EMBARGO : Bruxelles, le 29 juillet 2010 à 7h30
INFORMATION REGLEMENTEE
Résultat opérationnel des activités chimiques et plastiques du 2ème trimestre 2010 (183 millions EUR) en progrès significatif tant par rapport au 2ème trimestre 2009 (63 millions EUR) que par rapport au 1er trimestre 2010 (115 millions EUR)
- Chiffre d'affaires (3.761 millions EUR): En hausse de 25% par rapport au 1er semestre 2009, hors activités pharmaceutiques, dans le cadre d'une activité globale plus soutenue; en hausse de 32% au 2ème trimestre
- Résultat opérationnel (1) (329 millions EUR)
- De manière globale, il bénéficie des efforts de maîtrise des coûts
- Chimique (147 millions EUR): en progrès de 10% par rapport au 1er semestre 2009 grâce à l'amélioration des volumes de vente dans l'ensemble des activités
- Plastiques (173 millions EUR): en net progrès par rapport au 1er semestre 2009 (14 millions EUR) du fait surtout d'une augmentation importante des volumes de vente dans le Pôle " Spécialités "
- Pharmaceutique (31 millions EUR du 1er janvier au 15 février 2010) comptabilisé en " discontinued operations "
- Résultat net Groupe (1.789 millions EUR) en hausse par rapport au 1er semestre 2009 en raison de la plusvalue réalisée au 1er trimestre 2010 sur la vente des activités pharmaceutiques (1,7 milliards EUR net d'impôts) (vente clôturée le 15 février 2010)
Le chiffre d'affaires du Groupe du 1er semestre 2010 s'établit à 3.761 millions EUR. Il est en hausse de 25% par rapport au 1er semestre 2009, hors activités pharmaceutiques ; par rapport au 1er trimestre, le chiffre d'affaires du 2ème trimestre progresse de 16%. Le chiffre d'affaires du Secteur Chimique (1.444 millions EUR) est légèrement supérieur (+3%) à celui du 1er semestre 2009, la hausse des volumes de vente (+16%) compensant de plus faibles prix de vente (-16%). Le chiffre d'affaires du Secteur Plastiques (2.005 millions EUR) est en net progrès (+48% par rapport au 1er semestre 2009), notamment grâce à une augmentation importante des volumes de vente du Pôle " Spécialités ". Ainsi, les volumes de vente des Polymères Spéciaux ont, au 1er semestre, progressé de 45% par rapport à l'an dernier et, au 2ème trimestre, progressé de 15% par rapport au 1er trimestre.
Le résultat opérationnel récurrent du Groupe (REBIT (1)-(2)) du 1er semestre 2010 s'établit à 329 millions EUR. Hors activités pharmaceutiques, il est en net progrès par rapport à l'an dernier (298 millions EUR au 1er semestre 2010 contre 126 millions EUR au 1er semestre 2009). Au 2ème trimestre (183 millions EUR), il progresse de 193% par rapport au 2ème trimestre 2009 (63 millions EUR) et de 59% par rapport au 1er trimestre 2010 (115 millions EUR).
La marge opérationnelle (REBIT sur chiffre d'affaires) du Groupe, hors activités pharmaceutiques, est de 8,6% au 1er semestre 2010 contre 4,6% au 1er semestre 2009 ; elle s'élève à 9,9% au 2ème trimestre 2010.
Le résultat net Groupe (1.789 millions EUR) est en hausse par rapport au 1er semestre 2009 en raison de la plusvalue réalisée sur la vente des activités pharmaceutiques (1,7 milliards EUR net d'impôts). Le résultat net Groupe du 2ème trimestre est en baisse de 26 millions EUR en comparaison à l'an dernier du fait d'une hausse de 37 millions EUR des éléments non récurrents.
Le REBITDA (1)-(3) du Groupe s'établit à 549 millions EUR. Hors activités pharmaceutiques, il progresse de 63% par rapport au 1er semestre 2009.
Suite à la vente des activités pharmaceutiques le 15 février 2010 et dans l'attente du réinvestissement dans des actifs industriels, le Groupe Solvay est en situation de trésorerie nette excédentaire (2.526 millions EUR, soit 36% des capitaux propres). Les efforts importants réalisés par le Groupe l'an dernier en termes de réduction de coûts et d'amélioration de cash flow opérationnel sont poursuivis. Ainsi, comme annoncé précédemment, le Groupe Solvay poursuit une étude (le projet " Horizon ") visant à optimiser l'efficacité de son organisation et à le préparer à sa croissance future.
