EMBARGO : Bruxelles, le 18 février 2010 à 07h30
INFORMATION REGLEMENTEE
Résultat opérationnel du 4ème trimestre (313 millions EUR) en net progrès par rapport à l'an dernier (125 millions EUR) dans chaque branche d'activités ; sur l'ensemble de l'année, la baisse se limite à 6%
- Chiffre d'affaires (8.485 millions EUR) en recul de 11% par rapport à 2008 (-3% au 4ème trimestre)
- Résultat opérationnel (905 millions EUR) en baisse de 6% sur l'ensemble de l'année :
. Pharmaceutique (649 millions EUR) comptabilisé en " discontinued operations ": résultat record grâce à la croissance soutenue des principaux médicaments et à la baisse des coûts au 4ème trimestre
. Chimique (246 millions EUR): en hausse de 3% grâce à la baisse des coûts fixes et des coûts énergétiques et malgré un recul important de la demande
. Plastiques (73 millions EUR): en recul par rapport à 2008, du fait de la crise économique affectant particulièrement les marchés de ce Secteur (construction, automobile, électronique, biens d'équipement); forte réduction des coûts dans chaque activité; au 4ème trimestre, confirmation de l'amélioration de la demande en Polymères Spéciaux
- Résultat net Groupe (553 millions EUR) en hausse de 23% par rapport à 2008 (impacté par Fortis)
- Dividende proposé: 2,9333 EUR brut (2,20 EUR net) par action (stable par rapport à 2008)
Le chiffre d'affaires du Groupe (8.485 millions EUR) est inférieur de 11% à celui de l'an dernier. L'évolution par Secteur est contrastée: Pharmaceutique: +3%, Chimique: -12%, Plastiques: -19%. Les principaux marchés des Secteurs Chimique et Plastiques sont durement affectés par la crise économique. Depuis mi-2009, on note cependant une certaine amélioration de la demande dans la plupart des secteurs d'activités ; cette amélioration reste toutefois fragile. Elle se marque davantage en Asie que dans le reste du monde et en particulier qu'en Europe. Le chiffre d'affaires du 4ème trimestre baisse de 3% par rapport à la même période de 2008 et s'élève à 2.199 millions EUR.
Le résultat opérationnel du Groupe (REBIT[1]; 905 millions EUR) est en recul de 6% par rapport à 2008. Au 4ème trimestre (313 millions EUR), il progresse aussi bien par rapport au trimestre précédent (285 millions EUR) que par rapport au 4ème trimestre 2008 (125 millions EUR). Le résultat opérationnel du Secteur Pharmaceutique a atteint en 2009 le niveau record de 649 millions EUR, en hausse de 27% par rapport à l'an dernier, en ligne avec les objectifs du projet Inspire. Au 4ème trimestre (238 millions EUR), il est en hausse significative (+73%), notamment du fait de la baisse des coûts et de l'arrêt des amortissements étant donné la comptabilisation du Secteur en "Discontinued Operations". Le résultat opérationnel du Secteur Chimique (246 millions EUR en 2009, dont 68 millions EUR au 4ème trimestre) est en hausse de 3%, notamment grâce à la baisse des coûts fixes et des coûts énergétiques et malgré un recul important de la demande. En Plastiques, il est en net recul (73 millions EUR en 2009 contre 264 millions EUR en 2008) du fait de l'impact significatif de la crise sur les marchés principaux de ce Secteur. Cet impact a toutefois été limité par un vaste programme de réduction des coûts et d'optimisation du cash déployé dans l'ensemble du Secteur. Au 4ème trimestre, il enregistre un résultat positif de 27 millions EUR alors que la même période de 2008 s'était clôturée en perte.
Un contrôle strict des coûts et la poursuite des optimisations de structure (modulation de la production et réduction des effectifs) a permis de limiter l'impact sur les résultats du contexte économique très difficile. A périmètre et taux de change EUR/USD constants, le Groupe a ainsi réalisé, par rapport à 2008, une baisse des frais fixes de production et des frais commerciaux et administratifs pour un montant total d'environ 105 millions EUR dans les Secteurs Chimique, Plastiques et " Corporate et Support d'activités " et d'environ 120 millions EUR dans le Secteur Pharmaceutique. Les effectifs continuent à baisser (à périmètre constant: d'environ 1.630 personnes sur l'ensemble de l'année).
