CM-CIC a renouvelé sa recommandation Conserver et son objectif de cours de 38,50 euros sur Fleury Michon. Le groupe a vu son chiffre d'affaires progresser de 13,1% à 156,2 millions d'euros au quatrième trimestre 2010, là où le consensus donnait un chiffre de 152,2 millions d'euros. Sur l'ensemble de l'exercice 2010, les ventes atteignent 598,1 millions d'euros ; un chiffre là encore supérieur aux estimations, qui s'élevaient à 588 millions d'euros.
CM-CIC estime que cette bonne performance résulte d'un excellent positionnement qualité/prix et de la notoriété de la marque Fleury Michon, qui a progressé de 14% et représente dorénavant 85% du chiffre d'affaires France et 74% du chiffre d'affaires du groupe.
Selon l'analyste, la très bonne évolution du chiffre d'affaires va permettre à Fleury Michon d'amortir le choc de la hausse du prix des matières premières.
AOF - EN SAVOIR PLUS
LE SECTEUR DE LA VALEUR
Agroalimentaire
Le contexte est marqué par une volatilité des cours des matières premières. Les industriels de l'agroalimentaire s'adaptent en faisant preuve d'inventivité, à la fois sur le plan de leur portefeuille de produits et dans leurs relations avec les consommateurs. Selon certains spécialistes, plus de 80.000 innovations ont été recensées au niveau mondial l'an passé dans le domaine alimentaire, soit 15% de plus qu'en 2008. Le mouvement s'est poursuivi sur le premier semestre 2010. Les grands groupes cherchent ainsi à susciter l'appétit des consommateurs et à se différencier des marques de distributeurs. Côté débouchés, les industriels de l'agroalimentaire recherchent des relais de croissance en France en dehors des grandes surfaces, qui leur imposent une pression croissante.