(AOF / Funds) - "A l'image de ce que nous constatons sur les performances du premier trimestre, les hedge funds continuent d'apporter de la diversification aux investisseurs de par l'hétérogénéité relativement forte en termes de sous-jacents et d'implémentation des stratégies (expositions variables même au sein d'une stratégie). Comme observé sur les autres classes d'actifs, les hedge funds présentent une forte concentration du risque lors de la période post-Lehman, ce qui s'explique par l'explosion de l'aversion pour le risque à cette période", estime Natixis.

"Cependant, celui-ci s'est rapidement replié dans le cas des hedge funds, signe d'un retour à la normale plus rapide dans l'industrie, alors que le risque au sein de l'univers des actions et matières premières reste encore très concentré (il demeure élevé sur la période récente)."

"La comparaison par stratégie montre globalement une plus forte concentration du risque chez les stratégies Emerging et CTA. Les global macro apparaissent comme les moins concentrées en risque. D'une période à l'autre (2001-2005 et 2006-2011), nous constatons une augmentation de la concentration du risque chez les Emerging (ce qui coîncide avec nos résultats antérieurs sur les actions émergentes), et chez les Long/Short Equity. Les Global Macro et les CTA présentent eux une évolution plus contenue de leur concentration du risque."