % du chiffre d'affaires
2,8%
1,0%
(1,8) pt
EBIT ajusté des activités poursuivies
90
26
(71,1)%
En % du chiffre d'affaires
5,0%
1,8%
(3,2) pt
Produits financiers (charges)
(10)
212
+222
Résultat des sociétés mises en équivalence
(1)
(0)
+1
Impôt sur les résultats
(36)
(14)
+22
Résultat net des activités poursuivies
4
213
+209
Résultat net des activités arrêtées ou en cours de cession
(329)
(117)
+212
Résultat net, part du Groupe
(325)
96
+421
Flux de trésorerie opérationnelle des activités poursuivies[4]
78
40
(38)
Flux de trésorerie d'exploitation du Groupe
(239)
(117)
+122
Dette financière nette
2,311
1,276
(1,035)
Dont DPN
0
260
Résumé des indicateurs par division du premier semestre 2010 (non audités)
Au cours du deuxième trimestre 2010, le Groupe a décidé de créer une nouvelle division -Distribution Numérique- qui se concentre sur certains des principaux axes de croissance du chiffre d'affaires et des profits de Technicolor sur les cinq prochaines années. Cette division regroupe les activités de Connect, l'un des leaders mondiaux pour la fourniture de décodeurs et de passerelles haut débit, avec les activités de Services Distribution de Contenu Numérique, qui diffuse aujourd'hui plus de 320 chaînes de télévision et qui fournit également des services de préparation et de gestion des contenus premium, dans le but de favoriser la consommation de contenu à domicile pour les clients du Groupe créateurs de contenus.
En millions d'euros
Deuxième Trimestre
Premier semestre
2009
2010
Variation, publié
2009
2010
Variation, publié
Chiffre d'affaires des activités poursuivies
886
776
(109)
1,801
1,468
(333)
Variation, à taux de change constants
(16,3)%
(12,4)%
(20,7)%
(18,5)%
dont :
Services Entertainment*
335
323
(12)
690
636
(54)
Variation, à taux constants
(11,2)%
(3,6)%
(11,4)%
(7,8)%
Distribution Numérique
417
358
(60)
841
641
(199)
Variation, à taux constants
(18,5)%
(14,3)%
(26,3)%
(23,7)%
Technologie
102
95
(7)
195
188
(7)
Variation, à taux constants
+1,2%
(7,1)%
(0,2)%
(3,7)%
EBITDA ajusté des activités poursuivies
205
135
(70)
En % du chiffre d'affaires
11,4%
9,2%
(2,2)pt
dont :
Services Entertainment*
61
52
(9)
Variation, à taux constants
8,8%
8,2%
(0,6)pt
Distribution Numérique
60
4
(56)
Variation, à taux constants
7,1%
0,6%
(6,6)pt
Technologie
139
132
(8)
Variation, à taux constants
71,5%
70,2%
(1,3)pt
EBIT ajusté des activités poursuivies
90
26
(64)
En % du chiffre d'affaires
5,0%
1,8%
(3,2)pt
dont :
Services Entertainment*
4
(15)
(19)
Variation, à taux constants
0,5%
(2,3)%
(2,8)pt
Distribution Numérique
7
(32)
(39)
Variation, à taux constants
0,8%
(5,0)%
(5,8)pt
Technologie
132
126
(6)
Variation, à taux constants
67,6%
67,1%
(0,5)pt
* Excluent les activités de Services Distribution de Contenu Numérique, désormais reportées au sein de la division Distribution Numérique
Eléments clés
Chiffre d'affaires du T2 et du S1 2010 et tendances pour le S2 2010.
- Le chiffre d'affaires des activités poursuivies a atteint 1 468 millions d'euros au premier semestre 2010, en recul de 18,5% à taux de change courants et de 20,7% à taux de change constants par rapport à la même période de l'année dernière. Hors activités de téléphonie résidentielle, dont le Groupe a achevé de sortir fin 2009, le chiffre d'affaires du premier semestre 2010 a baissé de 15,3% à taux de change courants, et de 17,6% à taux de change constants par rapport au premier semestre 2009.