Le chiffre d'affaires du Secteur Chimique du 1er semestre 2010 (1.444 millions EUR) est légèrement supérieur (+3%) à celui du 1er semestre 2009, la hausse des volumes de vente (+16%) compensant de plus faibles prix de vente (-16%), principalement en carbonate de soude et en soude caustique. Par rapport au 1er trimestre 2010, le chiffre d'affaires du 2ème trimestre progresse de 12% dans un contexte de volumes de vente en léger progrès. Le résultat opérationnel du 1er semestre (147 millions EUR) est supérieur de 10% à celui du 1er semestre de l'an dernier (133 millions EUR) ; au 2ème trimestre, il s'établit à 80 millions EUR contre 72 millions EUR au 2ème trimestre 2009 et 67 millions EUR au 1er trimestre 2010. Il bénéficie de meilleurs taux d'utilisation de capacités dans le contexte de volumes de vente plus soutenus par rapport à l'an dernier et de dépenses énergétiques sous contrôle. Soulignons la nette progression du résultat des produits fluorés et des peroxydés. La forte intégration du Secteur Chimique en matières premières lui permet de ne pas subir de façon matérielle l'impact de la hausse du coût de celles-ci. Il faut par ailleurs noter que, en ligne avec les IFRS, suite à la décision d'arrêter le processus de vente de l'activité de carbonate de calcium précipité, cette activité a été réintroduite en juin 2010 dans le Secteur Chimique 1 Le coût d'actualisation des provisions (33 millions EUR au 30 juin 2009 et 26 millions EUR au 30 juin 2010) a été transféré des charges opérationnelles vers les charges financières, en ligne avec l'IAS19, compte tenu de la nature financière de cet élément. 2 REBIT : mesure de la performance opérationnelle (ce n'est pas une notion IFRS en tant que telle) 3 REBITDA : REBIT, avant amortissements récurrents alors qu'elle figurait en " actifs et passifs associés aux actifs détenus en vue de la vente " depuis octobre 2008. En conséquence, les amortissements cumulés depuis cette date des actifs concernés ont été pris en charge au 2ème trimestre 2010, avec un impact négatif sur le résultat opérationnel du Secteur de 10 millions EUR.
Le chiffre d'affaires du Secteur Plastiques des 6 premiers mois de l'année (2.005 millions EUR) est nettement supérieur (+48%) à celui de l'an dernier. Il continue à progresser au 2ème trimestre (1.088 millions, +19% par rapport au 1er trimestre 2010). Cette évolution s'explique notamment par une forte augmentation des volumes de vente dans le Pôle " Spécialités " (Polymères Spéciaux et Inergy Automotive Systems), dont les prix restent globalement stables. Bien qu'elle concerne l'ensemble des régions du monde, cette amélioration est particulièrement perceptible en Asie. En Vinyls et chez Pipelife, l'amélioration de la demande reste limitée dans le contexte d'un secteur de la construction européen morose. Le résultat opérationnel du Secteur Plastiques du 1er semestre 2010 (173 millions EUR) est en net progrès par rapport à l'an dernier (14 millions EUR). Celui du 2ème trimestre (114 millions EUR) est nettement supérieur à celui du 1er trimestre 2010 (59 millions EUR). Cette amélioration provient principalement du " Pôle Spécialités ". Le résultat opérationnel du " Pôle Vinyliques " progresse par rapport au niveau bas de l'an dernier mais il continue à être pénalisé par le faible niveau des marges bénéficiaires en Europe et au Mercosur et par l'absence de reprise de la demande dans la construction en Europe. Il est intéressant de noter que de nombreux Polymères Spéciaux innovants trouvent leur application dans l'avion solaire Solar Impulse, qui a récemment réussi son premier vol de nuit.
Plastic Omnium et Solvay ont signé le 28 juillet 2010 un accord ferme du rachat au 2ème semestre 2010 par Plastic Omnium de la participation de Solvay en Inergy Automotive Systems. Solvay recevra 270 millions EUR en cash pour ses actions. Cela représente une Valeur d'Entreprise de l'ordre de 330 millions EUR pour la participation de 50% de Solvay compte tenu d'une reprise de dettes et autres passifs d'une valeur ajustée d'environ 60 millions EUR. En conséquence, les actifs et passifs d'Inergy Automotive Systems sont comptabilisés en " Actifs détenus en vue de la vente " et " Passifs associés aux actifs détenus en vue de la vente " dans le bilan à fin juin 2010.
