(AOF / Funds) - Les fonds européens absolute return, qui visent des rendements positifs dans tous les environnements de marché, et flexibles Multi-Asset, qui visent des performances asymétriques à une allocation classique, n'ont pas toujours offerts de bons résultats, ni fourni aux investisseurs une protection à la baisse suffisante face à la volatilité du marché ce mois-ci, rapporte Fitch. Les fonds européens AR ont perdu 2,5% et les fonds flexibles ont perdu 7,6% dans les trois premières semaines d'août, selon les données agrégées par Lipper.
Il en résulte, depuis début 2011 à ce jour, un rendement négatif de -3,5% et -8,9%, respectivement. 70% des fonds flexibles ont cependant réussi à éviter la baisse du marché en août. Toutefois, seulement la moitié d'entre eux a dépassé les performances d'une allocation équilibrant actions et obligations (depuis le début de l'année).
L'ampleur du mouvement de vente massive en août a pris par surprise les investisseurs. Beaucoup de gestionnaires d'actifs ont été trop lents à réduire le risque de leurs portefeuilles ou le changer en liquidités. En outre, l'analyse de Fitch indique que les mécanismes de protection à la baisse, comme les stratégies de couverture, à certains moments se sont avérées inefficaces.