Au total, la marge opérationnelle (REBIT sur chiffre d'affaires) du Groupe est de 10,7% en 2009 contre 10,2% en 2008.
Le résultat net Groupe (553 millions EUR) progresse de 23% par rapport à 2008. Rappelons que le résultat net de l'an dernier avait été impacté à hauteur de 309 millions EUR par la réduction de valeur exceptionnelle de la participation dans Fortis.
Le REBITDA[2] est de 1.375 millions EUR, en baisse de 4% par rapport à 2008 ; il progresse de 64% au 4ème trimestre (413 millions EUR). Dans un contexte de crise, la priorité a été donnée tout au long de l'année à la génération de cash et au maintien d'une situation financière saine. Outre les mesures de réduction des coûts, cette priorité s'est matérialisée par une diminution importante du besoin en fonds de roulement (diminution du fonds de roulement industriel de plus de 9%, soit une baisse de 145 millions EUR) et des dépenses d'investissement (en diminution de 57%, soit une baisse de 753 millions EUR) par rapport à 2008. Le ratio d'endettement net sur capitaux propres atteint 26% à fin 2009 contre 34% à fin 2008. Notons que la première échéance significative de remboursement de dette ne se présentera qu'en 2014.
Le Conseil d'Administration du 17 février 2010 a décidé de proposer à l'Assemblée Générale Ordinaire du 11 mai 2010 le paiement d'un dividende brut de 2,9333 EUR (2,20 EUR net) par action, stable par rapport à 2008.
Le Groupe a annoncé à fin septembre 2009 sa décision de recentrer ses activités et de vendre la totalité de ses activités pharmaceutiques afin d'accélérer sa stratégie de croissance rentable et durable. Cette transaction a été clôturée le 15 février 2010. Elle dégagera dans les comptes consolidés du 1er trimestre 2010, en " Discontinued Operations ", une plus-value après taxe estimée au 1er janvier 2010 à 1,7 milliards EUR. La plus-value sera ajustée de façon limitée pour tenir compte des variations de la valeur de l'actif net des activités pharmaceutiques entre le 1er janvier 2010 et le 15 février 2010.
Par ailleurs, des provisions pour adapter l'organisation du Groupe devront être constituées en 2010. Ces montants ne sont pas déterminés à ce stade ; ils feront l'objet de communication ultérieurement.
Le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel du Secteur Pharmaceutique ont atteint des niveaux record en 2009. Le chiffre d'affaires (2.791 millions EUR) est en hausse de 3% par rapport à 2008 (+3% à taux de change constants). Il baisse de 1% au 4ème trimestre (+4% à taux de change constants). Il a bénéficié de la croissance soutenue de certains médicaments tels qu'Androgel®, Creon® et Influvac®. A l'inverse, il est négativement impacté par la pression importante résultant de la concurrence générique et par l'arrêt de la distribution d'ESTRATEST® décidé en mars 2009. Le chiffre d'affaires des marchés émergents continue à progresser, malgré des effets de change négatifs. En 2009, ils ont représenté environ 20% des ventes du Secteur. Sur l'ensemble de l'année, le résultat opérationnel s'élève à un niveau record de 649 millions EUR (+27% par rapport à 2008). Au cours du 4ème trimestre (238 millions EUR), il a bénéficié d'une baisse sensible des coûts et de l'arrêt des amortissements étant donné la comptabilisation du Secteur en "Discontinued Operations" (impact positif de 28 millions EUR). Soulignons enfin le gain de 17 millions EUR sur la vente d'un produit non stratégique (Flammazine®) ainsi que la reprise d'une provision pour créance douteuse de 10 millions EUR.
