(AOF / Funds) - "Tirées à la hausse par la baisse des rendements obligataires et du niveau des indices actions, les primes de risque aux Etats-Unis et en Europe se rapprochent de façon croissante de leur plus-haut niveau depuis 20 ans, enregistré en mars 2009. Comparé aux emprunts d'Etat japonais, le nikkei semble être le marché le plus attrayant du monde au regard de sa norme historique", note SG Cross Asset Research.
"Au sein de la zone euro, l'Irlande et la Grèce affichent des primes de risque négatives, ce qui n'incite pas à se positionner sur leur marché actions en dépit des fortes baisses, tandis que l'Allemagne affiche une prime de risque record."
"La prime de risque actions est très sensible aux perspectives de croissance économique et à l'inflation. Les actions des marchés asiatiques semblent particulièrement attrayantes sur la base de cet indicateur tandis que les prévisions de croissance bénéficiaire du consensus restent élevées et le taux sans risque extrêmement bas (fortement négatif en termes réels dans certains cas)."
"Au Brésil, le pic atteint par les emprunts d'Etat depuis le début de l'année a tiré la prime de risque vers des niveaux encore plus bas. Au sein de la zone Emea, les marchés actions russe, turque et polonais semblent plus attrayants que les marchés actions roumain et sud-africain."
