Attention au retournement du prix de l'or (SG Private Banking) | Bourse Reflex
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Attention au retournement du prix de l'or (SG Private Banking)

Mardi 26 Jul 2011 à 10:02

(AOF / Funds) - "L'or est désormais solidement installé au-dessus du seuil de 1.500 dollars l'once. Plusieurs facteurs se conjuguent pour soutenir les prix du métal jaune. Les risques géopolitiques au Proche et au Moyen-Orient, le risque souverain concernant les dettes publiques des pays périphériques de la zone euro, la faiblesse persistante du dollar, et surtout la remontée de l'inflation. Mais au-delà de ces facteurs conjoncturels, des facteurs structurels suscitent toujours l'engouement des investisseurs", note Société Générale Private Banking.

"Les banques centrales sont devenues en 2010 acheteuses nettes d'or pour la première fois depuis plus de dix ans, illustrant ainsi la recherche d'une diversification de leurs placements en dehors des titres libellés en dollars américains. En outre, les investisseurs privés sont revenus à l'achat via des ETF, alors qu'ils avaient commencé à stabiliser leurs positions à la fin 2010."

"La politique monétaire américaine constitue le principal facteur de hausse de l'or et elle ne devrait pas changer avant mi-2012. Tant que les taux d'intérêt à court terme demeureront aussi faibles aux Etats-Unis et notamment négatifs en termes réels, le métal précieux aura des raison de s'apprécier. Il est cependant important de rappeler que la dimension spéculative de l'or, comme des autres métaux précieux, rend son prix sensible aux changements d'anticipations. Une large majorité d'investisseurs s'accorde à considérer l'or comme une valeur refuge, compte tenu de l'ampleur des incertitudes économiques et financières."

"La normalisation de la politique monétaire américaine avec la hausse des taux à HORIZON 2012 pourrait signifier une confiance plus forte dans la croissance américaine et provoquer par contrecoup des cessions de la part des investisseurs confrontés alors à la réapparition d'un coup d'opportunité. Dans ce contexte, le mouvement de retournement du prix de l'or pourrait être rapide et d'ampleur significative mais il est encore trop tôt pour l'anticiper. Nous considérons que le prix de l'or pourrait continuer à s'élever au cours des prochains mois et atteindre une fourchette comprise entre 1.600 et 1.700 dollars l'once d'ici la fin de l'année."

Le cours de l'once d'or a grimpé jusqu'à 1.624,07 dollars sur le marché au comptant en début d'échanges asiatiques, un nouveau record, lundi.

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