Les ventes à découvert sur plusieurs valeurs financières, interdites depuis août dans certains pays européens pour éviter un emballement de la spéculation, ont repris lundi en France et en Belgique, mais restent bannies en Italie et Espagne.
Mi-août en pleine tourmente financière, la Belgique, la France, l'Espagne et l'Italie avaient décidé d'interdire provisoirement les pratiques de ventes à découvert sur les titres financiers dans le but d'enrayer une chute des cours. Cette décision avait été motivée par des informations alarmistes qui circulaient alors sur les valeurs bancaires et avaient fait plonger leurs cours de Bourse.
Les ventes à découvert sont un mécanisme spéculatif qui consiste à emprunter un actif dont on pense que le prix va baisser et à le vendre, avec l'espoir d'empocher une forte différence au moment où il faudra le racheter pour le rendre au prêteur. Ainsi, une action vendue à découvert alors qu'elle cote 10 euros, puis achetée alors qu'elle ne vaut plus que 8 euros, rapporte à l'auteur de l'opération un gain de 2 euros.
Cette pratique, parfaitement légale mais risquée, est souvent accusée de précipiter la chute des actions les plus fragiles et d'aggraver l'instabilité des places financières.
Lundi, la France et la Belgique ont annoncé lever cette interdiction constatant une amélioration des conditions de marchés.
En revanche, l'Italie et l'Espagne, deux pays qui avaient été fortement attaqués par les spéculateurs, restent plus prudents. Rome a prolongé jusqu'au 24 février l'interdiction des ventes à découvert et en Espagne aucune date de levée de l'interdiction n'est prévue.
Interrogées, les autorités espagnoles soulignent ne pas avoir "pour l'instant décidé de lever cette interdiction". Elles ajoutent toutefois que cette mesure est destinée à prendre fin "au plus tôt, une fois que le marché (sera) plus stable, sans les pics d'instabilité qu'il a connus".
En France, c'est l'Autorité des marchés financiers (AMF) qui a annoncé avoir mis fin à l'interdiction des ventes à découvert sur dix grandes valeurs financières françaises. Le 11 août, le gendarme de la bourse avait imposé cette interdiction provisoire dans le cadre de mesures d'urgence.
Cette mesure avait été prolongée pour trois mois en novembre 2011, les marchés étant encore instables.
Aujourd'hui, la situation est plus sereine et les valeurs bancaires moins malmenées. Elles ont même repris du poil de la bête depuis le début de l'année, gagnant entre 10 et 30% pour les trois grands établissements français (BNP Paribas, Crédit Agricole et Société Générale).
Interrogé à ce sujet, le ministère de l'Economie a souligné que cette interdiction "avait été prise pour faire face à des circonstances exceptionnelles de marché, là , on est à peu près revenus dans la norme".
Pour autant, "si jamais de telles circonstances devaient se représenter, on pourrait décider à tout moment de les interdire à nouveau", a-t-on ajouté.
En Belgique, les autorités boursières ont indiqué mettre fin, à partir de ce lundi, au régime d'interdiction suite à "l'amélioration des conditions de marché".
En France, les 10 valeurs cotées sur le marché parisien qui peuvent a nouveau faire l'objet de ventes à découvert sont: April Group, Axa, BNP Paribas, CIC, CNP Assurances, Crédit Agricole, Euler Hermès, Natixis, Scor et Société Générale.
Depuis le 1er février 2011, la pratique de ventes à découvert pour l'ensemble des valeurs de la cote est plus sévèrement encadrée. L'AMF rappelle ainsi qu'a été mis en place un régime de déclaration des positions courtes nettes.
