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Paris, le 3 février 2011
N° 04-11

Chiffre d'affaires 2010 en forte progression à 345,8 MEUR (+80%)
Gabon : production nette de 12 051 b/j en 2010 (base 365 jours)
Nigéria : production nette de 3 570 b/j sur 128 jours de production en 2010

Chiffre d'affaires de l'exercice 2010 en augmentation de 80% par rapport à
celui de 2009

en MEUR T1 2010 T2 2010 T3 2010 T4 2010 2010 2009

Taux de change 1,383 1,273 1,291 1,358 1,326 1,394

Production pétrolière 33,6 65 75,7 110,2 284,5 124,2
Services pétroliers 23,5 27,5 24,0 24,2 99,2 83,5

Chiffre d'affaires 57,1 92,5 99,7 134,4 383,7 207,7

Effet des couvertures -8,1 -10,2 -7,3 -12,3 -37,9 -15,9

Chiffre d'affaires
consolidé 49,0 82,3 92,4 122,1 345,8 191,8

Var 2008 Var
10/09 09/08

1,471

7,8
84,8

+85% 92,6 +124%

0,1


+80% 92,7 +107%

La progression du chiffre d'affaires illustre la poursuite de la montée en
puissance de la production des champs au Gabon et traduit l'entrée dans le
périmètre consolidé des OML 4, 38 et 41 avec deux enlèvements réalisés au
quatrième trimestre 2010.

Changement de méthode comptable portant sur le traitement de la part d'huile
correspondant à l'impôt sur les sociétés inclus dans le profit oil : à
compter du 1er janvier 2010, l'impôt sur les sociétés réglé en nature à
l'Etat est constaté dans les comptes du Groupe, générant ainsi une
augmentation équivalente du chiffre d'affaires (17,8 MEUR pour l'exercice 2010).
Cet impôt, inclus dans le profit oil versé en nature à l'Etat,
n'était auparavant pas constaté en tant que tel. Les données de l'exercice
2009 et 2008 ont donné lieu à des retraitements respectifs de 8,6 MEUR pour
2009 et 0,4 MEUR pour 2008.

GABON

en MEUR T1 2010 T2 2010 T3 2010 T4 2010 2010 2009 2008
Gabon 33,5 64,8 75,5 80,1 253,9 124,0 7,3
Banio 1,1 1,7 1,0 1,9 5,7 5,3 7,3
Onal 26,8 49,1 52,5 58,9 187,3 90,8 -
Omko 5,6 5,6 4,1 4,3 19,6 27,9 -
Omgw 0,0 7,2 16,8 14,0 38,0 - -
Ombg 0,0 1,2 1,1 1,1 3,4 - -

Le prix de vente moyen au Gabon pour 2010 s'établit à 78,8 $/b pour les
productions d'Onal, Omko, Ombg et Omgw, et à 66,4 $/b pour la production de
Banio.

TANZANIE

en MEUR T1 2010 T2 2010 T3 2010 T4 2010 2010 2009 2008
Tanzanie 0,1 0,2 0,0 0,3 0,6 0,0 0,0
Mnazi Bay 0,1 0,2 0,0 0,3 0,6 0,0 0,0

Le Groupe a réalisé un chiffre d'affaires de 0,6 MEUR sur le champ de Mnazi
Bay en Tanzanie dont le Groupe a acquis 38,22% des intérêts en 2009. Un niveau
limité à 435,5 Mscf et destiné à l'alimentation en énergie de la centrale
électrique voisine a été produit et vendu à un prix de 5,36 $/MBTU en 2010.

NIGERIA

en MEUR T1 2010 T2 2010 T3 2010 T4 2010 2010 2009 2008
Nigéria - - - 29,7 29,7 0,0 0,0
OML 4,38 et 41 - - - 29,7 29,7 0,0 0,0

Au Nigéria, deux enlèvements ont été effectués au cours du 4ème trimestre
2010 pour un total de 1,1 million de barils en part SEPLAT (dont 45% reviennent
à Maurel & Prom) donnant lieu à la constatation au 31/12/2010 d'une position
de surenlèvement de 82 887 barils pour SEPLAT. Le prix de vente s'est établi
en moyenne à 86,1 $/b.

