Résultats annuels 2009 : une année marquée par la crise mondiale, mais des résultats en amélioration au 2ème semestre 2009
- Forte réactivité du Groupe face à la crise : objectifs d'économies largement dépassés
- Amélioration au 2ème semestre 2009 des conditions de marché du nickel et du manganèse
- Une situation financière solide fin 2009
- ERAMET maintient sa stratégie de développement à moyen et long terme
Le Conseil d'Administration d'ERAMET réuni le 17 février 2010, sous la présidence de Patrick BUFFET, a arrêté les comptes de l'exercice 2009, qui seront soumis à l'Assemblée Générale du 20 mai 2010.
Patrick BUFFET, Président-directeur général d'ERAMET a déclaré : "Le Groupe a bénéficié au 2ème semestre 2009 de conditions de marchés du manganèse et du nickel en amélioration par rapport au 1er semestre 2009, sans toutefois retrouver encore les niveaux pré-crise. Les marchés d'ERAMET Alliages sont restés difficiles, notamment les marchés liés à l'outillage. Le Groupe a mené avec réactivité une politique de gestion très rigoureuse et a dépassé ses objectifs d'économies. Ainsi, ERAMET a renoué au 2ème semestre avec un résultat opérationnel courant positif et bénéficie d'une situation financière solide, avec une trésorerie nette de 946 ME à fin 2009. Le Groupe continuera à faire preuve de réactivité en adaptant ses productions à l'évolution de la demande et en poursuivant les plans d'amélioration de sa compétitivité. Les marchés du Groupe sont tirés à moyen et long terme par le développement des pays émergents. ERAMET adaptera ses investissements industriels en 2010 afin de mener à bien plusieurs opérations de croissance très ciblées. Les objectifs à moyen et long terme du Groupe sont maintenus, avec de grands projets de développement au-delà de la crise actuelle".
Millions d'euros
S1 2009
S2 2009
2009
2008
Chiffre d'affaires
1 292
1 397
2 689
4 346
Résultat opérationnel courant
- 223
60
- 163
1 321
Résultat net part du Groupe
- 213
- 52
- 265
694
Résultat par action (E)
- 8,23
- 1,93
- 10,16
27,03
Flux de trésorerie d'exploitation
- 41
153
112
1 140
Trésorerie nette
926
946
946
1 133
Chiffre d'affaires
T1 2009
T2 2009
T3 2009
T4 2009
2009
2008
Variation
(Millions d'euros)
Groupe
664
628
637
760
2 689
4 346
- 38 %
Manganèse
288
277
324
400
1 289
2 348
- 45 %
Nickel
156
154
155
190
655
897
- 27 %
Alliages
222
198
157
173
750
1 102
- 32 %
- Chiffre d'affaires du Groupe en baisse de 38 % en 2009, à 2 689 ME, mais amélioration en fin d'année avec une hausse de 19 % au 4ème trimestre 2009 par rapport au 3ème trimestre 2009, à 760 ME
Le chiffre d'affaires du Groupe ERAMET s'est établi à 2 689 ME en 2009, soit un recul de 38% par rapport à une année 2008 très élevée, du fait de la chute des prix et des volumes de vente, notamment pour le manganèse. Ceci traduit néanmoins une progression de 19 % au 4ème trimestre 2009 par rapport au 3ème trimestre 2009, grâce à l'amélioration des conditions des marchés du nickel et du manganèse et à la capacité de réaction du Groupe face à la reprise de la demande.
Un résultat opérationnel courant de -163 ME en 2009, après le retour à un résultat opérationnel courant positif de 60 ME au 2ème semestre
Le résultat opérationnel courant du Groupe a retrouvé un niveau positif de 60 ME au 2ème semestre 2009, après un 1er semestre 2009 marqué par la crise, à - 223 M E.
Le résultat net part du Groupe pour l'ensemble de l'année 2009 s'est établi, après prise en compte des Autres produits et charges opérationnels incluant essentiellement des dépréciations d'actifs, à - 265 ME.
