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SOCIETE VERMANDOISE DE SUCRERIES
Société Anonyme à Directoire et Conseil de Surveillance
Au Capital de 2.843.730 euros
Siège Social : Pôle d'Activités de Haute Picardie - BP 10010 -
Estrées-Deniécourt
80208 PERONNE CEDEX
RCS AMIENS B 562 058 115

C O M M U N I Q U É

- COMPTES SOCIAUX.

Le Conseil de Surveillance de la SOCIETE VERMANDOISE DE SUCRERIES, réuni le
lundi 12 décembre 2011, a pris connaissance des comptes de l'exercice clos le
30 septembre 2011 qui font apparaître un résultat net social de 13.194.697 EUR
contre 11.352.292 EUR l'exercice précédent, l'augmentation du dividende reçu
en 2011 de la filiale, la SOCIETE SUCRIERE DE PITHIVIERS-LE-VIEIL, étant à
l'origine de cette évolution favorable.

- COMPTES CONSOLIDES.

Eléments de résultat
Milliers d'euros Variation
30/09/2011 30/09/2010 En % En valeur
absolue
Chiffre d'affaires 331.810 318.231 + 4,27 % + 13.579
Résultat opérationnel 67.658 58.019 + 16,61 % + 9.639
Résultat financier 4.037 1.907 + 112 % + 2.130
Charge d'impôt 23.883 20.795 + 14,85 % + 3.088
Résultat net 47.812 39.131 + 22,18 % + 8.681

Eléments de bilan
Variation
30/09/2011 30/09/2010 En % En valeur
absolue
Total des
capitaux propres 439.878 410.890 + 7,06 % + 28.988
Dettes fournisseurs
et autres 51.027 50.822 + 0,4 % + 205
Trésorerie nette 318.183(1) 303.896 + 4,7 % + 14.287

(1) dont 6.052 KEUR de certificats de dépôt (échéance à plus de 3 mois)
liquides à tout moment.

L'amélioration du résultat opérationnel est principalement due à la forte
progression du résultat de la filiale la sucrerie distillerie de TOURY dont les
marges notamment sur les activités alcool et sécherie se sont très
sensiblement appréciées au cours du dernier trimestre de l'exercice (le
résultat d'exploitation de la sucrerie distillerie de TOURY ressort à 14,6 MEUR
au 30/09/2011 contre 8 MEUR au 30/09/2010). S'agissant des activités
purement sucrières, elles laissent des marges à peu près équivalentes d'un
exercice à l'autre, à des niveaux de rentabilité satisfaisants.

Le résultat financier est en hausse significative à 4.037 KEUR contre 1.907
KEUR par suite d'une revalorisation du loyer de l'argent (en moyenne taux de
placement à 1 % contre 0,5 % l'exercice précédent).
La charge d'impôt ressortant à 23.883 KEUR contre 20.795 KEUR, il s'ensuit que
le résultat net consolidé s'établit à 47.812 KEUR, en progression de 22 %.

FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES
EN KEUR 30/09/2011 30/09/2010
A.- Opérations d'exploitation
Capacité d'autofinancement 60.723 50.549
Variation du besoin en Fonds de roulement -13.843 29.237
Flux de trésorerie provenant des activités
opérationnelles 46.880 79.786

B.- Opérations d'investissement
Flux de trésorerie provenant des opérations
d'investissement -18.080 -12.813

C.- Opérations de financement
Flux de trésorerie provenant des opérations
de financement -20.565 -14.843
Variation de trésorerie (A + B + C) 8.235 52.130

D.- Trésorerie et équivalent à l'ouverture 303.896 251.766
Trésorerie et équivalent à la clôture (A + B+ C+ D) 312.131(1) 303.896

(1) non compte tenu des certificats de dépôt pour un montant de 6.052 KEUR

La trésorerie augmente de 8.235 KEUR (14.287 KEUR si l'on tient compte des
certificats de dépôt à plus de 3 mois). La capacité d'autofinancement de
l'exercice est en hausse de + 10.174 KEUR ; en revanche le besoin en fonds de
roulement s'accroit du fait d'une augmentation du poste des créances et d'une
diminution des dettes fournisseurs alors qu'au cours de l'exercice précédent
le B.F.R avait fortement diminué. Par ailleurs, les investissements sont plus
élevés en 2011 que l'exercice précédent, ainsi que les dividendes versés.

En conséquence de ces différents éléments, la variation de trésorerie au 30
Septembre 2011 est positive, mais son évolution est nettement moindre qu'au
cours de l'exercice précédent.

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Il est rappelé (communiqué du 4 octobre 2011) que postérieurement à la
clôture de l'exercice, la société CRISTAL UNION a adressé une offre ferme en
vue d'acquérir le contrôle du Groupe VERMANDOISE qui a été acceptée et
assortie d'une exclusivité de négociations (le prix offert aux actionnaires de
la SOCIETE VERMANDOISE DE SUCRERIES étant de 3.487,30 euros/action).

Cette offre a fait l'objet d'une procédure d'information - consultation des
instances représentatives du personnel des sociétés concernées, close à ce jour.

L'offre reste soumise à la réalisation de la condition d'obtention des
autorisations des Autorités de la concurrence, actuellement en cours.

Réuni le 21 octobre 2011, le Conseil de Surveillance a, à l'unanimité, donné
son approbation de principe à l'offre ferme de CRISTAL UNION.

Dans la mesure où les actionnaires de la société se verront offrir une
liquidité dans le cadre de l'offre publique d'achat simplifiée qui devrait
être proposée par CRISTAL UNION, il sera proposé à l' Assemblée Générale
convoquée pour le Vendredi 16 Mars 2012 de ne pas distribuer de dividende.

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Les procédures d'audit sur les comptes annuels et consolidés ont été
effectuées par nos commissaires aux comptes qui nous transmettront dans les
tous prochains jours leur rapport de certification.

L'ensemble des documents financiers communiqués avant l'Assemblée et qui
correspond au " Rapport annuel" sera mis en ligne sur le présent site à partir
du vendredi 27 janvier 2012.

* * * * *

- PERSPECTIVES POUR L'EXERCICE 2011/2012.

S'agissant de l'exercice 2011/2012 qui a commencé le 1er octobre 2011, il a
été rendu compte au Conseil de Surveillance du déroulement de la campagne.
Celle-ci s'achève dans des conditions tout à fait satisfaisantes tant sur le
plan agricole (rendements très élevés, faible tare terre) que sur le plan
industriel.

La production du Groupe atteindra un record à 570.000 Tonnes de sucre. La
distillerie de TOURY devrait produire 620.000 hl d'alcool.

L'environnement commercial pour ce qui concerne l'activité sucre demeure
favorable, la valorisation des sucres (ceux du quota et les sucres hors quota)
sera plus élevée qu'au cours de l'exercice écoulé. Dans ces conditions les
résultats consolidés de l'activité sucre devraient s'améliorer en raison
d'un effet marge et quantité.

S'agissant des activités annexes (distillerie et sécherie) elles devraient
voir leur marge légèrement reculer.

En conséquence, le résultat consolidé de l'ensemble devrait être en sensible
hausse pour l'exercice 2011/2012.

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