(AOF / Funds) - Résumant les perspectives à court terme de la situation en zone euro, Invesco estime qu'à la suite du coup de semonce du projet de référendum annoncé puis retiré, l'objectif déclaré du sommet de Bruxelles - juguler le risque d'un défaut désordonné de la Grèce - est à nouveau à l'ordre du jour. Il prévient toutefois que le chemin sera pavé d'obstacles, qu'ils soient politiques, économiques et sociaux.

Dans le même temps, alors que les fonds propres des banques semblent devenir plus crédibles en raison des mesures de recapitalisation, la tendance au désendettement devrait avoir des conséquences négatives sur la croissance.

Quant au FESF, dont les ressources financières ont été renforcées, il doit encore passer son premier test grandeur nature. Le marché a fait le choix de l'épreuve de force avec l'Italie et émet désormais des doutes à l'égard de la France.