Une gestion réactive et rigoureuse face à la crise, qui a permis de préserver une situation financière solide
Le Groupe a réagi vigoureusement et rapidement face à la crise dès le 4ème trimestre 2008. Sur l'ensemble de l'année 2009, les mesures mises en oeuvre ont permis de préserver une situation financière solide :
- Les économies réalisées sur l'exercice 2009 (172 ME) ont nettement dépassé l'objectif initial d'économies fixé pour le Groupe (100 ME).
- Le besoin en fonds de roulement du Groupe a été fortement réduit à fin 2009, grâce à une gestion très rigoureuse et notamment à la réduction des stocks et à l'adaptation des productions à la demande des marchés.
La génération de trésorerie par les activités opérationnelles a ainsi été positive de 112 ME malgré la crise et le paiement d'impôts sur les sociétés au titre de 2008.
- Le Groupe a réduit ses dépenses d'investissements industriels à 286 ME, soit une baisse de 32 % par rapport à 2008. Ceci préserve néanmoins l'avenir et la capacité du groupe ERAMET à profiter de la reprise future.
Les dividendes versés en 2009 aux actionnaires d'ERAMET et aux minoritaires dans certaines filiales ont représenté 164 ME.
Par ailleurs, le Groupe a enregistré l'apport de MITSUBISHI Corporation dans le cadre du projet Weda Bay, à hauteur de 113 ME.
A fin 2009, la trésorerie nette du Groupe a été préservée au niveau élevé de 946 ME, contre 1 133 ME fin 2008 et 926 ME fin juin 2009. Celle-ci constitue un atout très important pour faire face à la crise tout en poursuivant le développement d'ERAMET.
ERAMET Manganèse : amélioration du marché du manganèse et retour à un résultat opérationnel courant positif de 67 ME au 2nd semestre 2009, soit -27 ME sur l'ensemble de 2009
Le chiffre d'affaires d'ERAMET Manganèse a progressé de 23 % au 4ème trimestre 2009 par rapport au 3ème trimestre 2009. Sur l'année, à 1 289 ME, il est en baisse de 45 % par rapport à une année 2008 record, du fait essentiellement de la très forte chute des prix de vente.
La production mondiale d'aciers au carbone a chuté de 8 % en 2009 par rapport à 2008. Toutefois, elle s'est progressivement redressée. La production chinoise a continué à augmenter en 2009, avec une hausse de 13 % par rapport à 2008. Elle a représenté 47 % de la production mondiale en 2009.
La demande de minerai et d'alliages de manganèse a été impactée au 1er semestre 2009 par la baisse de la production mondiale d'aciers, mais aussi par un important déstockage. L'offre mondiale de minerai de manganèse a été réduite à environ 50 % de la capacité au 1er semestre 2009, ce qui a contribué à résorber les stocks mondiaux. Au cours du 3ème trimestre 2009, le redressement de la production mondiale d'aciers et la fin des déstockages ont provoqué une sensible amélioration de la demande pour le minerai et les alliages de manganèse.
Les prix spot du minerai de manganèse (CIF Chine, minerai à haute teneur) ont atteint leur point bas, de l'ordre de 3,5 USD/dmtu au cours du 3ème trimestre 2009, puis se sont redressés rapidement pour dépasser les 6 USD/dmtu, un niveau nettement inférieur au record du 3ème trimestre 2008, mais relativement élevé par rapport aux années précédentes.
Les prix des alliages de manganèse ont atteint un point bas au 1er semestre 2009, puis se sont progressivement redressés, tout en restant sensiblement inférieurs au niveau record de 2008.
ERAMET Manganèse a mis en oeuvre avec efficacité une politique de production très réactive en fonction des évolutions de la demande de ses différents marchés.
La production de minerai et d'aggloméré de manganèse de COMILOG, filiale à 67 % du groupe ERAMET au Gabon, qui avait été réduite à environ 37 % de la capacité au 1er semestre 2009, a été portée à 734 000 tonnes au 4ème trimestre 2009, soit environ 84 % de la capacité de production. Sur l'année, elle a atteint 2 millions de tonnes, contre 3,2 millions de tonnes en 2008. Les livraisons externes de minerai n'ont que légèrement baissé (-3 %) en 2009 par rapport à 2008, où le 4ème trimestre avait été affecté par une chute marquée des ventes.
