Vodafone (+ 1,48% à 181,75 pence) affiche l'une des plus fortes hausses du Footsie 100 après avoir vendu ses 44% de SFR à Vivendi pour 7,95 milliards d'euros. L'opérateur britannique a accéléré l'optimisation de son portefeuille d'actifs au cours des derniers mois. Vodafone, qui entend se concentrer sur les marchés de l'Europe, de l'Afrique et de l'Inde, vient de racheter les 33% de son partenaire Essar dans Vodafone Essar. En fin 2010, il avait cédé sa participation dans le japonais Softbank pour 5 milliards de dollars et celle de 3,2% dans China Mobile pour 4,3 milliards de livres sterling.
La somme déboursée par le groupe français ressort dans le haut de la fourchette anticipée par les analystes de 7 à 8 milliards d'euros. Elle comprend 7,750 milliards d'euros - correspondant à 6,2 fois l'Ebitda 2010 de SFR - à laquelle s'ajoute 200 millions d'euros de dividendes.
Sur la somme récupérée, Vodafone va utiliser 4 milliards de livres pour racheter des actions et le solde pour réduire son endettement. Le programme de rachat d'actions débutera après la fin, prévue en juin 2011, de celui actuellement en cours. Ces deux programmes combinés représentent un total de 6,8 milliards de livres, soit plus de 7% de la valorisation actuelle de Vodafone.
Cette opération sera neutre du point de vue du free cash flow par action après la finalisation du programme de rachat d'actions.
SFR et Vodafone vont par ailleurs prolonger leur coopération commerciale, notamment en matière de roaming en Europe de l'Ouest, pendant les trois prochaines années.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Opérateurs télécoms
Une bataille mondiale s'est engagée dans le domaine des services pour mobiles. Trois grands types d'acteurs s'affrontent : les opérateurs des télécoms, les fabricants de téléphones mobiles et les éditeurs de services Internet et mobiles. Alors que les opérateurs des télécoms bénéficient du contact avec le client final, ils craignent d'être réduits à seulement investir dans les réseaux sans en tirer les bénéfices. Pour preuve, des taux de croissance limités à 1 ou 2% par an, alors qu'Apple et Google affichent des progressions respectives de 39 et 23%. Les opérateurs choisissent donc de renforcer leur coopération, en particulier dans les applications mobiles. Selon Gartner, elles devraient représenter cette année 15,1 MdUSD, contre 5,2 MdUSD en 2010. Après avoir décidé de créer une plate-forme commune, la WAC (Wholesale Applications Community), huit grands opérateurs (dont Orange, China Mobile et Vodafone) ont annoncé qu'ils étaient désormais tous connectés à cette plate-forme. Cette dernière, qui compte 12 000 applications, devrait s'ouvrir d'ici à la fin de l'année à huit autres opérateurs des télécoms.
