Paris La Défense, mardi 29 avril 2008
Chiffre d'affaires & Activité commerciale du T1 2008
Premier trimestre en ligne avec nos prévisions
- Chiffre d'affaires en hausse : +24% et +5%[1] par rapport au T1 2007 Pro Forma
- Réservations de logements neufs et de lots de terrains à bâtir : -7% en volume[2] (vs T1 2007)
- backlog stable à 3,4 MdsE, soit 19,4 mois d'activité
Confirmation de nos perspectives d'activité 2008
- Part de marché d'au moins 9% dans le résidentiel
- Prise de commandes Tertiaire à un niveau au moins égal à celui de 2007
Selon Alain DININ, Président-Directeur Général :
" Nos anticipations de début d'année se confirment. Les éléments observés à ce jour laissent prévoir un marché de la promotion privée de logements comme de l'investissement tertiaire dans la partie basse des fourchettes initialement prévues, soit de l'ordre de 110.000 réservations pour le logement (contre 127.400 en 2007) et de l'ordre de 20 milliards d'euros pour l'investissement tertiaire (contre 27 milliards en 2007).
En ligne avec nos prévisions, le chiffre d'affaires du Groupe progresse fortement au premier trimestre 2008. L'activité commerciale, comparée à un premier trimestre 2007 particulièrement actif, enregistre quant à elle un recul limité, qui s'inscrit dans la tendance de l'évolution générale du marché.
Dans ce contexte, le Groupe, appuyé sur la diversité de ses métiers, confirme les perspectives commerciales et financières annoncées en début d'année, et en particulier pour l'exercice 2008 "
Le Groupe Nexity (NXI.PA) connaît une forte croissance de son chiffre d'affaires durant le premier trimestre 2008 (+24%). Les effets de périmètre, dont la consolidation au 1er juillet 2007 des activités de services (GCEI) du pôle immobilier du Groupe Caisse d'Epargne (contribution de +19%), expliquent en grande partie cette hausse. Sur une base Pro Forma 2007[3] intégrant les apports des Caisses d'Epargne dès le 1er janvier 2007, le chiffre d'affaires du Groupe augmente de +5%.
Début 2008, Nexity a pris le contrôle de la société Iselection, dont elle détenait 34% à l'issue des opérations d'apports d'actifs réalisées par le Groupe Caisse d'Epargne en juillet 2007. Nexity détient désormais 80% du capital de la société et les actionnaires fondateurs 20%.
Sur un plan comptable, l'activité d'Iselection est consolidée par intégration globale dans le pôle Distribution du Groupe à compter du 1er janvier 2008. Hors cette intégration, le chiffre d'affaires du Groupe progresse de +3% par rapport au Pro Forma 2007.
Sur un plan opérationnel, Iselection intervient en tant qu'opérateur de logement (achat en bloc d'opérations puis revente à l'unité des lots composant ces opérations) et commercialisateur pour le compte de promoteurs tiers. L'activité d'opérateur s'inscrit en complément de celle du pôle Logement du Groupe, et contribue à la part de marché de Nexity dans les activités de vente de logements neufs. Pour autant, Iselection appartenant au pôle Distribution, l'ensemble de sa contribution au résultat (chiffre d'affaires, résultat opérationnel...) est reprise dans ce pôle. De la même façon, le carnet de commandes du Groupe ne tient pas compte des ventes enregistrées par Iselection.
L'activité commerciale du Groupe enregistre un recul contenu.
- Les réservations de logements neufs et de lots de terrains à bâtir s'établissent à 496 ME, en baisse de 8% par rapport au premier trimestre 2007. Ce recul s'explique essentiellement par une baisse des volumes : les réservations de logements et lots à bâtir s'établissent à 2.763 lots, soit un recul en volume de 7%.