La production d'alliages de manganèse d'ERAMET Manganèse, qui avait été réduite à environ 240 000 tonnes au 1er semestre 2009, a été relevée pour atteindre 211 000 tonnes pour le seul 4ème trimestre 2009, soit environ 90 % de la capacité de production. Sur l'année, la production d'alliages de manganèse a atteint 617 000 tonnes, contre 772 000 tonnes en 2008. Les livraisons d'alliages de manganèse sont en très légère hausse à 705 000 tonnes.
L'activité Chimie du Manganèse a contribué positivement au résultat opérationnel courant d'ERAMET Manganèse.
En Namibie, les conclusions des études géologiques sur le projet Otjozondu ont conduit le Groupe à ne pas lever l'OPTION d'achat sur ce gisement.
Par ailleurs, le Groupe a poursuivi l'intégration de Tinfos :
- ERAMET Manganèse a porté sa participation de 56 % à 100 % dans Eralloys, société regroupant les activités de l'ex-Tinfos hors centrale de Nottoden, dans laquelle la participation d'ERAMET a été portée à 34%.
- Suite à l'accord annoncé en décembre 2009, l'activité de négoce international, " Tinfos-NIZI ", a été cédée, conformément à l'objectif fixé l'année dernière.
- Les synergies annuelles ont été réévaluées à 20 ME, en hausse par rapport à l'objectif initial annoncé de 10 à 15 ME avant impôts.
- ERAMET Nickel : un résultat opérationnel courant de - 62 ME sur l'année 2009, mais positif de 27 ME au 2ème semestre. Plan d'amélioration de la compétitivité de la Société Le Nickel.
Le chiffre d'affaires d'ERAMET Nickel a baissé de 27 % en 2009 par rapport à 2008, à 655 ME, mais il s'est redressé au 2ème semestre 2009 à 345 ME contre 310 ME au 1er semestre 2009.
Les cours du nickel au LME ont connu deux semestres contrastés, passant de 5,31 USD/livre au 1er semestre 2009 à 7,99 USD/livre au 2nd semestre 2009. Sur l'année, ils sont en baisse en moyenne de 31 % à 6,65 USD/livre.
Les couvertures sur le nickel ont porté sur 6 800 tonnes en 2009 à un cours moyen de 9,34 USD/livre.
La production mondiale d'acier inoxydable a chuté de 4 % en 2009. Elle a connu une forte activité au 3ème trimestre 2009, suivie par un ajustement au 4ème trimestre 2009. La production chinoise a progressé de 28 % pour représenter 37 % de la production mondiale.
Le marché du nickel a été maintenu à un niveau proche de l'équilibre grâce aux coupures de production des producteurs. Les stocks mondiaux globaux sont passés sur l'année de 19 à 15 semaines de consommation, ce qui reste un niveau élevé.
A Doniambo (Nouvelle-Calédonie), la production métallurgique de nickel a été maintenue à un niveau réduit en 2009 à 52 100 tonnes. Les stocks de nickel excédentaires ont ainsi été résorbés, les ventes ayant progressé de 5%, à 54 500 tonnes.
Un projet de Plan d'Amélioration de la Compétitivité de la SLN est actuellement examiné par les partenaires sociaux. Ce plan vise à réaliser une baisse de l'ordre de 1 USD/livre du cash cost de la SLN à HORIZON 2012 par rapport à 2008 à conditions économiques constantes, de façon à situer la SLN en 2012 à la moyenne des cash costs des producteurs de ferronickel. Un effectif cible de 2 100 personnes est notamment visé, soit environ 300 postes en moins par rapport à la situation actuelle.
Par ailleurs, la Société le Nickel-SLN a décidé de faire appel des jugements qui ont annulé, à la demande de Vale Inco, les délibérations de l'Assemblée de la Province Sud ayant attribué à SLN les permis de recherche minière pour l'exploitation des gisements de Prony et Creek Pernod en Nouvelle-Calédonie.
