Société Générale est passé d'Acheter à Vendre sur Maisons France Confort avec un objectif de cours dégradé de 33,1 à 16,4 euros après la publication la semaine dernière du chiffre d'affaires à neuf mois. « Nous estimons que, dans un contexte macroéconomique durablement déprimé, la clientèle de Maisons France Confort (78% de primo-accédants) pourrait reporter ses projets d'investissement », écrit l'analyste.
« Par ailleurs, l'attentisme du groupe en matière de croissance externe retire un des moteurs de croissance du groupe et un catalyseur dans l'appréciation du risque », ajoute-t-il.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Construction - BTP
La Fédération des promoteurs immobiliers (FPI) est pessimiste pour les mois à venir. Elle estime que le nombre de logements neufs commercialisés pourrait passer sous la barre des 100 000 en 2011, contre 115 000 en 2010 et 106 000 en 2009. Quant à la Confédération de l'artisanat et des petites entreprises du bâtiment (Capeb), elle craint que le relèvement de la TVA à 5,5% sur les travaux d'entretien-amélioration pénalise l'activité du secteur. Selon la Capeb, le relèvement de ce taux dans le bâtiment entraînerait une perte de chiffre d'affaires de 4,8 MdEUR et la disparition de 40 000 emplois. A cela s'ajoutent d'autres menaces : l'alourdissement de la taxation des plus-values immobilières des résidences secondaires et des logements locatifs, et la réduction du crédit d'impôt-développement durable pour les résidences principales. La confédération confirme pour le moment la prévision d'une progression de l'activité de 2,9% en 2011, revue à la hausse en juillet. Elle ferait suite à un recul de 2,5% en 2010.
