- Maintien de la trésorerie nette à un niveau élevé (926 M E)
- Mise en oeuvre rapide de mesures importantes face à la crise, comme annoncé précédemment
- Des résultats négatifs au 1er semestre 2009
- Le Groupe maintient ses objectifs de développement à moyen et long terme
Le Conseil d'Administration d'ERAMET réuni le 29 Juillet 2009, sous la présidence de Patrick BUFFET, a arrêté les comptes du 1er semestre 2009.
Patrick BUFFET, Président-Directeur Général d'ERAMET a déclaré : " Le Groupe dispose d'une capacité financière solide, avec notamment une trésorerie nette de plus de 900 ME à la fin du 1er semestre 2009 et continuera à mettre en oeuvre les mesures importantes décidées pour faire face à la crise. Il est essentiel de préserver cette solidité financière afin de pouvoir financer nos projets de développement à moyen et long terme. En effet, la crise actuelle, aussi profonde soit-elle, ne remet pas en cause les considérables besoins futurs de l'économie mondiale, en premier lieu des pays émergents pour leur industrialisation et leur urbanisation, en métaux d'alliages et en alliages de hautes performances. Grâce notamment à la qualité de ses gisements, de ses technologies et de sa situation financière, le Groupe entend maintenir ses objectifs à moyen et long terme en poursuivant ses grands projets de développement, tout en adaptant, pour certains, leur calendrier de réalisation. "
Chiffre d'affaires (Millions d'euros)
1er S 2009
2ème S 2008
1er S 2008
ERAMET Manganèse
565
1 175
1 173
ERAMET Alliages
420
510
592
ERAMET Nickel
310
342
555
Holding
(3)
(2)
1
Total Groupe
1 292
2 025
2 321
La crise économique a sévèrement affecté nos trois branches au 1er semestre 2009. Les prix du nickel et du manganèse notamment ont fortement diminué tandis que les volumes ont chuté du fait de la baisse de la demande et des déstockages par rapport à un 1er semestre 2008 historiquement élevé pour nos principaux marchés.
Le chiffre d'affaires d'ERAMET a baissé de 44 % au 1er semestre 2009 par rapport au 1er semestre 2008, à 1 292 ME et de 36 % par rapport au 2ème semestre 2008.
Chiffre d'affaires (Millions d'euros)
T2 2009
T1 2009
ERAMET Manganèse
277
288
ERAMET Alliages
198
222
ERAMET Nickel
154
156
Holding
(1)
(2)
Total Groupe
628
664
Au 2ème trimestre 2009, la baisse du chiffre d'affaires du groupe par rapport au 1er trimestre 2009 a été beaucoup plus modérée (-5,4 %) grâce à l'amélioration relative des cours du nickel et des volumes de ventes de manganèse.
Millions d'euros
1er S 2009
2ème S 2008
1er S 2008
Résultat opérationnel courant
- 223
552
769
Résultat net part du Groupe
- 213
273
421
Résultat par action (E)
-8,23
10,59
16,44
Trésorerie nette
926
1133
1105
Le résultat opérationnel courant du Groupe ERAMET s'est établi à - 223 ME au 1er semestre 2009 contre 769 ME au 1er semestre 2008 et 552 ME au 2ème semestre 2008. Le résultat opérationnel courant du 1er semestre 2009 comprend des dépréciations de stocks à hauteur de 27 ME.
Le résultat net part du Groupe s'est établi à - 213 ME au 1er semestre 2009, contre 421 ME au 1er semestre 2008 et 273 ME au 2ème semestre 2008.
Comme annoncé précédemment, mise en oeuvre rapide de mesures importantes face à la crise et préservation d'une situation financière solide : une trésorerie nette de 926 ME au 30 juin 2009.
Face à la crise, le Groupe a mis en oeuvre, rapidement, les mesures annoncées pour préserver sa situation financière :
- la réduction de ses productions dans ses trois branches
- la réduction du BFR du Groupe de 205 ME par rapport au niveau de fin 2008
- la réduction des coûts : hors baisses mécaniques liées à la réduction de l'activité, les économies réalisées sur le 1er semestre 2009 ont représenté 68 ME, en ligne avec l'objectif annuel de 140 ME
- la réduction des investissements : l'objectif d'investissements industriels avait été revu à la baisse de 54 % par rapport à l'objectif pré-crise, à un maximum de 336 ME. Au 1er semestre 2009, les investissements industriels se sont élevés à 141 ME, en ligne avec l'objectif maximum annuel fixé par le Groupe.
Grâce à ces mesures rigoureuses, la trésorerie nette du Groupe s'est maintenue à un niveau élevé, à 926 ME contre 1 133 ME fin 2008.