- Le chiffre d'affaires des activités poursuivies du Groupe au second trimestre 2010 a atteint 776 millions d'euros, en recul de 12,4% à taux de change courants et de 16,3% à taux de change constants, par rapport au second trimestre 2009. Hors activités de téléphonie résidentielle, le chiffre d'affaires du second trimestre 2010 a baissé de 9,5% à taux de change courants et de 13,6% à taux de change constants.
- Le chiffre d'affaires des activités Services Entertainment a baissé de 3,6% à taux de change courants et de 11,2% à taux de change constants, par rapport au second trimestre 2009. Toutes les activités numériques ont bénéficié d'une croissance soutenue. La pression sur les volumes de DVD en Définition Standard s'est atténuée par rapport à la tendance observée l'année dernière, conformément à l'ensemble du marché.
- Le chiffre d'affaires de la division Distribution numérique a reculé de 14,3% à taux de change courants et de 18,5% à taux de change constants par rapport au second trimestre 2009. Toutes les activités de la division Distribution Numérique ont montré des signes d'amélioration par rapport au trimestre précédent. La pression sur les volumes des Produits Maison Numérique s'est atténuée tandis que les Services Diffuseurs de Contenu ont maintenu des niveaux d'activité stable.
- Le chiffre d'affaires de la division Technologie s'est légèrement amélioré à taux de change constants par rapport au deuxième trimestre 2009. Cette performance reflète une contribution stable des revenus provenant du consortium MPEG-LA, ainsi qu'une performance soutenue des autres programmes clés de l'activité Licences. Cependant, du fait des positions de couverture de change, le chiffre d'affaires du second trimestre 2010 a baissé à taux de change courants par rapport à l'année dernière.
- Gain de contrats significatifs annoncés aujourd'hui :
- Le Groupe annonce qu'il a été choisi comme l'un des fournisseurs de Verizon pour fournir ses passerelles résidentielles haut-débit de nouvelle génération, afin d'optimiser l'expérience des utilisateurs résidentiels desservis par le réseau fibre avancé de l'opérateur. Le Groupe prévoit que cet accord commencera à avoir un effet positif sur le chiffre d'affaires au premier semestre 2011.
- Le Groupe annonce la signature d'une extension de contrat de trois ans pour la fourniture d'une gamme étendue de décodeurs allant de la SD (simple définition) à la HD (haute définition) à DIRECTV, le service de télévision payante par satellite qui a le plus d'abonnés dans le monde. Technicolor a également été choisi comme partenaire de choix pour ses services 3D, afin d'accompagner le lancement du premier service de vidéo à la demande en 3D de DIRECTV.
- Le Groupe anticipe toujours une croissance de son chiffre d'affaires au second semestre 2010 par rapport au second semestre 2009, soutenue par des gains de nouveaux clients dans les Services Entertainment et dans la Distribution Numérique.
Indicateurs de rentabilité opérationnelle
- L'EBITDA des activités poursuivies a atteint 124 millions d'euros au premier semestre 2010 par rapport à 166 millions d'euros au premier semestre 2009. Les charges de restructuration se sont élevées à 15 millions d'euros au premier semestre 2010 (3 millions d'euros au premier semestre 2009).
- L'EBITDA ajusté des activités poursuivies a atteint 135 millions d'euros au premier semestre 2010, soit 9.,2% de marge d'EBITDA ajusté, en baisse de 2,2 points de pourcentage par rapport au premier semestre 2009. Cette performance reflète principalement la baisse de marge de la division Distribution Numérique directement liée à la baisse de son chiffre d'affaires au premier semestre 2010. Malgré la baisse du chiffre d'affaires, le Groupe a décidé de maintenir ses investissements en recherche et développements et ses dépenses commerciales afin de soutenir la croissance attendue au deuxième semestre 2010.
- L'EBIT des activités poursuivies a atteint 15 millions d'euros au premier semestre 2010 par rapport à 51 millions d'euros au premier semestre 2009, incluant des charges de restructuration de 15 millions d'euros au premier semestre 2010 (3 millions d'euros au premier semestre 2009).
