Le rachat par le prestataire de services de communication sur fibres, Level 3 Communications, de son concurrent Global Crossing pour près de 1,9 milliard de dollars en titres est particulièrement apprécié des investisseurs. L'action de la cible s'envole de 63,51% à 24,20 dollars, mais celle du prédateur est également plébiscité : +15,28% à 1,66 dollar. Le montant total de l'opération s'élève à 3 milliards de dollars, dont 1,1 milliard de reprises de dettes. Chaque actionnaire de Global Crossing se voit offrir 16 actions L3 Communication par titre détenu.
Global Crossing est ainsi valorisé 23,04 dollars par action sur la base du cours de vendredi, soit une prime de 56%.
Présente dans cinquante pays sur trois continents, la nouvelle entité ainsi créée affichera un chiffre d'affaires pro forma 2010 de 6,26 milliards de dollars et un Ebita ajusté de 1,27 milliard de dollars, avant synergies. L'Ebita ajusté devrait passer à 1,57 milliard de dollars après les synergies attendues. Elle devrait avoir un impact relutif sur le free cash flow par action à partir de 2013.
Global Crossing s'était mis sous la protection de la loi sur les faillites en 2002, victime des surinvestissements de la bulle technologique.
L'acquisition devrait être finalisée avant la fin de l'année.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Opérateurs télécoms
Une bataille mondiale s'est engagée dans le domaine des services pour mobiles. Trois grands types d'acteurs s'affrontent : les opérateurs des télécoms, les fabricants de téléphones mobiles et les éditeurs de services internet et mobiles. Alors que les opérateurs des télécoms bénéficient du contact avec le client final, ils craignent d'être réduits à seulement investir dans les réseaux sans en tirer les bénéfices. Pour preuve, des taux de croissance limités à 1 ou 2% par an, alors qu'Apple et Google affichent des progressions respectives de 39 et 23%. Les opérateurs choisissent donc de renforcer leur coopération, en particulier dans les applications mobiles. Selon Gartner, elles devraient représenter cette année 15,1 MdUSD, contre 5,2 MdUSD en 2010. Après avoir décidé de créer une plate-forme commune, la WAC (Wholesale Applications Community), huit grands opérateurs (dont Orange, China Mobile et Vodafone) ont annoncé qu'ils étaient désormais tous connectés à cette plate-forme. Cette dernière, qui compte 12 000 applications, devrait s'ouvrir d'ici à la fin de l'année à huit autres opérateurs des télécoms.