- Les prises de commandes nettes enregistrées par le pôle Tertiaire s'établissent à 72 ME (part Nexity), dans un contexte de ralentissement des volumes d'investissements en immobilier tertiaire sur le premier trimestre, contre 172 ME au premier trimestre 2007 (qui avait été marqué par deux prises de commandes à l'international pour 109 ME). Ce niveau de prise de commandes n'est pas représentatif du niveau de prises de commandes cumulé attendu sur l'année.
- Le pôle Services et Distribution consolide ses positions. Le nombre de lots sous gestion chez Lamy est stable par rapport à fin 2007, et les surfaces tertiaires gérées par le Groupe progressent de 4%. Dans les métiers de la distribution, l'intégration du réseau de franchises Keops Résidentiel est engagée avec une nouvelle équipe de direction. La société Iselection rejoint également le pôle.
Le carnet de commandes s'établit à 3.408 ME à fin mars, stable par rapport à fin 2007 et en hausse de 10% sur un an. Ces engagements représentent 19,4 mois du chiffre d'affaires de l'activité de promotion.
Confirmation des perspectives :
- Dans la promotion de logements, les capacités de distribution du Groupe et la diversité de son offre, permettent au Groupe de confirmer sa prévision de gains de parts de marché pour atteindre un niveau d'au moins 9% d'un marché de la promotion privée estimé entre 110 et 115.000 unités au niveau national.
- Dans le tertiaire, le groupe confirme sa prévision d'enregistrer en 2008 de nouvelles prises de commandes à un niveau au moins égal à celui de 2007 (510 millions d'euros).
Chiffre d'Affaires T1 2008*
| Logement | 421,0 | 372,8 | +13% | 372,8 | +13% | |||||
| Tertiaire | 60,3 | 98,8 | -39% | 98,8 | -39% | |||||
| Services & Distribution | 128,5 | 21,3 | x 6 | 107,9 | +19% | |||||
| Autres activités | 0,9 | 0,5 | - | 1,9 | - | |||||
| Chiffre d'affaires Groupe | 610,7 | 493,4 | +24% | 581,4 | +5% |
Au premier trimestre 2008, le chiffre d'affaires enregistré par Nexity s'établit à 610,7 millions d'euros, en hausse de 24% par rapport au premier trimestre 2007. Cette progression résulte principalement d'un effet de périmètre correspondant à la prise en compte au T1 2008 du chiffre d'affaires des activités de services du pôle immobilier des Caisses d'Epargne (GCEI, incluant notamment Lamy), alors que ces activités n'ont été consolidées qu'au 1er juillet en 2007. Par rapport au Pro Forma 2007, le chiffre d'affaires progresse de 5%[4].
- Le chiffre d'affaires du pôle Logement s'établit à 421,0 millions d'euros, en hausse de 13% par rapport au premier trimestre 2007. Cette hausse s'explique principalement par la progression du chiffre d'affaires reconnu au titre de l'activité de promotion de logement (+13%), due prinicpalement à l'augmentation du nombre de programmes en cours de construction. Le chiffre d'affaires des activités de lotissement s'établit à 28,4 millions d'euros, en progression de +15%.
- Le chiffre d'affaires du pôle Tertiaire s'établit à 60,3 millions d'euros. Il est en recul de 39% par rapport à celui du premier trimestre 2007, en raison notamment de phases de travaux moins contributives que celles qui avaient marqué le premier trimestre 2007. Les prochains trimestres de 2008 devraient être marqués par des phases de chantier plus contributives et par l'entrée en production de nouvelles opérations. De ce fait, le chiffre d'affaires du premier trimestre n'est pas représentatif de l'activité prévue pour l'année pour le pôle Tertiaire. Par ailleurs, Nexity a livré en mars 2008 l'immeuble Delage à Gennevilliers.
- Le chiffre d'affaires du pôle Services et Distribution s'élève à 128,5 millions d'euros. Ce montant intègre notamment la contribution du pôle services immobiliers issu des Caisses d'Epargne (soit Lamy et Keops), à hauteur de 92,7 millions d'euros, ainsi que celle d'Iselection, consolidée par intégration globale à partir du 1er janvier 2008 (effet de 14,3 millions). Sur une base Pro Forma 2007, le chiffre d'affaires du pôle Services et Distribution affiche une progression de 19% (6% hors Iselection).