SERVICES PETROLIERS

en MEUR T1 2010 T2 2010 T3 2010 T4 2010 2010 2009 2008
Service pétrolier 23,5 27,5 24,0 24,2 99,2 83,5 84,8

Le chiffre d'affaires contributif de Caroil (activité réalisée avec des
tiers, en dehors du périmètre du Groupe) pour l'exercice 2010 atteint 99,2
MEUR contre 83,5 MEUR en 2009, soit une progression de 19%. Exprimé en dollars
américains, le chiffre d'affaires contributif de cette activité s'élève à
131,5 MUS$ contre 116,4 MUS$ en 2009.

En cumulé sur 12 mois, le chiffre d'affaires social de Caroil est stable à
187,7 MUS$.

L'activité de Caroil a été réalisée à hauteur de 70 % avec des clients
autres que Maurel & Prom. Le taux d'utilisation s'élève à 88% sur l'ensemble
de l'année 2010.

AUTRES

Début 2009, le Groupe a mis en place, à l'occasion de la conclusion du
financement du Reserve Based Loan, des instruments de couverture des flux de
trésorerie opérationnels basés sur les cours du baril.

Au premier semestre 2010, 7 500 b/j étaient couverts à un prix de 60,2$/b et
au second semestre 2010, 6 750 b/j étaient couverts à un prix de 60,7$/b.
Ainsi, le prix moyen de couverture sur les 12 mois de 2010 s'établit à 60,4
$/b alors que le cours du brent s'élève à 79,4 $/b en moyenne. Il en ressort
un ajustement négatif de 37,9 MEUR.

2010 2009 Variations
12 mois 12 mois
Données d'environnement
Taux de change (EUR/US$) 1,33 1,39 -5%
Taux de change (US$/EUR) 0,75 0,72 +4%
Brent (US$/baril) 79,4 61,5 +29%

Production du Groupe : montée en puissance du Gabon et intégration progressive
du Nigéria

GABON

Le tableau ci-après, en barils par jour, reprend les différentes données de
production de l'année 2010 pour les champs en production au Gabon.

2010 Production brute des champs (100%)

en b/j T1 T2 T3 T4 2010
365 jours
Gabon 10 654 13 299 17 441 16 981 14 618
Banio 354 251 364 335 326
Onal 8 534 10 197 12 422 12 921 11 034
Omko 1 610 1 088 944 973 1 152
Omgw 156 1 518 3 472 2 556 1 936
Ombg - 245 238 196 170

Production en part Maurel & Prom

T1 T2 T3 T4 2010
365 jours
9 132 11 607 15 436 14 831 12 774
354 251 364 335 326
7 254 8 668 10 559 10 983 9 379
1 369 925 803 827 979
156 1 518 3 472 2 495 1 921
- 245 238 191 169

2010 Droits à enlèvement

en b/j T1 T2 T3 T4 2010
365 jours
Gabon 8 611 10 945 14 565 13 994 12 051
Banio 320 227 329 301 294
Onal 6 852 8 188 9 974 10 375 8 860
Omko 1 293 874 758 781 925
Omgw 146 1 424 3 280 2 357 1 812
Ombg - 232 225 180 160

Production vendue

T1 T2 T3 T4 2010
365 jours
7 100 11 985 14 043 13 845 11 768
306 342 243 349 310
5 627 9 011 9 699 10 151 8 638
1 167 1 014 746 745 916
- 1 392 3 136 2 418 1 747
- 226 218 182 157

Au Gabon, le Groupe a obtenu le 17 décembre 2010 l'Autorisation Exclusive
d'Exploitation des champs de Gwedidi (OMGW) et M'Bigou (OMBG). Maurel & Prom
détient 100% des intérêts de ces deux champs sur lesquels la société Tulipe
Oil détient un droit de retour de 15% (OPTION exerçable dans les 120 jours)
qui ramènerait la part de Maurel & Prom à 85%.

ZOOM sur les AEE obtenues sur le permis d'exploration Omoueyi

La production du Groupe au Gabon qui a atteint son plus haut niveau de 20 198
b/j le 31 décembre 2010, a été affectée au cours du 4ème trimestre 2010 par
la réalisation de travaux de maintenance plus importants que prévu sur les
pompes des puits du champ d'Onal, le démarrage de l'injection d'eau sur
le champ d'Omko, les travaux d'optimisation des installations de surface du
champ de Gwedidi et la connexion des deux puits OMOC-N-301 et OMOC-N-302. En
conséquence, la production opérée au Gabon s'établit en moyenne à 16 981
b/j au 4ème trimestre 2010 et à 14 618 b/j sur l'ensemble de l'année 2010.