En Indonésie, le projet Weda Bay a progressé en 2009 avec l'entrée de MITSUBISHI Corporation à hauteur de 33,4% dans Strand, holding de contrôle de PT Weda Bay Nickel. Les études se poursuivent avec l'objectif de prendre une décision fin 2011 ou courant 2012 sur la réalisation de cet investissement.
ERAMET Alliages : un résultat opérationnel courant de - 49 ME en 2009, dont - 23 ME au 2ème semestre 2009. Des marchés extrêmement difficiles sur toute l'année 2009.
Dans un contexte de marchés en forte baisse, notamment dans le domaine de l'outillage, le résultat opérationnel courant d'ERAMET Alliages s'est établi à - 49 ME en 2009 contre 86 ME en 2008. Le résultat opérationnel courant du 2ème semestre 2009 est globalement en ligne avec celui du 1er semestre 2009, à -23 ME contre - 26 ME.
Le chiffre d'affaires d'ERAMET Alliages est en baisse de 32 % en 2009 par rapport à 2008, à 750 ME. Le chiffre d'affaires du secteur des outillages a connu une baisse très marquée de 52 % en 2009 par rapport à 2008, qui traduit notamment le recul du marché de l'automobile et un important déstockage dans toute la filière. La situation financière d'ERASTEEL a été particulièrement affectée par la baisse du chiffre d'affaires. ERAMET a déprécié de 48 ME la valeur de cet actif au 1er semestre 2009.
Les ventes au secteur de l'aéronautique sont en baisse de 28 % en 2009 par rapport à 2008. Les avionneurs et les équipementiers ont en effet commencé à réduire leurs stocks et leurs approvisionnements suite aux décalages et reports de certains programmes, notamment pour les nouveaux programmes tels que l'A 380 ou le B 787.
Les ventes au secteur de l'énergie ont mieux résisté avec une érosion des marchés liés aux turbines à gaz et une croissance modérée dans le nucléaire.
Dans le titane, domaine en forte croissance car de plus en plus utilisé par les nouveaux modèles d'avions, ERAMET Alliages a engagé un partenariat avec le groupe kazakh UKTMP, un des principaux producteurs mondiaux de titane. Une joint-venture à 50/50 produira en France des produits forgés à partir des lingots de titane fournis par UKTMP. Ce partenariat constitue une filière intégrée dans le titane. Le futur site, dont le coût d'investissement est d'environ 50 ME, doit démarrer ses productions en 2011.
Un dividende de 1,80 E/action
Le Conseil d'Administration proposera à l'Assemblée Générale du 20 mai 2010 un dividende de 1,80 E/action qui sera versé en actions ou en numéraire. Ce maintien d'un dividende est un signe de confiance dans les perspectives du Groupe au-delà de la crise.
Perspectives
- ERAMET Manganèse
L'activité sidérurgique mondiale continue à s'améliorer, soutenue notamment par la fin du déstockage et par les plans de relance, en particulier chinois. La demande de manganèse est bien orientée actuellement, et les prix spot ont continué à progresser en début d'année. ERAMET Manganèse poursuit la remontée de sa production pour répondre aux besoins de ses clients.
Compte tenu de la compétitivité de sa mine de Moanda, il a été décidé de relancer le projet d'accroissement de la capacité de production de minerai et d'aggloméré de COMILOG au Gabon à 4 millions de tonnes, niveau qui est désormais visé en 2012.
Par ailleurs, une étape majeure a été franchie pour la réalisation du futur Complexe Métallurgique de Moanda, avec la signature le 7 janvier 2010 entre COMILOG et les autorités gabonaises des conventions fixant le cadre dans lequel évoluera cet important projet industriel sur le plan fiscal et en ce qui concerne son approvisionnement en hydroélectricité. Avec la construction d'une usine de manganèse métal de 20 000 tonnes et d'une usine de silicomanganèse de 65 000 tonnes, une nouvelle étape de création de valeur industrielle à partir du minerai de Moanda sera réalisée au Gabon, pour un montant d'investissement d'environ 200 millions d'euros. Le démarrage est prévu en 2013, concomitamment à celui de la production d'électricité du barrage de Poubara.