Le chiffre d'affaires annuel du Secteur Chimique (2.713 millions EUR) recule de 12% suite à la baisse de la demande par rapport à 2008. Une amélioration légère des volumes de vente a été observée au second semestre par rapport au premier semestre. Au 4ème trimestre, la pression sur les prix de vente du peroxyde d'hydrogène et du carbonate de soude est restée forte; à noter toutefois que les dérivés du carbonate connaissent une évolution favorable. Le prix de la soude caustique est quant à lui reparti en hausse légère après sa forte chute des 2ème et 3ème trimestres. Le résultat opérationnel de 2009 (246 millions EUR) est supérieur de 3% à celui de 2008 (238 millions EUR) grâce à la baisse des coûts fixes et des coûts énergétiques. Au 4ème trimestre (68 millions EUR), il s'améliore sensiblement par rapport à l'an dernier (31 millions EUR). Le strict contrôle des coûts à tous les niveaux et la baisse sensible des coûts énergétiques permettent en effet de limiter l'impact sur le résultat de la baisse des volumes et de l'évolution à la baisse de certains prix de vente observée depuis mi-2009.
Le chiffre d'affaires annuel du Secteur Plastiques (2.982 millions EUR) baisse de 19% par rapport à 2008. La crise a impacté de façon significative les débouchés principaux du Secteur, en particulier les marchés de l'automobile, la construction, l'électronique et l'électricité ainsi que les biens d'équipement. On note toutefois depuis le début du 2ème semestre 2009 une amélioration de la demande dans plusieurs marchés desservis par les
Polymères Spéciaux. Cette amélioration est par contre moins perceptible dans le secteur de la construction en Europe et aux Etats-Unis, un débouché important du Pôle Vinyliques. Cette évolution explique, au 4ème trimestre, l'amélioration sensible du résultat opérationnel du Pôle Spécialités par rapport aux trimestres précédents et un faible résultat opérationnel du Pôle Vinyliques, impacté en outre par le ralentissement de l'activité à l'approche de la fin de l'année et par le faible niveau des marges du PVC en Europe et en Amérique du Sud.
Sur base annuelle, le résultat opérationnel du Secteur (73 millions EUR) reste très inférieur à celui de l'an dernier (264 millions EUR). Les efforts importants réalisés par le Secteur en matière de génération de cash et la réduction de ses coûts à tous les niveaux lui assurent toutefois une forte résistance dans un contexte économique particulièrement difficile.
En 2010, la priorité portera sur le réinvestissement optimal suite à la vente des activités pharmaceutiques.
Grâce à ses initiatives de croissance, à ses positions compétitives et aux mesures prises ces deux dernières années, Solvay est prêt à faire face dans le cas où la crise serait plus longue. Les conditions de marché restent difficiles.
Eléments financiers résumés du Groupe SOLVAY
| (sauf les données par action, en EUR) | 2008 | trimestre | trimestre | 4ème trimestre 2008 | ||
| 2008 | 2009 | |||||
| Total[3] | Total[4] | % on total | Total[4] | Total[4] | % on total | |
| Chiffre d'affaires | 9.490 | 8.485 | -11% | 2.273 | 2.199 | -3% |
| REBIT | 965 | 905 | -6% | 125 | 313 | +150% |
| REBIT/Chiffre d'affaires | 10,2% | 10,7% | ns | 5,5% | 14,2% | ns |
| Eléments non récurrents | 20 | -105 | ns | -31 | -41 | ns |
| EBIT[4] | 985 | 800 | -19% | 94 | 272 | +188% |
| Charges sur endettement net | -93 | -151 | 62% | -29 | -34 | 15% |
| Revenus sur participations | -299 | -5 | ns | -53 | -2 | ns |
| Résultat avant impôts | 592 | 643 | 9% | 12 | 237 | ns |
| Charges d'impôts | -143 | -90 | -37% | 11 | -38 | ns |
| Résultat net Groupe | 449 | 553 | 23% | 23 | 199 | ns |
| Résultat net part Solvay | 405 | 516 | 27% | 29 | 188 | ns |
| Amortissements totaux | 417 | 496 | 19% | 139 | 101 | -27% |
| REBITDA | 1.436 | 1.375 | -4% | 252 | 413 | 64% |
| Cash flow | 866 | 1.049 | 21% | 162 | 300 | 85% |
| Résultat par action[5] | 4,92 | 6,28 | 28% | 0,35 | 2,28 | |
| Ratio endettement net sur fonds propres | 34% | 26% |
Notes sur les éléments financiers résumés du Groupe Solvay
Les éléments non récurrents s'élèvent à -105 millions EUR en 2009 (-41 millions EUR au 4ème trimestre). Ils incluent des dépréciations d'actifs de 17 millions EUR dans le pôle Organique (Secteur Chimique) et de 12 millions EUR dans le Secteur Pharmaceutique, diverses charges de restructuration (mise sous cocon de l'unité de peroxyde d'hydrogène de Bitterfeld, fermeture de l'unité de production de carbonate de calcium précipité à Angera), ainsi que l'augmentation de 25 millions EUR d'une provision constituée dans le cadre d'un litige contractuel.