L'ensablement du puits OMOC-N-301 (1 500 b/j) ainsi qu'un ensemble de travaux de
contrôle effectués par TOTAL sur l'oléoduc d'évacuation vers Cap Lopez ont
limité la production du mois de janvier à environ 17 000 b/j en moyenne.

NIGERIA

Au Nigéria, l'intégration de la production a été effective de façon
progressive au cours du 2ème semestre 2010.

Durant cette période de transition, un certain nombre de travaux ont été
menés, incluant notamment la mise en place d'installations de systèmes
provisoires de comptage. En conséquence, les quantités de fluides opérées
par SEPLAT font actuellement l'objet d'une discussion avec SPDC pour
l'attribution définitive des quotes-parts de production revenant à SEPLAT. Les
travaux d'installations du compteur fiscal définitif se poursuivent et
devraient aboutir au cours du premier semestre 2011.

A ce titre et sur une base de 128 jours de production en 2010, la production des
champs s'élève à 17 632 b/j soit 3 570 b/j en part Maurel & Prom.

VENEZUELA

La production d'huile et de gaz au Venezuela, après prélèvement en nature de
30% sur l'huile est de 993 barils par jour équivalent pétrole sur l'ensemble
de l'année 2010. L'huile représente 66% de la production. Cette activité,
consolidée par mise en équivalence (SME), n'entre pas dans le chiffre
d'affaires du Groupe.

LEXIQUE

Production brute des champs : production à 100%.

Production en part Maurel & Prom : production brute - part des partenaires.

Redevances minières au Gabon : les redevances sont réglées en devises au Gabon

Droits à enlèvement : production en part - redevances payées en nature - part
de " profit oil " de l'Etat payée en nature + impôt sur les sociétés si le
" profit oil " de l'Etat est réglé en nature.

Production vendue : droits à enlèvement -/+ stock.

Prix de vente : au Gabon les prix sont définis par l'Etat selon la qualité des
huiles et les prix de référence. Il faut ensuite en déduire les frais de
commercialité négociés de gré à gré.

Chiffre d'affaires : droits à enlèvement x prix de vente. Le chiffre
d'affaires est constaté à la date d'enlèvement de la production.

Impôts et taxes : le " profit oil " revenant à l'Etat Gabonais est réglé en
devises sur le champ de Banio et en nature sur les champs d'Onal, Omko, Omgw et
Ombg. L'impôt sur les sociétés gabonais, qui est inclus dans le profit oil de
l'Etat, est systématiquement reconnu en chiffre d'affaires.

Chiffre d'affaires du T2 : le chiffre d'affaires du deuxième trimestre est
calculé en soustrayant du chiffre d'affaires du semestre le chiffre d'affaires
du 1er trimestre.

Chiffre d'affaires du T3 : le chiffre d'affaires du troisième trimestre est
calculé en soustrayant du chiffre d'affaires cumulé des 9 premiers mois de
l'année le chiffre d'affaires du 1er semestre.

Chiffre d'affaires du T4 : le chiffre d'affaires du quatrième trimestre est
calculé en soustrayant du chiffre d'affaires cumulé des 12 mois de l'année le
chiffre d'affaires des neuf premiers mois.

Plus d'informations : www.maureletprom.fr

Communication :
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Tél. : 01 42 72 46 76
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Prochains rendez-vous :

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1/4/2011 Presentations anal ystes (10h)
12/5/2011 Assemblée generale (10h)

Ce document peut contenir des prévisions concernant la situation financière,
les résultats, les activités et la stratégie industrielle de Maurel & Prom.
Par leur nature même, les prévisions comportent des risques et des
incertitudes dans la mesure où elles se fondent sur des évènements ou des
circonstances dont la réalisation future n'est pas certaine. Ces prévisions
sont effectuées sur la base d'hypothèses que nous considérons comme
raisonnables mais qui pourraient néanmoins s'avérer inexactes et qui sont
tributaires de certains facteurs de risques tels que les variations du cours du
brut ; les variations des taux de change ; les incertitudes liées à
l'évaluation de NOS réserves de pétrole ; les taux effectifs de production de
pétrole ainsi que les coûts associés ; les problèmes opérationnels ; la
stabilité politique ; les réformes législatives et réglementaires ou encore
les guerres, actes de terrorisme ou sabotages.

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