(AOF / Funds) - "S'agissant de l'impact (du séisme et de l'accident nucléaire japonais, ndlr) sur le marché des métaux de la famille du palladium, les prix du palladium et du platine se sont redressés depuis les plus bas de la mi-mars. Les prix ont fortement baissé, le marché ayant intégré le ralentissement de l'industrie automobile et de la demande liée à la production de pots catalytiques. En 2010, la demande de platine et de palladium liée à la production japonaise de pots catalytiques a représenté 7% et 8,5% respectivement de la demande mondiale de ces métaux", note Natixis.
"La demande pour ces métaux a indubitablement chuté du fait du ralentissement de la production automobile, mais d'ici quelque temps, lorsque les problèmes d'approvisionnement seront totalement résolus, nous pensons que la demande des métaux de la famille du palladium devrait croître, car les constructeurs automobiles devraient recourir aux heures supplémentaires pour compenser les pertes de production et reconstituer les stocks."
"Sur le marché des métaux de base, la demande a clairement été affectée par la baisse de l'activité économique en mars. Les expéditions de cuivre et d'aluminium sont en recul de 8% en GA en mars, une chute importante après la croissance de 3 à 5% en GA enregistrée en janvier et février. Le redémarrage de la production de cuivre est lent. La production de l'usine de recyclage de Dowa à Akita (qui fournit 90% des feuilles de cuivre utilisées pour la fabrication des smartphones à l'échelle mondiale) et de la raffinerie Pan-Pacific à Ibaraki a repris, mais l'usine Mistubishi d'Onahama (d'une capacité de 300.000 tonnes par an) ne reprendra pas avant juillet. La production japonaise de cuivre pourrait donc chuter de 10% pendant l'exercice en cours."
"La baisse de la demande d'acier galvanisé de l'industrie automobile a été largement compensée par l'utilisation de zinc pour la construction de logements temporaires dans les zones affectées par le séisme. De plus, la production reste affectée par l'arrêt de certains sites, et notamment de la fonderie Mitsui Mining de Hachinohe, qui devrait redémarrer en juin. Cette année, la production japonaise de zinc devrait diminuer de 40 à 50.000 tonnes. Les excédents de zinc sont généralement exportés, si bien que les exportations japonaises de zinc devraient diminuer d'au moins 20.000 tonnes, tandis que les importations devraient doubler pour atteindre 60.000 tonnes."
"Pendant quelques mois encore, le Japon devra faire face à une pénurie de composants et, en juillet et août, à une insuffisance potentielle de la génération d'électricité qui pourrait créer d'importantes difficultés économiques. Pour l'industrie automobile, cela pourrait se traduire par une baisse de la production, à la fois au Japon et dans les pays étrangers dans lesquels les chaines d'assemblage sont dépendantes des pièces fabriquées au Japon."
"D'autres industries high-tech pourraient souffrir au cours de l'été, si l'approvisionnement en électricité ne pouvait être garanti, bien que la mise en oeuvre de plans innovants pour réduire les pics de consommation (tels que le fonctionnement nocturne des aciéries et autres industries fortement consommatrices d'énergie) pourrait réduire les risques potentiels. Les autorités appellent les entreprises à réduire de 25% leur consommation d'énergie cet été pour éviter les coupures. Au-delà de cette date, les perspectives économiques s'améliorent, compte tenu de la reprise de la production et du démarrage des travaux de reconstruction un peu plus tard dans l'année et en 2012."