ERAMET Manganèse poursuivra également en 2010 le projet " New Guilin " en Chine, dont le démarrage de la production est prévu au 1er semestre 2011. Ce projet consiste à remplacer l'ancien site de Guilin, qui produit des alliages de manganèse standard avec des hauts-fourneaux par une nouvelle usine qui utilisera des fours électriques et produira une part très significative d'alliages affinés. Ceci permettra de renforcer le leadership mondial d'ERAMET Manganèse dans ce domaine très prometteur des alliages affinés et de s'y introduire sur le marché chinois en forte croissance, car lié au développement des aciers plats pour l'industrie automobile.
- ERAMET Nickel
Le marché de l'acier inoxydable s'améliore actuellement dans toutes les zones après la correction du 4ème trimestre 2009, sans toutefois retrouver globalement le niveau du 1er semestre 2008. Les cours du nickel au LME sont remontés à 8,36 USD/livre au mois de janvier. La demande de nickel est actuellement soutenue. Cependant les stocks de nickel, notamment au LME, restent à un niveau élevé. Le marché du nickel pourrait donc rester volatil au cours des prochains mois et sera fortement dépendant du maintien d'une offre réduite.
Le rythme de la production métallurgique de la SLN devrait être en légère hausse au 1er semestre 2010, si les conditions de marché se maintiennent.
- ERAMET Alliages
Les perspectives pour ERAMET Alliages resteront très difficiles en 2010.
ERAMET Alliages continuera ses programmes en matière de maîtrise de ses coûts et de son besoin en fonds de roulement, tout en continuant à préparer l'avenir, en maintenant ses investissements stratégiques et en améliorant structurellement sa rentabilité.
Par ailleurs, ERAMET Alliages va renforcer ses positions dans le domaine de la métallurgie des poudres, avec la construction en Suède d'une nouvelle tour d'atomisation, qui lui permettra de produire à partir de 2011 une large gamme d'aciers dans un domaine en forte croissance.
- Groupe ERAMET
Dans les conditions actuelles de marché pour le nickel et le manganèse, le résultat opérationnel courant du Groupe devrait poursuivre son redressement au 1er semestre 2010 par rapport au 2ème semestre 2009.
Le Groupe continue également, en sus de l'étude de ses grands projets stratégiques (notamment Weda Bay Nickel en Indonésie), à rechercher des opportunités de développement dans de nouveaux métaux à fort potentiel de croissance, tels que le lithium en partenariat avec le groupe Bolloré, ou le niobium, avec la poursuite des études d'un procédé de traitement du gisement de Mabounié au Gabon.
Ainsi dans le domaine du lithium, ERAMET et BOLLORE ont annoncé le mardi 16 février avoir signé un accord en vue de l'exploration de gisements de lithium en Argentine. Cet accord, qui comporte une option d'achat des gisements au terme des 24 mois d'exploration et d'études d'une unité de carbonate de lithium, représente une première étape dans la stratégie de développement du groupement BOLLORE-ERAMET dans le lithium.
Le Groupe se développe également dans le recyclage, en synergie avec ses métiers existants. Il a notamment acquis récemment la société française Valdi, spécialisée dans le recyclage des catalyseurs pétroliers, des déchets d'aciéries et des piles.
- ooOoo - L'Assemblée Générale d'ERAMET se tiendra le 20 mai 2010 à la Maison de l'Amérique Latine, 217 Bd St-Germain, 75007 Paris
- ooOoo - Directeur de la Stratégie et de la Communication Financière - Philippe Joly, ERAMET (Paris) :
Les procédures d'audit sur les comptes consolidés et sociaux ont été effectuées. Le rapport de certification sur les comptes consolidés et sociaux est en cours d'émission.