- Le chiffre d'affaires des Autres activités s'élève à 0,9 ME et correspond essentiellement à des honoraires (asset management et conseil immobilier).
Activité Commerciale
Pôle Logement
Le premier trimestre 2008 est à nouveau marqué par un environnement contrasté pour la promotion de logements. Les éléments structurels de soutien de la demande sont inchangés : facteurs démographiques favorables et déficit important de logements. Le contexte immédiat rend cependant le marché plus sélectif : dégradation du moral des ménages, plus grande sélectivité des banques, incertitude sur l'environnement économique.
Dans ce contexte, le Groupe a enregistré 2.763 réservations de logements neufs et lots de terrains à bâtir durant le premier trimestre 2008. Ce chiffre marque un recul en volume de 7% par rapport au premier trimestre 2007, et de 8% en valeur.
| Nexity Logement (nombre de lots) | 2.155 | 2.519 | -14% | |||
| Iselection (nombre de lots) | 131 | NA | NA | |||
| Total réservations Logement (nombre de lots) | 2.286 | 2.519 | -9% | |||
| Lotissement (nombre de lots) | 477 | 440 | +8% | |||
| Total réservations Logement et terrains à bâtir (nombre de lots) | 2.763 | 2.959 | -7% | |||
| Nexity Logement (ME TTC) | 437 | 508 | -14% | |||
| Iselection (ME TTC) | 22 | - | - | |||
| Total réservations Logement (ME TTC) | 459 | 508 | -10% | |||
| Lotissement (ME TTC) | 37 | 34 | +9% | |||
| Total réservations Logement et terrains à bâtir (ME TTC) | 496 | 542 | -8% |
- Les réservations de logements neufs s'élèvent à 2.286 unités, en recul de 9% par rapport au premier trimestre 2007. Outre les éléments relatifs au marché, le recul des réservations trouve son origine dans le faible nombre de lancements de programmes sur la période (19 programmes lancés correspondant à 1.508 lots), alors que 31 programmes avaient été lancés au 1er trimestre 2007 (correspondant à 1.899 lots).
- Les réservations enregistrées par Nexity Logement s'élèvent à 2.155 unités, en recul de 14% par rapport au premier trimestre 2007 mais stables par rapport au premier trimestre 2006.
Le prix moyen des logements vendus s'établit à 208,8 kE, en légère baisse par rapport au premier trimestre 2007 (-2%) et à un niveau stable par rapport à celui de fin 2007. La surface moyenne des logements réservés est stable par rapport à celle de fin 2007 à 61 mètres carrés, et s'inscrit en baisse en regard de celle relevée un an plus tôt (63 mètres carrés).
| Prix moyen TTC logement au m² (E)* | 3.445 | 3.415 | +1% | |||
| Surface moyenne par logement (m²)* | 60,6 | 62,6 | -3% | |||
| Prix moyen TTC par logement (KE)* | 208,8 | 213,7 | -2% | |||
| Prix moyen TTC lotissement (KE) | 78,1 | 76,3 | +2% |
* Hors ventes en bloc aux institutionnels
Le taux de pré-commercialisation des opérations de logement développées par le pôle Logement au moment du lancement des travaux reste élevé au regard des standards de la profession : il s'est établi à 63% en moyenne sur le premier trimestre 2008.
- Iselection a enregistré 131 réservations de logements neufs sur la période, pour une valeur de 22 millions d'euros.