ERAMET Manganèse : forte baisse des prix et des volumes de ventes au 1er semestre 2009, par rapport à une année 2008 record
Le chiffre d'affaires d'ERAMET Manganèse a baissé de 52 % au 1er semestre 2009, à 565 ME, par rapport au 1er semestre 2008 et également de 52 % par rapport au 2ème semestre 2008.
Dans ce contexte de prix du manganèse et de volumes de ventes en très forte chute, le résultat opérationnel courant d'ERAMET Manganèse a été de -94 ME au 1er semestre 2009.
La demande de manganèse a été très fortement impactée au 1er semestre 2009. L'effet de la baisse de 22 % de la production mondiale d'aciers au 1er semestre 2009 par rapport au 1er semestre 2008 a été considérablement amplifié par le déstockage d'alliages et de minerai de manganèse. Une amélioration partielle de la demande a été observée toutefois en fin de semestre, principalement en Chine, ce qui pourrait s'expliquer par des mouvements affectant les stocks.
Les livraisons d'alliages de manganèse d'ERAMET Manganèse sont en baisse de 17 % au 1er semestre 2009 par rapport au 1er semestre 2008, à 304 000 tonnes, malgré l'apport de Tinfos. La production d'alliages de manganèse a été réduite à 243 000 tonnes au 1er semestre 2009, soit environ 50 % de la capacité, afin de favoriser la réduction des stocks accumulés au 2ème semestre 2008. Ceci comprend une légère augmentation au 2ème trimestre, à 135 000 tonnes, pour répondre à l'amélioration de la demande. Les prix des alliages de manganèse ont baissé durant le 1er semestre en moyenne de plus de 40 % par rapport au 1er semestre 2008, entraînant une forte contraction des marges.
La production de minerai et d'aggloméré de manganèse de Comilog (Gabon) est en baisse de 62 % au 1er semestre 2009 par rapport au 1er semestre 2008, à 653 000 tonnes en raison de la faiblesse de la demande et afin de réduire les stocks. Les livraisons externes de minerai et d'aggloméré de manganèse sont en baisse de 46% au 1er semestre 2009 par rapport au 1er semestre 2008, malgré une amélioration des volumes au 2ème trimestre. Les importations chinoises de minerai de manganèse ont en effet fortement progressé au cours de ce trimestre et ont retrouvé des niveaux équivalents à ceux du 1er semestre 2008. Cependant, les prix du minerai de manganèse ont baissé en moyenne de 60 % au cours du 1er semestre 2009 par rapport au 1er semestre 2008, pour s'établir sur le marché chinois à environ 3,5 USD/dmtu CIF à la fin du semestre.
Le chiffre d'affaires et la profitabilité de l'activité recyclage des catalyseurs ont été affectés par la chute des cours du molybdène et du vanadium, tandis que la chimie du manganèse a mieux résisté, notamment le bioxyde de manganèse électrolytique pour piles alcalines aux Etats-Unis. L'ensemble chimie et recyclage a enregistré un résultat légèrement positif.
Au-delà des baisses mécaniques liées à la réduction de l'activité, les économies réalisées par ERAMET Manganèse au cours du 1er semestre 2009 se sont élevées à 25 ME, l'objectif annuel de 60 ME étant conservé. Les investissements sont en ligne avec l'objectif réduit fixé pour l'année.
ERAMET Alliages : baisse de la demande notamment pour les aciers rapides
Le chiffre d'affaires d'ERAMET Alliages a chuté de 29 %, à 420 ME, au 1er semestre 2009 par rapport au 1er semestre 2008 et de 18 % par rapport au 2ème semestre 2008. A l'exception du secteur de l'énergie, qui est resté stable, tous les secteurs d'activité ont baissé, notamment l'aéronautique (-25 %) et l'outillage (-57 %). Les entrées de commandes ont très fortement baissé au 1er semestre. L'activité aéronautique a été affectée par le ralentissement des cadences (A320 et A380) et les décalages de certains programmes (A400M, B787, ...).
Le résultat opérationnel courant d'ERAMET Alliages s'est établi à - 26 ME au 1er semestre 2009.
Face à la baisse de la demande, certains arrêts de production ont été mis en oeuvre. La chute particulièrement marquée des aciers rapides et des perspectives revues à la baisse pour cette activité ont conduit le Groupe à comptabiliser une dépréciation d'actifs pour 48 ME.
La réduction du besoin en fonds de roulement obtenue par une démarche rigoureuse s'est élevée à 78 ME sur le 1er semestre 2009 et à 109 ME sur un an, hors effet de la titrisation.
