(AOF / Funds) - "Les marchés du Moyen-Orient et d'Afrique du Nord se sont bien comportés en 2010, et nous avons entamé 2011 dans une perspective haussière pour ces régions. La hausse des prix pétroliers l'année dernière a permis aux gouvernements d'accroître leurs dépenses et pourrait se traduire par une accélération de la croissance économique en 2011. Ainsi, plusieurs Etats ont annoncé des dépenses record, à l'image de l'Arabie saoudite, du Sultanat d'Oman, du Koweît et du Qatar, grâce à une position budgétaire excédentaire", observait Franklin Templeton.
"En parallèle, les politiques monétaires devraient rester accommodantes compte tenu du maintien de l'ancrage des devises sur le dollar et des faibles perspectives de hausse des taux aux Etats-Unis. De plus, le Moyen-Orient et l'Afrique du Nord offrent selon nous des valorisations relativement attrayantes comparées aux autres marchés émergents et aux marchés développés, et leurs entreprises pourraient enregistrer une croissance de leurs résultats légèrement supérieure à celle des sociétés des autres marchés émergents."
"L'accélération de l'inflation pèse plus sur les pays moins fortunés d'Afrique du Nord (comme la Tunisie, l'Egypte et le Maroc), ainsi que sur la Jordanie, que sur les pays riches en ressources naturelles du Golfe, ce que traduisent les désordres politiques récents en Tunisie, et surtout en Egypte. Nous restons attentifs aux conséquences sociales de la hausse des prix dans ces pays."
"L'actualité du début de l'année a été dominée par des troubles politiques et des manifestations contre plusieurs gouvernements en Afrique du Nord et au Moyen-Orient. Même si la situation actuelle est encore très volatile, ces incertitudes et les craintes de nouvelles pressions vendeuses nous incitent à adopter une stratégie plus défensive, privilégiant la réduction du risque global. Cependant, nous sommes convaincus que de nombreux pays de ces régions (notamment le Qatar, les Emirats Arabes Unis et le Koweît) pourraient rester totalement à l'écart de ces tendances et que beaucoup d'opportunités à long terme devraient apparaître lorsque les marchés se seront stabilisés, même si nous réservons notre jugement jusqu'à ce que la situation offre une meilleure visibilité à court terme."