La répartition des réservations du Groupe par types de clientèles évolue par rapport à celle du premier trimestre 2007, du fait que l'activité d'Iselection est entièrement dédiée aux investisseurs particuliers : cette catégorie représente au premier trimestre 2008 45% des réservations, contre 39% un an plus tôt. Les accédants représentent 41% des réservations (dont 22% de primo-accédants), et les institutionnels 14%.
| Clients accédants (nombre de lots) | 937 | 41% | 1.106 | 44% | ||||
| dont Primo accédants | 502 | 22% | 563 | 22% | ||||
| Investisseurs privés (nombre de lots) | 1.020 | 45% | 973 | 39% | ||||
| Investisseurs institutionnels (nombre de lots) | 329 | 14% | 440 | 17% | ||||
| Total réservations logements (nombre de lots) | 2.286 | 100% | 2.519 | 100% |
- Les réservations de lotissements s'établissent à 477 unités, en hausse de 8% par rapport au premier trimestre 2007. Cette progression s'explique notamment par le nombre élevé de lancements de programmes depuis le début de l'année (12 contre 3 au cours de la même période de 2007). Les prix moyens sont en hausse de 2%.
La part des régions est stable à 66% des réservations de logements[5] et lotissements (65% durant le premier trimestre 2007).
Pôle Tertiaire
Le contexte général du marché de l'investissement tertiaire en France a été moins favorable durant le premier trimestre 2008. Un montant de 2,3 milliards d'euros a été investi en Ile de France durant la période, contre une moyenne trimestrielle de 5 milliards en 2007. Des conditions de financement plus contraignantes et l'attentisme des investisseurs expliquent ce recul. Le segment des programmes neufs semble moins affecté que celui de l'arbitrage d'actifs de seconde main, et représente une part croissante des opérations (38% contre 21% en moyenne en 2007) [6].
Les paramètres fondamentaux du marché semblent inchangés : taux de vacance très faible (inférieur à 5% en Ile de France), demande placée élevée (580.000 mètres carrés commercialisés dans la région, soit un niveau supérieur à la moyenne des premiers trimestres des 8 années passées).
Dans cet environnement, les prises de commandes enregistrées par Nexity durant le premier trimestre 2008 atteignent 33.600 mètres carrés, contre 112.800 mètres carrés au cours du premier trimestre 2007. Parmi les commandes nouvelles conclues durant la période, on peut mentionner la commande pour l'immeuble de bureaux B2 à Boulogne Billancourt (ancien site industriel de Renault) signée avec Eurosic pour un montant de 58 millions d'euros.
En valeur, les prises de commandes nettes du trimestre s'élèvent à 71,9 millions d'euros HT (part Nexity) contre 171,6 millions au premier trimestre 2007 (durant lequel avaient été enregistrées deux commandes importantes à l'international pour 109 millions d'euros HT). Compte tenu du nombre réduit d'opérations concernées, le volume de commandes peut connaître de fortes variations d'un trimestre sur l'autre et les comparaisons de trimestre à trimestre et d'une année sur l'autre ne sont à ce titre pas significatives.
| Prises de commandes (m²) | 33.600 | 112.800 | |||
| Prises de commandes (ME HT) | 71,9 | 171,6 |
Pôle Services & Distribution
Le pôle Services du Groupe, qui réunit notamment les activités de Lamy et Saggel, consolide ses positions. Le nombre de lots gérés en résidentiel s'établit au 31 mars 2008 à près d'1 million, stable par rapport au 31 décembre 2007, dont 87.000 lots hors de France (essentiellement en Allemagne, en Belgique et en Pologne). Lamy a par ailleurs traité plus de 1.000 transactions de ventes durant le trimestre.
Les surfaces d'immobilier tertiaire sous gestion sont en hausse de 4% au 31 mars 2008 par rapport au 31 décembre 2007. Elles s'élèvent à 7,7 millions de mètres carrés.
