Eléments d’analyse des résultats :
- Le deuxième semestre confirme une reprise progressive du marché de l’affichage avec un carnet de commandes bien orienté
- Gearing en amélioration à 0,42
- Rentabilité nette redressée
Tendances 2010/2011 :
- Visibilité 2011 améliorée. Evolution à plus long terme encore incertaine
- Succès technique des nouvelles lignes de produits et notamment des panneaux LED
- Ouverture sur les marchés allemands et des pays de l’Est avec l’acquisition de la société Distec en Allemagne
- Renouvellement d’un contrat significatif pour l’activité décoration intérieure
Le Conseil d’Administration de Prismaflex International, réuni le 21 juin 2011, a arrêté les comptes de l’exercice 2010/2011, clos au 31 mars 2011.
Agrégats consolidés (01/04/2010 – 31/03/2011)
Exercice 10-11 | |||||
12 mois | 12 mois | 6 Mois | 6 Mois | ||
En M€ (en cours d'audit) |
31.03.11 | 31.03.10 | Ecart en m€ |
31.03.11 S2 |
30.09.10 S1 |
Chiffre d’affaires | 50,66 | 39,23 | 11,44 | 26,70 | 23,97 |
Résultat opérationnel courant | 2,92 | 0,06 | 2,86 | 1,68 | 1,25 |
Résultat opérationnel courant | 5,8% | 0,2% | 25,0% | 6,3% | 5,2% |
Perte de valeur du goodwill | -1,09 | -1,09 | |||
Résultat opérationnel | 1,83 | 0,06 | 1,77 | 0,58 | 1,25 |
Résultat financier hors change | -0,54 | -0,49 | -0,05 | -0,29 | -0,26 |
Pertes & gains de change | -0,12 | 0,26 | -0,38 | -0,10 | -0,02 |
Impôts | 0,34 | -0,02 | 0,36 | 0,46 | -0,13 |
Résultat des sociétés cédées ou MEE | 0,00 | -0,06 | 0,06 | 0,00 | 0,00 |
Résultat net | 1,50 | -0,25 | 1,75 | 0,66 | 0,84 |
Résultat net part du groupe | 1,43 | -0,35 | 1,78 | 0,62 | 0,81 |
Capacité d'autofinancement | 3,88 | 1,62 | 2,26 | 2,31 | 1,57 |
Capitaux propres pdg | 18,56 | 15,97 | 2,59 | 18,56 | 17,39 |
Dettes nettes | 7,73 | 10,06 | -2,33 | 7,73 | 10,04 |
Gearing | 0,42 | 0,63 | 0,42 | 0,58 |
MEE = Mise en équivalence
Rentabilité opérationnelle courante à 5,8%
Le retour à la profitabilité, constaté au 1er semestre, s’est accentué sur la deuxième partie de l’année avec une marge opérationnelle courante sur S2 en croissance par rapport au S1 et à l’année dernière.
L’ensemble de l’exercice profite notamment :
- d’un effet volume sur les ventes avec une croissance de 29,1%, soit +11,44 M€ de l’activité par rapport à n-1. Hormis un effet de base favorable, le Groupe a bénéficié d’une activité impression résistante, d’un redémarrage de l’activité décoration intérieure et d’une meilleure orientation de l’activité cadres ;
- d’une bonne maîtrise des charges opérationnelles;
- d’un résultat financier sous contrôle à 0,54 M€ hors changes.
Alors qu’il était à l’équilibre l’an dernier, le résultat opérationnel courant atteint 2,92 M€, soit une marge opérationnelle de 5,8% en croissance de 2,86 M€.
Malgré la prise en compte d’une perte de valeur du goodwill de 1,09 M€, liée à une évolution moyen terme plus incertaine de l’activité hardware, le résultat net est largement positif et atteint 1,50 M€ (3% du chiffre d’affaires). Avant prise en compte de cette perte de valeur du goodwill, la rentabilité nette dépasse les 5%.
Le produit d’impôt s’explique par la prise en compte de déficits fiscaux antérieurs non activés. Cela résulte du retour à la rentabilité opérationnelle notamment sur Prismaflex International.
Renforcement de la structure financière
Le Besoin en Fonds de Roulement à 7,6 M€ représente 15% de l’activité et 18% hors acomptes clients exceptionnels perçus.
La structure financière du Groupe est saine avec des fonds propres (part du groupe) qui s’élèvent à 18,56 M€ en augmentation de 2,59 M€ par rapport au 31 mars 2010 dont 1,2 M€ d’impact positif de la conversion en euro des goodwill et -1,09 M€ de perte de valeur.
Les dettes nettes passent de 10,06 M€ à 7,73 M€ au 31 mars 2011. Cette amélioration s’explique par les résultats de l’année et les acomptes clients reçus en fin d’exercice.
Le ratio dettes nettes sur fonds propres ressort en amélioration à 0,42 contre 0,63 au 31 mars 2010. Les ratios bancaires sont largement respectés.
Tendances pour l’exercice
Tout en restant prudent, Prismaflex International dispose à ce jour d’une meilleure visibilité avec un carnet de commandes majoritairement constitué de commandes « cadres » qui s’établit à 7,2 M€ au 31 mars 2011.
Positionné sur une gamme de produits diversifiés, Prismaflex devrait tirer profit dans les mois qui viennent :
- de signes de reprise encourageants sur l’activité hardware ;
- d’une activité « décoration intérieure» bien orientée ; La société vient de renouveler un contrat significatif avec un des principaux acteurs de ce marché, jusqu’à septembre 2014 ;
- de la montée en puissance des nouveaux produits (panneaux LED, Graphit...).
Prochains rendez-vous
- Réunion d’information des résultats annuels le 23 juin 2011 à 10h00 – Hôtel Lotti, 7 rue de Castiglione, Paris 1er
- Communiqué de presse : Chiffre d’affaires T1 (Juin 2011), 18 juillet 2011 après bourse
PRISMAFLEX INTERNATIONAL
FABRICANT DE PANNEAUX D’AFFICHAGE ET IMPRIMEUR NUMERIQUE GRAND FORMAT
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