Le 1er semestre de l'année 2010 s'est inscrit dans un contexte de reprise de la demande. Aux conditions actuelles de marché, le Secteur Chimique devrait réaliser un résultat opérationnel similaire à celui de l'an dernier malgré la baisse des prix de vente ; en Plastiques, la croissance des volumes devrait soutenir une nette amélioration du résultat opérationnel. La priorité de cette année porte sur le réinvestissement optimal suite à la vente des activités pharmaceutiques.
Eléments financiers résumés du Groupe SOLVAY
| Chiffre d'affaires | 4.051 | 3.761 | -7% | 2.067 | 1.849 | -11% |
| REBIT | 339 | 329 | -3% | 181 | 183 | 1% |
| REBIT - activités | ||||||
| poursuivies | 126 | 298 | ns | 63 | 183 | ns |
| REBIT - discontinued | ||||||
| operations | 213 | 31 | ns | 118 | 0 | ns |
| REBIT/Chiffre d'affaires | 8,4% | 8,8% | ns | 8,8% | 9,9% | ns |
| Eléments non récurrents | -34 | -116 | ns | -31 | -68 | ns |
| EBIT (4) | 305 | 213 | -30% | 150 | 115 | -23% |
| Charges sur endettement net | -104 | -91 | -12% | -61 | -45 | -27% |
| Revenus sur participations | -3 | 1 | ns | -3 | 1 | ns |
| Plus-value vente Pharma | 0 | 1.695 | ns | 0 | -1 | ns |
| Résultat avant impôts | 198 | 1.818 | ns | 86 | 70 | -18% |
| Charges d'impôts | -16 | -29 | 77% | -2 | -13 | ns |
| Résultat net Groupe | 181 | 1.789 | ns | 83 | 57 | -32% |
| Résultat net part Solvay | 168 | 1.769 | ns | 77 | 44 | -43% |
| Amortissements totaux | 262 | 258 | -1% | 132 | 127 | -4% |
| REBITDA | 586 | 549 | -6% | 308 | 300 | -3% |
| Cash flow | 443 | 2.047 | ns | 215 | 184 | -14% |
| Résultat par action (5) | 2,05 | 21,65 | ns | 0,93 | 0,60 | -36% |
| Ratio endettement net | ||||||
| sur fonds propres | 40% | -36% |
Notes sur les éléments financiers résumés du Groupe Solvay
Les éléments non récurrents s'élèvent à -116 millions EUR au 1er semestre 2010. Ils incluent notamment une dépréciation d'actifs de 20 millions EUR suite à la fermeture de l'unité de peroxyde d'hydrogène de Bitterfeld ainsi 4 EBIT : résultat avant charges financières et impôts 5 Calculé sur base de la moyenne pondérée du nombre d'actions de la période, après déduction des " treasury shares " et actions propres rachetées pour couvrir les programmes de stock options, soit au total 82.134.172 actions aux 6 mois 2009 et 81.679.218 actions aux 6 mois 2010 que d'autres charges de restructuration, et une provision environnementale de 19 millions EUR liée à des travaux de réhabilitation et de confinement à Spinetta (Italie).
Les charges sur endettement net s'élèvent à -91 millions EUR à fin juin 2010 contre -104 millions EUR à fin juin 2009. Les charges sur emprunt s'élèvent à -70 millions EUR. La dette financière brute est couverte à 81% au taux fixe moyen de 5,1% avec une duration de 5,7 ans ; la première échéance significative de dette ne se présentera qu'en 2014. Les produits de placement de trésorerie s'élèvent à 9 millions EUR. Rappelons que le produit de la vente des activités pharmaceutiques est, depuis le 15 février, investi à court terme dans différents instruments souverains et de placement de trésorerie bénéficiant du rating le plus élevé. Le rendement annuel moyen de la trésorerie au 1er semestre 2010 est de 0,41%.
La plus-value réalisée sur la vente des activités pharmaceutiques s'élève à 1,7 milliards EUR net d'impôts.
Les charges d'impôts s'élèvent à -29 millions EUR contre -16 millions EUR au 1er semestre 2009 ; hors plusvalue réalisée sur la vente des activités pharmaceutiques, le taux d'impôt effectif est de 24%.