La réorganisation des activités de services s'est poursuivie durant le trimestre. L'objectif du Groupe est de porter la rentabilité opérationnelle moyenne de cette activité à un niveau minimum de 10% dans les prochaines années.
| Gérance locative (nombre de lots) | 208.500 | 208.500 | - | |||
| Copropriété (nombre de lots) | 791.800 | 794.100 | - | |||
| RESIDENTIEL : Nombre de lots gérés (lots) | 1.000.300 | 1.002.600 | - | |||
| TERTIAIRE : Gérance locative (m²) | 7.685.500 | 7.422.800 | +4% |
Le pôle Distribution poursuit son développement durant le premier trimestre 2008, avec notamment l'intégration du réseau Keops Résidentiel, apporté par le Groupe Caisse d'Epargne dans le cadre des opérations de juillet 2007, et celle d'Iselection.
- Le réseau de franchises continue de s'étendre. Au 31 mars, il comprend ainsi 1.648 agences, dont 924 agences Century 21, 650 agences Guy Hoquet l'Immobilier, et 74 agences Keops Residentiel. Cette enseigne de franchise bénéficie depuis début 2008 d'une nouvelle équipe de direction.
| Agences Century 21 France | 924 | 943 | -19 | |||
| Agences Guy Hoquet l'Immobilier | 650 | 627 | +23 | |||
| Agences Keops Résidentiel* | 74 | 72 | +2 | |||
| Total nombre d'agences | 1.648 | 1.642 | +6 |
* rattaché au pôle Distribution à compter du 1er janvier 2008
Près de 16.000 transactions ont été conclues dans le trimestre par les réseaux Century 21 et Guy Hoquet l'Immobilier, un nombre en recul de 8% par rapport à la même période de 2007. Cette baisse est conforme à la tendance observée au niveau national et s'explique par l'ajustement en cours du marché de l'ancien.
Les propositions foncières des réseaux transmises au Groupe se poursuivent à un rythme soutenu : plus de 140 nouvelles opportunités foncières ont été proposées aux filiales du Groupe au cours du trimestre. Parallèlement, les actions de formation à la vente de neuf se poursuivent : près de 350 agences du réseau sont aujourd'hui habilitées et plus de 20 lots ont déjà été vendus en 2008 par ce canal. Les activités de prescription de crédit se développent, avec plus de 500 dossiers prescrits durant le trimestre.
- Iselection intègre le pôle Distribution à compter du 1er janvier 2008. Au titre de son activité de commercialisation de produits d'épargne immobilière pour le compte de promoteurs tiers, Iselection a vendu 305 logements durant le trimestre.
Pôle Régénération urbaine (Villes & Projets)
Les surfaces du pôle Villes & Projets mises en commercialisation durant le premier trimestre 2008 s'élèvent à 16.000 mètres carrés et concernent essentiellement Boulogne. Le potentiel foncier non commercialisé de Nexity Villes & Projets atteint ainsi 901.400 mètres carrés au 31 mars 2008.
Plusieurs nouveaux projets devraient à nouveau rentrer en phase active d'études après le passage de l'échéance des élections municipales en France, en mars dernier.
| Logements | 502.500 | 329.900 | 172.600 | |||
| Bureaux | 158.400 | 138.500 | 19.900 | |||
| Activités | 153.800 | 16.200 | 137.600 | |||
| Commerces | 86.700 | 66.900 | 19.800 | |||
| Total mètres carrés | 901.400 | 551.500 | 349.900 |
* Surfaces indicatives pouvant faire l'objet d'ajustement lors de l'obtention des autorisations administratives
Backlog - Carnet de commandes au 31 mars 2008
| Logement | 2.297 | 2.316 | -1% | |||
| Lotissement | 334 | 329 | +2% | |||
| Backlog Pôle Logement | 2.631 | 2.645 | 0% | |||
| Backlog Pôle Tertiaire | 777 | 768 | +1% | |||
| Total Backlog Groupe | 3.408 | 3.413 | 0% | |||
| Nombre de mois d'activité Pôle Logement | 17,6 | 18,2 | - | |||
| Nombre de mois d'activité Promotion* | 19,4 | 19,5 | - |
* Base chiffre d'affaires glissant 12 derniers mois
Le carnet de commandes du Groupe à fin mars 2008 s'élève à 3.408 millions d'euros, stable par rapport à fin décembre 2007 et en hausse de 10% sur un an. Ce carnet représente 19,4 mois d'activité de promotion (Pôle Logement et Pôle Tertiaire confondus) et assure une grande visibilité à l'activité de Nexity.
