(AOF / Funds) - "Ces derniers jours, les places boursières ont signé un fort rebond, les investisseurs saluant la publication de statistiques américaines supérieures aux attentes et la volonté apparente des dirigeants européens de recapitaliser les banques. Ces bonnes nouvelles n'ont cependant pas permis aux actions de sortir résolument de la fourchette au sein de laquelle elles évoluent depuis début août, ce qui nous conduit à rester pessimistes", note Joost van Leenders de BNPP IP.

"Les chiffres américains meilleurs que prévu en disent plus long sur le niveau modéré des anticipations actuelles que sur les données effectives. Selon nous, la zone euro reste confrontée à un risque élevé de récession. En outre, il nous semble peu probable que les dirigeants de la zone euro proposent un plan apportant une réponse à l'ensemble des problèmes liés à la crise de la dette souveraine."

"Les statistiques de la zone euro ont été mitigées. Les ventes de détail sont restées faibles, tandis que la confiance des ménages a fortement chuté. La croissance de la production industrielle a été robuste, mais nous doutons de la persistance de cette tendance. L'Allemagne observe un net recul de sa production manufacturière depuis juin et le bond récent de ses exportations pourrait ne pas être durable dans une économie mondiale en ralentissement."