Il s'agit d'un opérateur ou d'un établissement agréé (banque, courtier) intervenant sur les marchés financiers pour son propre compte, qui prend l'engagement de fournir une cotation continue, indépendamment de l'état du marché. Il contribue ainsi à la liquidité et l'efficacité des échanges pour les market takers (investisseurs institutionnels, trésoriers etc.). Les établissements se rémunèrent de cette activité par la différence entre leurs prix d'achat et de vente. En revanche, pour prévenir des conflits d'intérêt, une stricte séparation est nécessaire entre les activités de teneur de marché et de courtage au sein d'un même établissement.