- Le carnet de commandes du pôle Logement s'établit à 2.631 millions d'euros. Il est stable par rapport à fin décembre 2007 et en hausse de 7% sur un an. Les réservations nouvelles du trimestre compensent en valeur l'effet de l'avancement des chantiers. Ce carnet de commandes représente 17,6 mois d'activité (base chiffre d'affaires glissant 12 mois pôle Logement).
- Le carnet de commandes du pôle Tertiaire s'élève à 777 millions d'euros au 31 mars 2008, contre 768 millions à fin décembre 2007 et 647 millions d'euros à fin mars 2007. La stabilité enregistrée au premier trimestre résulte de prises de commandes nettes qui ont représenté un montant équivalent à celui correspondant aux avancements de chantiers. Ce carnet représente l'équivalent de 2,4 ans d'activité (base chiffre d'affaires glissant 12 mois pôle tertiaire).
Potentiel foncier Résidentiel - hors terrains Villes & Projets non commercialisés
| Logement*P | 27.100 | 27.300 | ||
| Lotissement | 12.400 | 12.300 | ||
| Total Pôle Logement | 39.500 | 39.600 | ||
| dont en régions (%) | 79% | 78% | ||
| Nombre d'années de réservations | 2,8 | 2,7 |
* Hors terrains "Villes et Projets" non commercialisés
Le potentiel foncier résidentiel du Groupe s'élève au 31 mars 2008 à l'équivalent de 39.500 lots, dont 27.100 lots au titre des activités de logement. Stable par rapport au 31 décembre 2007, ce potentiel représente 2,8 années de réservations, contre 2,7 années à fin 2007.
[1] Y compris Iselection
[2] Pôle Logement et Iselection
[3] Le chiffre d'affaires proforma 2007 est calculé en simulant au 1er janvier 2007 l'effet des apports d'activités réalisés en juillet 2007 par le Groupe Caisse d'Epargne.
[4] Dont +2% au titre du chiffre d'affaires apporté par la consolidation d'Iselection au 1er trimestre 2008
[5] Hors Iselection
[6] Source : CBRE - Conjoncture immobilière Ile de France 1er trimestre 2008
Calendrier Financier & Informations pratiques
- Assemblée Générale des Actionnaires Mercredi 30 avril 2008 10h00
- Versement du dividende Vendredi 9 mai 2008
- Chiffre d'affaires et résultats du 1S2008 Mercredi 30 juillet 2008 Post marché
- Une conférence téléphonique sur le Chiffre d'affaires & l'activité commerciale T1 2008 se tiendra en anglais à 15.00 CET le mercredi 30 avril 2008, accessible aux numéros suivants :
- Appel de France + 33 (0) 1 70 99 35 14 code : Nexity
- Appel du reste de l'Europe + 44 (0) 207 153 20 27 code : Nexity
- Appel des USA + 1 (0) 480 293 17 44 code : Nexity
Possibilité de réécouter cette conférence téléphonique au numéro suivant :
+44 (0) 20 71 90 59 01 (code : 139039#)
La présentation accompagnant cette conférence pourra être suivie à l'adresse suivante :
http://89.30.124.98/Hugin/20080430_nexity/
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A propos de Nexity
Premier groupe immobilier intégré français, Nexity allie l'ensemble des compétences et expertises immobilières à destination des particuliers, des entreprises, des investisseurs et des collectivités locales. Leader sur les différents métiers de l'immobilier : ensemblier urbain, promotion (logements, bureaux, commerces et activités), services immobiliers aux particuliers et aux entreprises, r