Au-delà des baisses mécaniques liées à la réduction de l'activité, les économies réalisées par ERAMET Alliages à fin juin 2009 (25 ME) sont en ligne avec l'objectif annuel de 45 ME. Les investissements du 1er semestre 2009 sont conformes à l'objectif réduit fixé pour l'année.
ERAMET Nickel : forte baisse des prix et de la demande malgré une amélioration relative en fin de semestre.
Le chiffre d'affaires d'ERAMET Nickel a baissé de 44 % au 1er semestre 2009 par rapport au 1er semestre 2008, à 310 ME. Au 1er semestre 2009, le cours moyen du nickel au LME est revenu à 5,31 USD/livre contre 12,39 USD/livre en moyenne au 1er semestre 2008.
Par ailleurs, au cours du 1er semestre 2009, ERAMET a exercé 2 200 tonnes de puts de tunnels sur le nickel à 22 900 USD/tonne (10,4 USD/livre), nets de primes.
Le résultat opérationnel courant d'ERAMET Nickel a baissé à - 89 ME au 1er semestre 2009, essentiellement en raison de la forte chute de la demande et des prix du nickel.
Malgré une amélioration par rapport au rythme du 4ème trimestre 2008, notamment en Chine et dans certains pays voisins, la production mondiale d'acier inoxydable est restée en retrait d'environ 30 % au 1er semestre 2009 par rapport au 1er semestre 2008. Malgré des restrictions importantes mises en oeuvre par les producteurs de nickel, y compris la fermeture de certains sites, le marché mondial est resté excédentaire au 1er semestre 2009. Les stocks de nickel au LME sont ainsi restés très élevés (environ 110 000 tonnes à la fin du 1er semestre 2009).
La production métallurgique de l'usine de Doniambo (Nouvelle-Calédonie) a été volontairement limitée à un rythme annualisé d'environ 50 000 tonnes au 1er semestre 2009, soit environ 80 % de la capacité de production (rythme comparable au rythme moyen de la profession). Les stocks excédentaires à Doniambo ont pu être réduits à la fin du semestre.
Au-delà des baisses mécaniques liées à la réduction de l'activité, les économies réalisées par ERAMET Nickel de 18 ME au 1er semestre 2009 sont en ligne avec l'objectif d'économies de 34 ME sur l'année 2009. Les investissements du 1er semestre 2009 sont également en ligne avec l'objectif réduit fixé pour l'année.
- Faits marquants du 1er semestre 2009 : ERAMET maintient ses objectifs de développement à moyen et long terme.
- Nouvelle-Calédonie : Partenariat avec la Province Sud pour le développement des gisements de nickel de Prony et Creek Pernod
20 janvier 2009. La Société Le Nickel (SLN), filiale à 56 % du groupe ERAMET, et la Province Sud de la Nouvelle-Calédonie ont signé une convention d'exploration en vue du développement à long terme des gisements de Prony et Creek Pernod, situés dans le sud de la Nouvelle-Calédonie, qui constituent une des plus importantes ressources de nickel oxydé au monde. Cette phase préalable d'exploration des deux gisements devrait se dérouler sur une période maximale de 9 ans. Il faut noter que le Groupe Vale Inco a présenté devant le tribunal administratif de Nouméa des recours contre cette décision de la Province Sud de Nouvelle-Calédonie.
- Projet Weda Bay : Partenariat avec Mitsubishi Corporation
19 février 2009. ERAMET a annoncé un accord portant sur la cession à Mitsubishi Corporation de 33,4 % de Strand Minerals (Indonesia) Pte Ltd., qui détient 90 % de PT Weda Bay Nickel, les 10 % restants étant détenus par le partenaire indonésien Antam. PT Weda Bay Nickel est la société de projet et d'exploration créée pour le développement du projet de nickel et de cobalt de Weda Bay, situé sur l'île de Halmahera en Indonésie.
Mitsubishi Corporation a versé dans le cadre de cette opération 145 millions de dollars US à ERAMET.
ERAMET et Mitsubishi Corporation, dont les compétences sont très complémentaires, ont ainsi joint leurs forces pour mener à bien les études requises afin de prendre ultérieurement la décision finale de développement de ce projet.
- Lithium : Partenariat avec le groupe Bolloré
19 février 2009. Dans le cadre de son développement sur les marchés de nouveaux métaux à fort potentiel de croissance, ERAMET a annoncé s'être engagé dans un partenariat avec le groupe Bolloré. Cet accord porte sur l'extraction et la transformation de lithium pour la fabrication de batteries électriques rechargeables pour l'automobile.
- Tinfos : ERAMET porte sa participation à 100 % dans ERALLOYS.