Les charges sur endettement net s'élèvent à -151 millions EUR à fin décembre 2009 (dont -135 millions EUR de charges sur emprunt). Elles sont impactées par les charges du financement en devises locales de notre développement dans les pays de l'est, notamment en Russie et en Bulgarie (-17 millions EUR), et par le rendement bas de la trésorerie (1,0%). La dette financière est couverte à 82% au taux fixe moyen de 5,1% avec une duration de 6,2 ans; la première échéance significative de dette ne se présentera qu'en 2014. En mai 2009, le Groupe a émis un emprunt obligataire à 6 ans pour un montant de 500 millions EUR à 5%. Cette émission lui permet de consolider sa structure de financement à long terme, entre autres en refinançant le papier commercial émis à court terme.
Les charges d'impôts s'élèvent à -90 millions EUR. Le taux d'imposition effectif à fin décembre 2009 est de 14% au niveau Groupe, grâce à des crédits d'impôts. Ces derniers sont en particulier liés à la recherche pharmaceutique (37 millions EUR), ce qui explique le niveau bas du taux d'imposition des " discontinued operations ".
Le résultat net Groupe (553 millions EUR) progresse de 23% par rapport à 2008. Au 4ème trimestre, il est de 199 millions EUR, nettement supérieur à celui de l'an dernier (23 millions EUR). Rappelons que le résultat net de 2008 avait été impacté par la réduction de valeur exceptionnelle (309 millions EUR dont 53 millions EUR au 4ème trimestre) de la participation dans Fortis. Les intérêts des tiers s'élèvent à 37 millions EUR. Le résultat net par action s'élève à 6,28 EUR (contre 4,92 EUR à fin décembre 2008).
Le REBITDA s'élève à 1.375 millions EUR, en baisse de 4% par rapport à 2008. Il progresse de 64% au 4ème trimestre (413 millions EUR). A noter que les amortissements totaux (496 millions EUR) sont nettement supérieurs à ceux de 2008 (417 millions EUR) ; rappelons que les amortissements totaux ont été réduits l'an dernier suite à la reprise de la réduction de valeur de 92 millions EUR sur la mine de trona (carbonate de soude naturel).
Les capitaux propres s'élèvent à 5.160 millions EUR à fin 2009, en hausse de 415 millions EUR par rapport à fin 2008 (4.745 millions EUR).
Le Groupe a fixé le maintien d'une situation financière saine comme une priorité majeure, en particulier dans le contexte économique actuel. Grâce à la réduction significative de son fonds de roulement industriel (de plus de 9%, soit une baisse de 145 millions EUR) et de ses dépenses d'investissement (en diminution de 57%, soit une baisse de 753 millions EUR) par rapport à l'an dernier, l'endettement net a baissé de 264 millions EUR en 2009, pour s'établir à 1.333 millions EUR à fin décembre 2009. A cette date, le ratio d'endettement net sur capitaux propres s'élevait à 26% (contre 34% à fin 2008), traduisant l'importance que l'ensemble du Groupe accorde à ce sujet.