Etat du résultat global
(en millions d'euros)
Exercice 2009
Exercice 2008
Exercice 2007
Chiffre d'affaires
2 689
4 346
3 792
Autres produits
(20)
126
62
Coût des produits vendus
(2 429)
(2 768)
(2 318)
Frais administratifs et commerciaux
(142)
(141)
(126)
Frais de recherche et developpement
(39)
(58)
(37)
EBITDA
59
1 505
1 373
Amortissements sur actif immobilisé
(210)
(186)
(171)
Charges de dépréciation et provisions
(12)
2
(6)
Résultat opérationnel courant
(163)
1 321
1 196
Autres produits et charges opérationnels
(104)
(78)
(57)
Résultat opérationnel
(267)
1 243
1 139
Coût de l'endettement net
11
34
19
Autres produits et charges financiers
(12)
(75)
6
Quote-part dans les résultats des entreprises associées
-
-
-
Impôts sur les résultats
7
(347)
(350)
Résultat net de la période
(261)
855
814
- part des participations ne donnant pas le contrôle
4
161
232
- part des propriétaires de la société mère
(265)
694
582
Résultat de base par action (EUR)
(10,16)
27,03
22,67
Résultat dilué par action (EUR)
(10,16)
26,96
22,54
Résultat net de la période
(261)
855
814
Ecarts de conversion des états financiers des filiales en monnaie étrangère
109
(123)
(28)
Variation de la réserve de réévaluation des instruments financiers de couverture
135
(109)
335
Variation de la juste valeur des actifs financiers destinés à la vente
21
(13)
-
Impôts sur les résultats
(53)
46
(117)
Autres éléments du résultat global
212
(199)
190
Résultat global total
(49)
656
1 004
- part des participations ne donnant pas le contrôle
24
144
304
- part des propriétaires de la société mère
(73)
512
700
Etat de la situation financière
(en millions d'euros)
Actif
31/12/2009
31/12/2008
31/12/2007
Goodwills
161
263
33
Immobilisations incorporelles
432
345
309
Immobilisations corporelles
1 795
1 763
1 505
Participations dans les entreprises associées
21
-
1
Autres actifs financiers non courants
100
137
61
Impôts différés
68
32
13
Autres actifs non courants
5
6
6
Actifs non courants
2 582
2 546
1 928
Stocks
824
1 242
905
Clients et autres actifs courants
514
597
675
Créances d'impôt exigible
43
141
131
Instruments financiers dérivés
90
111
129
Autres actifs financiers courants
405
388
144
Trésorerie et équivalents de trésorerie
812
944
962
Actifs courants
2 688
3 423
2 946
Total actif
5 270
5 969
4 874
Passif
31/12/2009
31/12/2008
31/12/2007
Capital
80
80
79
Primes
341
345
223
Réserve de réévaluation des actifs destinés à la vente
6
(8)
-
Réserve de réévaluation des instruments de couverture
24
(54)
18
Ecarts de conversion
(32)
(132)
(30)
Autres réserves
2 116
2 430
1 904
Part des propriétaires de la société mère
2 535
2 661
2 194
Part des participations ne donnant pas le contrôle
970
1 071
841
Capitaux propres
3 505
3 732
3 035
Engagements liés au personnel
128
121
112
Provisions
314
271
255
Impôts différés
297
240
246
Emprunts - part à plus d'un an
199
92
65
Autres passifs non courants
36
22
30
Passifs non courants
974
746
708
Provisions - part à moins d'un an
29
32
31
Emprunts - part à moins d'un an
72
107
87
Fournisseurs et autres passifs courants
590
907
656
Dettes d'impôt exigible
74
287
276
Instruments financiers dérivés
26
158
81
Passifs courants
791
1 491
1 131
Total passif
5 270
5 969
4 874
Etat des flux de trésorerie nette ou de l'endettement financier net
(en millions d'euros)
Exercice 2009
Exercice 2008
Exercice 2007
Activités opérationnelles
EBITDA
59
1 505
1 373
Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité :
(101)
(395)
(344)
Marge brute d'autofinancement
(42)
1 110
1 029
Variation nette des actifs et passifs courants liés à l'activité
154
30
(41)
Flux de trésorerie nets provenant des activités opérationnelles
112
1 140
988
Opérations d'investissement
Investissements industiels
(286)
(419)
(319)
Investissements financiers
11
(425)
7
Cession d'immobilisations
3
11
8
Subventions d'investissement reçues
-
-
-
Variation des créances et dettes sur immobilisations
(11)
(4)
4
Variations de périmètre et des prêts financiers
(10)
27
4
Dividendes reçus des sociétés mises en équivalence