12 mars 2009. ERAMET a annoncé un nouvel accord lui permettant de porter sa participation dans ERALLOYS (société regroupant les activités de l'ancien Tinfos hors centrale électrique de Notodden) de 56 à 94,3 % tout en réduisant sa participation dans Notodden de 56 à 34 %. Cette opération a été réalisée le 14 mai 2009, sous forme d'échange d'actions.
2 juin 2009. Lancement de la procédure de rachat des minoritaires restants, qui confère à ERAMET 100 % d'ERALLOYS.
La mise en oeuvre des synergies, notamment dans le domaine des alliages de manganèse, se poursuit de façon très satisfaisante.
- COMILOG : Pose de la première pierre du Complexe Métallurgique de Moanda
7 avril 2009. Pose de la première pierre du futur Complexe Métallurgique de COMILOG, filiale à 67% d'ERAMET située à Moanda (Gabon). Ce projet consiste en une usine de silicomanganèse, d'une capacité de 65 000 tonnes par an et une usine de manganèse métal de 20 000 tonnes par an. Il bénéficiera du développement par le gouvernement gabonais d'une nouvelle centrale hydroélectrique dans le cadre du renforcement du réseau national de distribution électrique. Les investissements du Complexe Métallurgique de Moanda s'élèveront environ à 200 millions d'euros et seront répartis sur la période 2009 - 2013, si les conditions requises pour la réalisation de ce projet important sont remplies au préalable.
- UKAD : Constitution d'une filière intégrée dans le titane
10 avril 2009. ERAMET Alliages a annoncé le choix du site de Saint-Georges de Mons, en Auvergne, pour implanter sa future activité de transformation de lingots de titane, qui sera réalisée avec son partenaire, la société kazakh UKTMP. Ce dernier est un des principaux producteurs mondiaux d'éponge de titane. Cet investissement de l'ordre de 50 ME sera réalisé à 50 % par ERAMET Alliages entre 2009 et 2011 et permettra aux partenaires de renforcer leur rôle de fournisseur stratégique de titane à l'industrie aéronautique. Le cahier des charges des principaux investissements est finalisé de façon à passer les commandes avant fin 2009 pour une mise en service industrielle fin 2011.
- Perspectives pour le 2ème semestre 2009 :
L'amélioration récemment observée sur certains marchés, notamment le nickel et le manganèse, paraît principalement tirée par la Chine ainsi que par les effets conjugués des plans de relance et des mouvements de stocks. Les perspectives sont très incertaines quant à la reprise de l'activité en dehors de la Chine, au-delà des deux effets positifs mais temporaires cités ci-dessus.
ERAMET Manganèse
ERAMET Manganèse bénéficie depuis le début du 2ème semestre d'une amélioration partielle des volumes de ventes et d'une stabilisation des prix à des niveaux faibles. La production mondiale d'acier semble s'améliorer progressivement. Au mois de juin 2009 elle est en hausse de 7 % par rapport au mois de mai 2009, mais toujours en retrait de 16 % par rapport à juin 2008. Les productions de minerai et d'alliages d'ERAMET Manganèse seront ajustées progressivement à la demande tout en veillant à réduire les stocks. Au 3ème trimestre 2009, la production d'alliages sera portée à environ 65 % de la capacité et la production de minerai et d'aggloméré à 55 % de la capacité.
ERAMET Alliages
Compte-tenu de l'évolution des prises de commandes au 1er semestre 2009, les perspectives d'activité devraient être inférieures pour le 2ème semestre 2009 à celles du 1er semestre 2009. La mise en oeuvre des mesures de réduction des coûts de production déjà décidées sera poursuivie.
ERAMET Nickel
Les cours du nickel au LME ont poursuivi leur appréciation au mois de juillet 2009, à plus de 7 USD/livre. Les stocks de nickel ont cependant fortement progressé en Chine tandis que la hausse récente des cours paraît avoir encouragé une reprise de la production, notamment des fontes au nickel en Chine.
La production de nickel d'ERAMET Nickel devrait être maintenue au 3ème trimestre au niveau réduit du 2ème trimestre 2009. Au 30 juin 2009, 8 500 tonnes de nickel sont protégées sur un cours minimum de 14 800 USD/tonne (6,71 USD/livre), nets de primes. Par ailleurs, nos protections et couvertures nous laissent une ouverture aux cours de marché sur 85 % de la facturation prévue. Pour les 15 % restants, des calls peuvent être exercés à 16 800 USD/tonne (7,62 USD/livre) en moyenne, nets de primes.
Groupe ERAMET
Compte-tenu de ces perspectives, le résultat opérationnel courant du Groupe au 2ème semestre 2009 devrait être négatif.
- ooOoo - Directeur de la Stratégie et de la Communication Financière - Philippe Joly, ERAMET (Paris)