Le Conseil d'Administration du 17 février 2010 a décidé de proposer à l'Assemblée Générale Ordinaire du 11 mai 2010 le paiement d'un dividende brut de 2,9333 EUR (2,20 EUR net) par action, stable par rapport à 2008. Sur base du cours de clôture du 16 février 2010 (71,73 EUR), ceci représente un rendement de dividende brut de 4,1% et net de 3,1%. Par ailleurs, rappelons que la politique de dividende du Groupe consiste à l'augmenter chaque fois que possible et, si possible, ne pas le diminuer. Depuis 28 ans, le dividende a augmenté progressivement et n'a jamais été réduit.
INVESTISSEMENTS et RECHERCHE & DEVELOPPEMENT
Dans le contexte de la crise économique, le Groupe Solvay a décidé de réduire significativement ses investissements en 2009. Ils ont représenté 567 millions EUR, soit une baisse de 57% par rapport au montant d'investissements de 2008 (1.320 millions EUR).
En 2010, le Groupe Solvay continuera à gérer son bilan avec une très grande rigueur, le contexte économique restant difficile. Hors réinvestissement du produit de la vente du Secteur Pharmaceutique, le budget d'investissements 2010 s'élève à 673 millions EUR. Tout comme en 2009, au-delà des investissements relatifs à la santé, à la sécurité et à l'environnement, ils seront concentrés sur un nombre très limité de projets stratégiques, orientés par priorité vers l'expansion géographique du Groupe et vers les choix posés en matière de développement durable.
Les dépenses de Recherche et Développement (R&D) ont atteint 555 millions EUR en 2009 dont 416 millions EUR pour le secteur Pharmaceutique. Le budget de dépenses de R&D pour 2010 est de 148 millions EUR, en baisse suite à la vente des activités pharmaceutiques.
RESULTATS PAR SEGMENT[6]
| 2008 | trimestre | trimestre | 4ème trimestre 2008 | |||
| 2008 | 2009 | |||||
| Chiffre d'affaires | 9.490 | 8.485 | -11% | 2.273 | 2.199 | -3% |
| GROUPE[7] | ||||||
| Chimique | 3.096 | 2.713 | -12% | 766 | 649 | -15% |
| Plastiques | 3.695 | 2.982 | -19% | 753 | 802 | 7% |
| Pharmaceutique - « Discontinued Operations » | 2.699 | 2.791 | 3% | 754 | 748 | -1% |
| REBIT | ||||||
| GROUPE | 965 | 905 | -6% | 125 | 313 | 150% |
| Chimique | 238 | 246 | 3% | 31 | 68 | 116% |
| Plastiques | 264 | 73 | -72% | -26 | 27 | ns |
| « Corporate et Support d'activités » | -46 | -63 | 36% | -17 | -19 | 12% |
| Pharmaceutique - « Discontinued Operations » | 509 | 649 | 27% | 138 | 238 | 73% |
| REBITDA | ||||||
| GROUPE | 1.436 | 1.375 | -4% | 252 | 413 | 64% |
| Chimique | 398 | 413 | 4% | 73 | 110 | 51% |
| Plastiques | 458 | 285 | -38% | 27 | 82 | 206% |
| « Corporate et Support d'activités » | -37 | -54 | 47% | -15 | -17 | 14% |
| Pharmaceutique - « Discontinued Operations » | 617 | 731 | 18% | 167 | 238 | 42% |
Développements stratégiques récents
Recentrage stratégique des activités du Groupe Solvay
Le Conseil d'Administration a décidé à fin septembre 2009 de recentrer les activités du Groupe Solvay et de vendre la totalité de ses activités pharmaceutiques afin d'accélérer sa stratégie de croissance rentable et durable.
Cette décision résulte de l'analyse et de l'évaluation approfondie des différentes options stratégiques pour le développement futur des activités pharmaceutiques du Groupe. Parmi les différentes options analysées, l'option de vendre les activités pharmaceutiques a été retenue. Elle offre à toutes les activités du Groupe, pharmaceutiques et non pharmaceutiques, les meilleures possibilités pour leur développement futur.
