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Natixis réduit tactiquement le risque de son portefeuille en octobre

Mardi 11 Oct 2011 à 16:04

(AOF / Funds) - "La poussée d'aversion pour le risque consécutive à la confirmation du ralentissement économique à l'échelle mondiale ainsi qu'aux craintes d'un défaut de la Grèce et de ses conséquences sur le système financier européen ont engendré une volatilité très forte des marchés, qui pénalise notre portefeuille sur le mois de septembre. Nos arbitrages de court terme se sont révélés gagnants sur les actions (sur-pondération de l'Europe vis-à-vis des Etats-Unis) mais perdants sur les matières premières (préférence pour les métaux et les agricoles) et le crédit (légère surpondération du crédit HY)."

"A noter la forte correction des actions émergentes (-10% sur la période) qui ampute à elle seule la performance globale du portefeuille de 1,25%."

"L'allocation stratégique mise en place en septembre reflète toujours la hiérarchie de nos vues de moyen terme (une préférence pour les émergents de par leur potentiel de croissance relatif, un pari marqué sur les obligations périphériques reflétant notre vue optimiste sur le débouclement de la crise souveraine...). Cependant, en période de stress global tel que décrit actuellement par nos différents indicateurs de mesure de risque, le potentiel de diversification à travers des vues cross-assets sur ces actifs apparaît assez limité. Pour cette raison, nous avons décidé de réduire tactiquement le risque global de notre portefeuille sans remettre pour autant en cause nos vues macroéconomiques de moyen terme."

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