(AOF / Funds) - "Le président Nicolas Sarkozy et la chancelière Angelina Merkel maintiennent que la Grèce fait partie intégrante de la zone euro, qu'elle fera face à ses engagements et qu'elle recevra de l'aide. Il est toutefois plus que naturel de douter qu'un pays dont l'économie est en cours d'implosion puisse réellement mener à bien son plan d'austérité et il est à la fois ridicule et angoissant que l'intégration européenne puisse être remise en cause à la suite du défaut d'un de ses plus petits Etats membres", note SG Cross Asset Research.

"Les marchés de change ne devraient pas être impressionnés outre mesure par les informations d'hier, mais la résilience de l'euro face à la tempête reste impressionnante."

"La parité EURUSD évolue actuellement entre 1,35 et 1,3750 avec une tendance plus haussière que baissière et des écarts importants en séance. Le rapport mensuel de la BCE, les adjudications d'obligations espagnoles et françaises ainsi que les chiffres grecs du chômage sont encore à venir. Les marchés seront également à l'aff-t de signes suggérant une nouvelle dégradation de la notation de l'Italie."

"Durant la nuit en séance asiatique, le maintien des taux et les commentaires dovish de la RBNZ sont les derniers éléments d'une longue liste attestant des craintes des banques centrales d'un ralentissement de l'économie. Le NZD rattrape l'AUD dans sa chute. Il n'y a pas si longtemps, des taux d'intérêt relativement élevés contribuaient à la bonne tenue d'une devise (grâce au carry, etc)."

"Désormais des taux élevés ne sont perçus que comme des taux qui peuvent être réduits. L'équivalent européen est la SEK et même la NOK qui, bien que nous continuions de les recommander à long terme, sont actuellement orientées à la baisse. A l'autre extrémité de l'éventail, le Japon ne peut pas abaisser ses taux et sa monnaie est la plus forte ce mois-ci."

"Le calendrier comporte quelques-uns des indicateurs avancés les plus critiques avec la publication des chiffres des enquêtes de la Fed de Philadelphie et de l'indice manufacturier de l'Empire State pour le mois de septembre ainsi que l'indice CPI, la production industrielle et les demandes d'allocations chômage. Ces statistiques ont été désastreuses au cours des derniers mois. Seront-elles enfin un peu moins catastrophiques ? Si c'était le cas, l'indice S&P 500 et la parité EURUSD devraient en bénéficier."