Les activités pharmaceutiques du Groupe ont été vendues à Abbott pour une valeur d'entreprise totale d'environ 5,2 milliards EUR. Cette valeur inclut 4,5 milliards EUR, payable en espèces à la clôture de la transaction, ainsi que des versements additionnels potentiels jusqu'à 300 millions EUR, en fonction de la réalisation de certains objectifs entre 2011 et 2013. Elle comprend également la reprise de certains engagements financiers ainsi que des ajustements du prix de vente, que Solvay évalue en date du 1er janvier 2010 à approximativement 360 millions d'EUR
Cette transaction a été clôturée en date du 15 février 2010.
Solvay s'attachera à réinvestir le produit de la transaction à des fins de croissance interne et de croissance externe substantielle, en mettant l'accent sur la création de valeur à long terme. Cela se réalisera par des investissements dans des activités à haute valeur ajoutée et dans des projets stratégiques en chimie et en plastiques, en continuant l'expansion géographique dans des régions avec un potentiel de croissance, et en poursuivant le développement d'activités et de nouveaux produits avec une empreinte énergétique basse, qui devraient réduire la cyclicité du portefeuille d'activités de Solvay. Les évaluations relatives à de tels réinvestissements sont en cours.
Dans l'intervalle, le produit de la vente des activités pharmaceutiques sera investi à court terme dans différents instruments souverains (Allemagne, France, Pays-Bas, Belgique) et de placement de trésorerie bénéficiant du rating le plus élevé et en actions propres (sous forme de " treasury shares ") pour un maximum de 5,1 millions d'actions (6% du capital).
La philosophie du Groupe Solvay reste inchangée : réaliser une croissance soutenue en se positionnant parmi les leaders, tout en maintenant une structure financière prudente.
Informations par segment d'activités
Il a été décidé d'introduire, à partir de 2010, dans le reporting financier un segment spécifique pour les activités de New Business Development (NBD), afin de mieux mettre en évidence les activités de recherche menées, en dehors des Strategic Business Units, dans des domaines prometteurs et importants pour le développement du Groupe.
L'activité NBD est organisée en plates-formes stratégiques qui regroupent des programmes liés à une thématique commune.
Un premier Centre de Compétence, Future Businesses, a pour mission d'innover en prenant des risques mesurés pour développer de nouveaux assemblages de matériaux fonctionnels dans les applications de demain. Il gère deux plates-formes - les Energies Renouvelables et l'Electronique Organique Imprimable.
Le second Centre de Compétence, Advanced Technologies, est chargé de la détection et de l'acquisition de nouvelles connaissances technologiques qui présentent un intérêt potentiel pour Solvay. Deux plates-formes sont actuellement actives, les Nanotechnologies et la Chimie du Renouvelable.
De plus amples informations au sujet de l'activité NBD sont disponibles dans le rapport annuel.
[1] REBIT : mesure de la performance opérationnelle (ce n'est pas une notion IFRS en tant que telle)
[2] REBITDA : REBIT, avant amortissements récurrents
[3] Total = activités poursuivies et "discontinued operations" comme présenté dans le tableau " compte de résultat consolidé "
[4] EBIT : résultat avant charges financières et impôts
[5] Calculé sur base de la moyenne pondérée du nombre d'actions de la période, après déduction des actions propres rachetées pour couvrir les programmes de stock options, soit au total 82.317.792 actions à fin 2008 et 82.143.247 actions à fin 2009
[6] Les résultats par segment comprennent les résultats des 3 secteurs du Groupe ainsi que le " Corporate et support d'activités ".
[7] Il s'agit du chiffre d'affaires après élimination des ventes entre secteurs.
Le communiqué dans son intégralité est disponible sur http://www.solvay-investors.com/
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The appendixes relating to the press release are available on:
http://www.hugingroup.com/documents_ir/PJ/CO/2010/163315_ Ce communiqué de presse est diffusé par Hugin. L'émetteur est seul responsable du contenu de ce communiqué.
[CN#163315]