Le résultat net Groupe (1.789 millions EUR) est en hausse par rapport au 1er semestre 2009 en raison de la plusvalue réalisée sur la vente des activités pharmaceutiques (1,7 milliards EUR net d'impôts). Les " participations ne donnant pas le contrôle " s'élèvent à 20 millions EUR. Le résultat net par action est de 21,65 EUR (contre 2,05 EUR à fin juin 2009).
Le Free Cash Flow des activités poursuivies à fin juin 2010 s'élève à -293 millions EUR. Il inclut un montant de -206 millions EUR relatif au prépaiement, durant le 1er trimestre 2010, en substitution d'une garantie précédemment émise, d'amendes infligées en 2006 par la Commission Européenne pour des dossiers antitrust dans le secteur des peroxydés (toujours en appel). Notons que le Groupe poursuit ses efforts en termes de gestion rigoureuse du fonds de roulement. A fin juin 2010, le fonds de roulement industriel s'élève à 1.251 millions EUR, en légère hausse (+113 millions EUR) par rapport à fin juin 2009 (hors activités pharmaceutiques) dans un contexte de nette progression du chiffre d'affaires (+25%).
RESULTATS PAR SEGMENT (6)
| Chiffre d'affaires GROUPE (7) | 4.051 | 3.761 | -7% | 2.067 | 1.849 | -11% |
| Chimique | 1.406 | 1.444 | 3% | 683 | 762 | 12% |
| Plastiques | 1.353 | 2.005 | 48% | 724 | 1.088 | 50% |
| Chiffre d'affaires - activités | ||||||
| poursuivies | 2.759 | 3.449 | 25% | 1.406 | 1.849 | 32% |
| Pharmaceutique - | ||||||
| Discontinued Operations | 1.292 | 312 | ns | 661 | 0 | ns |
| REBIT GROUPE | 339 | 329 | -3% | 181 | 183 | 1% |
| Chimique | 133 | 147 | 10% | 72 | 80 | 11% |
| Plastiques | 14 | 173 | ns | 8 | 114 | ns |
| Corporate et Support d'activités | -10 | -10 | -1% | -12 | -5 | -60% |
| New Business Development | -11 | -12 | 11% | -5 | -6 | 19% |
| REBIT - activités poursuivies | 126 | 298 | ns | 63 | 183 | ns |
| Pharmaceutique - | ||||||
| Discontinued Operations | 213 | 31 | ns | 118 | 0 | ns |
| REBITDA GROUPE | 586 | 549 | -6% | 308 | 300 | -3% |
| Chimique | 216 | 246 | 14% | 114 | 135 | 18% |
| Plastiques | 119 | 290 | ns | 63 | 175 | ns |
| Corporate et Support d'activités | -6 | -6 | 6% | -10 | -3 | -71% |
| New Business Development | -11 | -12 | 12% | -5 | -6 | 21% |
| REBITDA - activités | ||||||
| poursuivies | 318 | 518 | 63% | 162 | 300 | 85% |
| Pharmaceutique - | ||||||
| Discontinued Operations | 268 | 31 | ns | 146 | 0 | ns |
A noter que le segment " New Business Development " (NBD) a réalisé en 2009 un REBIT de -25 millions, constitué pour l'essentiel par des frais de recherche. Inclus en 2009 dans le segment " Corporate et Support d'activités ", il fait l'objet d'un reporting spécifique depuis le 1er janvier 2010.
Le budget R&D du NBD en 2010 s'élève à environ 30 millions EUR.
(1) Le coût d'actualisation des provisions (33 millions EUR au 30 juin 2009 et 26 millions EUR au 30 juin 2010) a été transféré des charges opérationnelles vers les charges financières, en ligne avec l'IAS19, compte tenu de la nature financière de cet élément.
(2) REBIT : mesure de la performance opérationnelle (ce n'est pas une notion IFRS en tant que telle)
(3) REBITDA : REBIT, avant amortissements récurrents
(4) EBIT : résultat avant charges financières et impôts
(5) Calculé sur base de la moyenne pondérée du nombre d'actions de la période, après déduction des " treasury shares " et actions propres rachetées pour couvrir les programmes de stock options, soit au total 82.134.172 actions aux 6 mois 2009 et 81.679.218 actions aux 6 mois 2010
(6) Les résultats par segment comprennent les résultats des 5 segments du Groupe (jusqu'au 15 février 2010 pour la Pharma).
(7) Il s'agit du chiffre d'affaires après élimination des ventes entre secteurs.
Le communiqué dans son intégralité est disponible sur http://www.solvay-investors.com/
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