Résultat Net
- Le résultat financier des activités poursuivies a atteint de 212 millions d'euros au premier semestre 2010, incluant:
- Des charges financières nettes de (41) millions d'euros au premier semestre 2010 comparé à (29) millions d'euros au premier semestre 2009.
- Des autres produits financiers de 253 millions d'euros, reflétant principalement:
(i) un produit de 150 millions d'euros lié à l'impact - conformément à l'interprétation comptable IFRIC 19 - de la différence entre la valeur comptable de la dette éteinte et la juste valeur des instruments de capitaux propres émis le 26 Mai 2010 (augmentation de capital et émission d'obligations remboursables en actions de la Société ;
(ii) un produit de 229 millions d'euros résultant de la comptabilisation de la nouvelle dette à sa juste valeur au 26 Mai 2010, conformément à la norme comptable IAS39 ;
(iii) Une perte de change de (61) millions d'euros résultant principalement de la réévaluation de la dette libellée en dollars américains ;
(iv) (32) millions de coûts liés à la restructuration de la dette, et n'ayant pas été comptabilisés dans les capitaux propres.
- La charge d'impôts du premier semestre 2010 s'est élevée à (14) millions d'euros, comparé à (36) millions d'euros au premier semestre 2009.
- Le résultat net des activités poursuivies s'est établi à 213 millions d'euros au premier semestre 2010.
- La perte nette des activités arrêtées ou en cours de cession (principalement Grass Valley, PRN et Screenvision) a été réduite à (117) millions d'euros au premier semestre 2010 comparé à (329) millions d'euros au premier semestre 2009 (incluant (276) millions d'euros de dépréciations de survaleur). La perte du premier semestre 2010 comprend des charges de restructurations de (54) millions d'euros et une perte de valeur de (40) millions d'euros.
- Le bénéfice net part du Groupe s'est établie à 96 millions d'euros au premier semestre 2010, comparé à une perte nette de (325) millions d'euros au premier semestre 2009.
Flux de trésorerie opérationnelle des activités poursuivies
- Le flux de trésorerie opérationnelle du premier semestre 2010 s'est élevé à 40 millions d'euros comparé à 78 millions d'euros au premier semestre 2009. Cette baisse a résulté d'un niveau inférieur d'EBITDA ajusté, partiellement compensé par une diminution des dépenses d'investissements et des charges de restructurations :
- Le flux de trésorerie des investissements d'exploitation du premier semestre 2010 s'est élevé à 76 millions d'euros, en baisse de 21 millions d'euros comparé au premier semestre 2009. La baisse des investissements d'exploitation a résulté principalement d'un moindre besoin d'investissements en Services DVD, malgré l'augmentation des investissements liés à la mise en place de l'accord avec Warner Bros. Le Groupe a maintenu une politique de contrôle strict des dépenses d'investissements pour assurer une allocation des ressources efficace.
- Les sorties de trésorerie liées à la restructuration se sont élevées à (18) millions d'euros comparées à (29) millions d'euros au premier semestre 2009.
Le flux de trésorerie d'exploitation
- Le flux de trésorerie d'exploitation des activités poursuivies a atteint (105) millions d'euros au premier semestre 2010, incluant une sortie de trésorerie non récurrente de (86) million d'euros relative à la finalisation de la restructuration et de (54) million d'euros liée aux appels de marge sur des instruments de couverture de change, principalement en raison de la forte hausse du dollar américain par rapport à l'euro au cours du premier semestre 2010.
- La sortie de trésorerie relative aux activités arrêtées ou en cours de cession a atteint (12) millions d'euros au premier semestre 2010, comparé à (67) millions d'euros au premier semestre 2009, une amélioration liée principalement aux variations du besoin en fonds de roulement des activités de Grass Valley.
