Un effet cliquet garantit les hausses de cours enregistrées par le passé. Il peut être annuel, périodique, mensuel et même quotidien. Par exemple, si un fonds indiciel prévoit un cliquet à 10 % de son indice de référence, cela signifie que dès l'instant où l'indice de référence aura augmenté de 10% par rapport à son niveau initial, le fonds offrira, au minimum à l'échéance, une performance de 10 % même si l'indice de référence baisse par la suite.