Infineon (-3,35% à 6,23 euros) affiche la plus forte baisse de l'indice allemand Dax30, les investisseurs manifestant leur déconvenue au sujet des perspectives du fabricant de semi-conducteurs. Sur l'exercice 2012, qui a débuté en octobre, le concurrent de STMicrolectronics table sur un recul d'environ 5% de son chiffre d'affaires pour une marge opérationnelle ajustée comprise entre 10% et 15%. Le repli devrait même être plus prononcé au premier trimestre (-10%) par rapport au quatrième trimestre pour une marge opérationnelle ajustée attendue entre 13% et 14%.
La firme allemande a mis en cause une plus grande prudence de la part de ses clients.
Au quatrième trimestre, Infineon a vu son résultat net chuter de 68% à 125 millions d'euros tandis que son résultat opérationnel ajusté a progressé de 14% à 195 millions d'euros. Sur la base d'un chiffre d'affaires de 1,04 milliards d'euros, en hausse de 10%, la marge opérationnelle du groupe est ressortie à 18,8%, en augmentation de 60 points de base sur un an.
« 2011 fut une année record pour Infineon : les marges et le chiffre d'affaires ont atteint un niveau historique pour le portefeuille de produits actuels », s'est félicité Peter Bauer, directeur général d'Infineon. Sur l'exercice, le groupe a enregistré une croissance de 21% de son chiffre d'affaires à près 4 milliards d'euros et une marge opérationnelle ajustée de 19,7%.
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LE SECTEUR DE LA VALEUR
Equipementiers télécoms
La course à l'innovation s'intensifie. Ainsi, HTC a récemment proposé deux nouveaux modèles de smartphones («Radar» et «Titan»), qui utilisent la dernière version de l'OS Windows Phone. Le constructeur taîwanais souhaite renforcer son partenariat avec Microsoft pour concevoir des appareils grand public et se distinguer de la concurrence. Il cherche à diversifier son offre avec sept modèles fonctionnant avec Windows Phone et une dizaine avec Android (le système d'exploitation mobile de Google). Quant à Samsung, il a développé son propre système d'exploitation pour mobile, «Bada», afin de réduire sa dépendance à Google. Il a présenté un nouveau smartphone, le «Wave 3», qui fonctionne avec ce système. Cette quête de nouveautés est indispensable pour permettre aux acteurs de maintenir, voire consolider leurs positions dans un secteur en perpétuel mouvement. Un nouvel acteur, donc concurrent potentiel, pourrait émerger prochainement, puisque Panasonic, qui est déjà présent dans la téléphonie mobile au Japon, pourrait se développer sur ce marché en Europe à l'avenir.
=/Semi-conducteurs/=
Les principaux fabricants de semi-conducteurs ne sont pas optimistes pour la seconde partie de l'année 2011. STMicroelectronics anticipe un ralentissement de son activité au troisième trimestre, avec un chiffre d'affaires qui devrait varier entre -5% et +2%. Sa marge brute devrait chuter à 35,5% sur le troisième trimestre, contre 39,2% au troisième trimestre 2010. De même, Texas Instruments a lancé un avertissement sur ses résultats du troisième trimestre, du fait d'un fléchissement de la demande en semi-conducteurs. Selon lui, la demande s'était détériorée sur une large gamme de produits et de marchés. Ces tendances sont confirmées par Gartner, qui a revu à la baisse ses perspectives de croissance du marché mondial des semi-conducteurs. Il table désormais sur une progression de 5,1%, contre 6,2% initialement prévue. En revanche, les acteurs bénéficiant du succès des produits mobiles, tels que Qualcomm et ARM, semblent épargnés.
Electronique
Le succès des tablettes tactiles ne se dément pas. Fin août 2011, l'iPad d'Apple s'était vendu à 30 millions d'exemplaires en un peu plus d'un an à travers le monde. En 2011, les ventes pourraient atteindre 44 millions. Globalement, en dépit de ventes plutôt décevantes au premier trimestre 2011, avec 7,2 millions d'unités (-28% par rapport au dernier trimestre 2010), le cabinet IDC a relevé ses estimations pour 2011. Il prévoit désormais que 53,5 millions de tablettes devraient être commercialisées dans le monde, contre une prévision initiale de 50,4 millions. Les acteurs ne s'y trompent pas et multiplient les lancements dans ce domaine. Durant l'IFA de Berlin, le Salon européen de l'électronique grand public qui a ouvert ses portes début septembre, les tablettes ont dominé les annonces. Sony a dévoilé ses premières tablettes tactiles, la S et la P. Samsung et Toshiba ont présenté de nouveaux modèles. Le constructeur informatique taîwanais Asus investit ce segment avec réussite grâce au positionnement accessible de l'EePad Transformer.