Position de trésorerie et dette financière
- La position de trésorerie était de 416 millions d'euros au 30 juin 2010, comparée à 569 millions d'euros au 31 décembre 2009 et à 586 millions au 31 mars 2010 (estimée). Comme précédemment annoncé, la sortie de trésorerie relative à la finalisation de la restructuration du bilan a atteint (189) millions d'euros (dont (86) millions inclus dans le flux de trésorerie d'exploitation des activités poursuivies).
- La dette brute dans les états financiers au 30 Juin 2010 était de 1 432 millions d'euros, hors DPN qui arrivent à échéance en décembre 2010, en baisse de 1 311 millions d'euros par rapport à une dette brute de 2 743 millions d'euros au 31 décembre 2009, liée à la restructuration de la dette et à l'impact comptable de l'ajustement de la dette à se juste valeur de marché le 26 mai 2010.
- La dette nette dans les états financiers était de 1 276 millions d'euros au 30 Juin 2010 - incluant les Disposal Proceeds Notes du Groupe arrivant à échéance en décembre 2010 pour 260 millions d'euros - comparé à 2 174 millions d'euros au 31 décembre 2009 et à 2 280 millions d'euros au 31 mars 2010 (estimée).
Clauses conventionnelles
- Au 30 juin 2010, le Groupe a respecté l'ensemble des clauses conventionnelles incluses dans ses accords de crédit.
Clauses conventionnelles
Ratios au 30 Juin 2010
Couverture d'intérêts
EBITDA/frais financiers supérieur à 2,55
3,34
Levier
Dette nette/EBITDA inférieur à 3,85
2,25
Investissements
N/A (testé en fin d'année)
Cessions d'actifs
- Comme annoncé le 26 juillet, le Groupe a reçu de la part de Francisco Partners une offre ferme détaillée pour l'acquisition des activités Diffusion Professionnelle de Grass Valley. La finalisation de la transaction devrait avoir lieu avant la fin de l'année 2010, sujette à l'approbation et consultation préalables des autorités et institutions compétentes en vertu des lois en vigueur.
- Des progrès sont attendus avant la fin de l'année sur les cessions d'activités non-stratégiques restantes.
Revue par division du deuxième trimestre
et du premier semestre 2010
Services Entertainment
Revue du premier semestre 2010
Le chiffre d'affaires de la division Services Entertainment a diminué de 3,6% à taux de change courants et de 11,2% à taux de change constants au deuxième trimestre 2010 par rapport au deuxième trimestre 2009. Les activités de Production Numérique ont continué de bénéficier d'un niveau d'activité soutenu. En ligne avec l'ensemble du marché, la pression sur les volumes de DVD en Définition Standard a continué de s'atténuer au deuxième trimestre 2010 par rapport à la tendance affichée à la même période l'année dernière.
Au premier semestre 2010, le chiffre d'affaires de la division Services Entertainment a baissé de 7,8% à taux de change courants et de 11,4% à taux de change constants par rapport au premier semestre 2009.
L'EBITDA ajusté de la division a atteint 52 millions d'euros au premier semestre 2010, soit 8,2% du chiffre d'affaires, en baisse de 0,6 point par rapport au premier semestre 2009. La légère diminution de la marge d'EBITDA ajusté a reflété l'impact de la baisse des volumes de DVD et des coûts afférents à la mise en place de l'accord avec Warner Bros. Ces éléments ont été en partie compensés par la poursuite des réductions de coûts et l'amélioration de la profitabilité de l'ensemble des autres activités, grâce à la croissance du chiffre d'affaires des activités de Production Numérique et de Cinéma Numérique, à l'alignement de la base de coûts aux volumes dans les activités de Services de Postproduction, et à la poursuite de la mise en oeuvre des mesures continues d'améliorations opérationnelles dans les Services de Film.
Indicateurs financiers pour la division Services Entertainment
Suite à la création au cours du deuxième trimestre 2010 de la nouvelle division Distribution Numérique, le chiffre d'affaires et les coûts associés des activités de Services Distribution de Contenu Numérique sont désormais exclus de la division Services Entertainment et présentés conjointement avec les activités de Connect. Des indicateurs pro forma par division pour l'exercice 2009 et le premier trimestre 2010 sont présentés en annexe.
